BlockFi 的破产是对流血的比特币矿业的最新打击

好像崩溃的加密资产、高能源价格和日益增加的采矿难度还不够，现在比特币矿工面临着 BlockFi 破产保护申请的影响。

根据公开信息，BlockFi 是该领域仅次于 NYDIG 的第二大贷款机构 布置 六月的区块研究。 最重要的是，BlockFi 的债务人 Core Scientific——即世界上最大的矿业公司——本身也接近申请破产。 Core 在 54 月份欠 BlockFi XNUMX 万美元的未偿债务，XNUMX 月下旬表示不会在月底前付款。

他们远非唯一的矿工 与流动性作斗争.

机器支持的贷款帮助矿工在牛市最高峰时引导运营并计划远大的扩张。 专家表示，这笔融资的未来现在还不确定，欠债的人处境艰难。

“他们采用了一种非常激进的贷款模式，不幸的是，它最终赶上了他们，”说 保罗 Bonjour，重组公司 MACCO 的执行合伙人和加密货币专家，该公司为加密货币贷方 Cred 提供建议 通过第 11 章破产.

现在 BlockFi 已经申请了第 11 章的破产保护，他们的财务顾问可能会一一联系欠他们钱的公司。

“我们通常会打折 50%、60%、80%……你会看到很多与原始金额不同的谈判，” 你好 说。 “你会看到很多这样的公司能活得更久一点，也许压力会小一点。 但最终，这对行业不利。”

矿工可能可以通过将付款延迟几个月来逃脱惩罚，但最终，债权人会追上他们——尤其是考虑到案件正在联邦法院审理。

“当他们接到财务顾问的电话时，不仅仅是收款人。 你得到了联邦政府、司法部和全国最好的诉讼律师的全力支持，” 你好 说过。

“宠物石”作为抵押品

自去年 80 月以来，ASIC 机器的价格平均下跌了 XNUMX%，因此抵押了采矿业大部分贷款的资产价值也随之下跌。

“基本上，那时它们只是宠物石，”Compass Mining 的媒体和战略总监 William Foxley 说。 “你为贷款交出的抵押品变为零。 这一刻正在某些人身上发生。 所以我真的认为它只是对矿工的一个巨大的金融工具提出了质疑。 我们可能会看到走出门外。 也许有更聪明的金融家想办法让这些贷款更容易获得。”

由机器担保的 BlockFi 贷款包括给 Core Scientific 的 80 万美元和给 Bitfarms 的 32 万美元。 这些公司没有回应置评请求。

BlockFi 还向 Cipher Mining 和 WindHQ 的合资企业提供了近 47 万美元的贷款。 Cipher 首席执行官 Tyler Page 通过 Telegram 告诉 The Block：“他们已经为我们提供了全部贷款，我们正在偿还这笔款项。”

没有追索权交易，哎呀

该行业的一种常见做法是签署无追索权交易，其中贷方不能索取抵押品以外的任何资产。 Icebreaker Finance 的首席执行官兼创始人 Glyn Jones 表示，这让贷方处于特别艰难的境地，该公司最近 推出贷款基金 对于陷入困境的矿工。

“我认为在过去五个月里没有人签发过任何此类性质的新贷款……我永远不会签发，”琼斯说。 “他们违约并说'我不再想要它们'的确切时间是资产价值不高的确切时间......采矿设备的价格像溜溜球一样上下波动。”

Iris Energy 最近被认为是一项战略举措 不插电硬件抵押超过 100 亿美元 在贷款方面，在收到贷方的违约通知后，释放数据中心容量以补充已经预付款项的机器。

琼斯表示，虽然他对 Icebreaker 基金的“投资者兴趣感到高兴”，但寻找信誉良好的借款人更具挑战性。

“我见过 60 多名矿工，”琼斯说。 “不幸的是，很少有矿工产生足够的现金流，我认为他们能够偿还债务。”

因为机器没有那么值钱，所以收回它们也不符合收藏家的利益。 “所以取消抵押品赎回权拿走机器的威胁是显着降低杠杆作用，” 卓悦说.

BlockFi 的矿业部门

BlockFi 首席风险官尤里·穆什金 (Yuri Mushkin) 自春季以来没有停止向矿工提供任何新贷款 告诉The Block 十月。

“BlockFi 持有风险资本储备，以防止潜在的贷款违约，其中包括采矿设备融资业务，”穆什金当时表示。 “此外，我们的信用风险管理团队密切关注比特币挖矿行业，并定期与投资组合中的借款人交谈。”

虽然 BlockFi 是该行业的大贷方，但另一方面，矿工只占 BlockFi 业务的一小部分。

去年，该公司采取措施进军采矿业，超越贷款，与托管服务提供商 Blockstream 达成 300 兆瓦电力容量的交易。

“由于 BlockFi 希望将我们的产品扩展到挖矿社区并在我们的资产负债表上积累比特币，直接挖矿以支持比特币网络提供了一种垂直整合我们的供应链的方法，同时使我们的收入来源多样化，”首席信贷总监 Joe Chu在 BlockFi 挖矿， 说过 当时。

Blockstream 交易将作为第 11 章流程的一部分进行分析，以查看其是否有利可图， 卓悦说. “如果是，那么这将成为重组的一部分。 但如果不是，你可能会看到与 Blockstream 的合资企业实际上被关闭的情况。”

最终，矿业贷款是 BlockFi 资产的一部分，因此“债权人将非常努力地全额偿还这些贷款，”为矿工提供融资的 Foundry 业务发展副总裁 Jeff Burkey 通过 Telegram 表示。 

“每次破产都会带来更多的 ASIC 供应，以及钻机价格的降低，”他说。 “对买家来说是个好消息，对大型矿商来说是个坏消息，因为他们的资产负债表资产明显下降。”

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