由于交易者避免杠杆多头头寸，比特币衍生品数据显示看不到“底部”

比特币（BTC) 在宏观经济状况恶化后，于 28,000 月 12 日失去了 2 美元的支撑位。 美国两年期国债收益率在 10 月 3.10 日收于 2007%，为 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最高水平。这表明交易员要求更高的利率来持有其债务工具，并预计通胀仍将是一个持续的挑战。

Cherry Creek 的高级信贷员 Louis S. Barnes， 说 美国公布了 40 年来的最高通货膨胀率，抵押贷款支持证券 (MBS) 市场的买家为零。 巴恩斯补充说：

“今天 [2 月 10 日] 股票下跌了 XNUMX%，但如果考虑到住房的全面停止意味着什么，那么下跌的幅度会更大。”

MicroStrategy 和 Celsius 杠杆使用引发的警报

比特币的抛售给加密货币市场增加了更大的压力，各种媒体都在讨论美国纳斯达克上市的分析和商业智能公司 MicroStrategy 及其 205 亿美元的比特币抵押贷款 与 Silvergate 银行合作将加剧当前的加密货币崩溃。 只付息贷款于 29 年 2022 月 XNUMX 日发行，由比特币担保，比特币存放在双方授权的托管人账户中。

正如 Microstrategy 首席财务官 Phong Le 于 3 月 XNUMX 日在财报电话会议上所说， 如果比特币暴跌至 21,000 美元，则需要额外的保证金。 然而，10 月 115,109 日，Michael Saylor 澄清说，可以质押全部 3,562 BTC 头寸，将清算减少至 XNUMX 美元。

最后，加密质押和借贷平台 摄氏暂停所有网络提款 13 月 XNUMX 日。随着该项目转移大量 wBTC 和以太（ETH）以避免在 Aave 清算（AAVE)，一个流行的质押和借贷平台。

刚刚意识到以低抵押品比率在摄氏度上公开借款的人不得不在因市场崩盘而清算或将更多抵押品存入已冻结提款并可能资不抵债的服务之间做出选择。

纬。

— 尼克·纽曼 (, ) (@Nneuman) 2022 年 6 月 13 日

摄氏报告超过 管理资产达20亿美元 在 2021 年 XNUMX 月，理想情况下，这足以引发世界末日的情景。 虽然无法确定这场流动性危机将如何展开，但该事件在最糟糕的时刻抓住了比特币的投资者。

比特币期货指标接近看跌区域

比特币的期货市场溢价，主要衍生品指标，在 13 月 XNUMX 日短暂移动到负区域。该指标比较了长期期货合约和传统的现货市场价格。

这些固定日历合约通常以轻微的溢价交易，这表明卖家要求更多的钱来延长结算时间。 因此，在健康的市场中，三个月期期货的年​​化溢价应为 4% 至 10%，这种情况称为 contango。

每当该指标消退或转为负面（后退）时，它都是一个令人担忧的危险信号，因为它表明存在看跌情绪。

虽然期货溢价在过去九周内已经低于 4% 的门槛，但在 13 月 1 日之前成功维持了适度的溢价。虽然目前 30% 的溢价似乎乐观，但它是自 XNUMX 月 XNUMX 日以来的最低水平，位于普遍看跌情绪的边缘。

不健康的衍生品市场是不祥之兆

交易者应分析比特币的期权定价，以进一步证明加密市场结构已经恶化。 例如，25% 的 delta skew 比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权。 当恐惧盛行时，该指标将变为正数，因为保护性看跌期权溢价高于类似的风险看涨期权。

当贪婪是普遍的情绪时，情况正好相反，这会导致 25% 的 delta skew 指标转移到负面区域。

负 8% 和正 8% 之间的读数通常被认为是中性的，但 26.6 月 13 日的峰值 2020 是有记录以来的最高读数。 即使在 4,000 年 XNUMX 月，这种对定价下行风险的厌恶也是不寻常的，当时石油期货历史上首次暴跌至负值，比特币跌破 XNUMX 美元。

来自比特币衍生品市场的主要信息是，尽管成本极低，专业交易者仍不愿增加杠杆多头头寸。 此外，看跌（卖出）期权定价的荒谬价格差距表明，13 月 22,600 日跌至 XNUMX 美元的价格令经验丰富的套利柜台和市场行情感到意外。

对于那些旨在“逢低买入”或“抓住落刀”的人来说，只有在衍生品指标表明市场结构有所改善时，才会形成明显的底部。 这将需要 BTC 期货的溢价重新建立 4% 的水平，并且随着 25% 的 delta 偏斜返回到 10% 或更低，期权市场需要找到更平衡的风险评估。

这里表达的观点和意见完全是那些观点和观点 作者 并不一定反映Cointelegraph的观点。 每项投资和交易都涉及风险。 您在做出决定时应该进行自己的研究。