比特币飙升超过 23 美元，涨势是否可持续？ （分析）

随着股市获得更多收益，比特币一直在走高。 周二，全球市值最大的加密货币攀升超过 23,000 美元。 自今年年初以来，比特币和以太坊的走势都增加了 40%，收复了 FTX 后的整个暴跌。

毋庸置疑，在去年的大屠杀以及随后出现的无数假反弹的背景下，持续的涨势引发了人们对其可持续性的担忧。 然而，最新的 Bankless 报告 表明“有理由相信这次反弹可能会持续下去。”

“天空中的熊”

Bankless 指出的主要原因之一是，几乎没有迹象表明市场过度杠杆化。 2022 年见证了一场重大的去杠杆化事件，因为集中式基础设施崩溃了，这冲刷掉了巨大的杠杆部分。

永续合约的未平仓合约也大幅减少。

例如，DeFi 鲸鱼“并没有特别过度杠杆化”。 因此，要触发另一个类似于 FTX 和 COVID 的级联清算事件，需要“外生冲击”，因为在 Maker、Aave、Compound、Euler 和流动性。

“尽管像 DCG 这样饱受打击的公司仍然存在，但几乎没有迹象表明市场杠杆过度。 鉴于年初至今大量的空头清算，似乎是空头，而不是多头，在他们的天空中。”

进一步衡量

投资者和交易员的定位也表明反弹可能是可持续的。 经过进一步衡量，发现投资者持有大部分资产为现金。 与此同时，来自南森的数据 节目 以现金持有的大型鲸鱼投资组合的百分比为 25%。 即使价值从 40% 的峰值下跌，该报告称它仍处于“历史高位”。

这样的范围表明投资者离完全配置还差得很远，“场外仍有大量弹药”推高价格。

随着稳定币从 4 亿美元下跌超过 142% 至 136 亿美元，大量流动性已离开市场。 但似乎剩余资金仍有大量干火药。

此外，该资产类别对更广泛金融市场的流动性高度敏感，任何宽松的金融状况都可能成为 看涨 对加密价格点头。