英伟达受到另一个“加密宿醉”的打击，这不是唯一的问题

PC销量大幅回落 在经历了两年的激增之后，他们在电子游戏和装备上的支出也回到了现实。 与此同时，加密货币价格的下跌使得挖矿的利润降低，Nvidia 卡已被广泛用于以太坊挖矿
ETHUSD，
-0.55％
和其他加密货币。

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结果是对游戏卡的需求下降了，就像一波又一波的二手游戏卡涌入市场，加密矿工希望收回部分成本。 虽然经过多年的高价，现在终于可以以接近制造商建议零售价的价格购买 Nvidia 卡，但商家仍在努力出售它们，因为更便宜的旧卡可用，导致库存积压。

“虽然削减幅度很大，但我们怀疑这实际上是一个巨大的惊喜，因为一段时间以来，游戏 GPU 数据点变得越来越负面，因为严重的短缺很快变成了供过于求和加密货币内爆，”伯恩斯坦分析师 Stacy Rasgon，他拥有周一在一份报告中写道，跑赢大市评级和 210 美元的目标价。

如果这一切听起来很熟悉，那是因为 2018 年发生了类似的事情，当时 Nvidia 遭受了 首席执行官黄仁勋将其描述为“加密货币宿醉”。 Susquehanna Financial 分析师克里斯托弗·罗兰 (Christopher Rolland) 表示，他将“预期中的重置”视为“让人想起 2018 年的购买机会”，当时创纪录的芯片销售导致大量供应过剩，需要数月时间才能从库存中清除。

然而，罗兰仍将他的目标价从 210 美元下调至 220 美元，因为跌幅大于他的预期。

“我们对印刷品的希望并不高，但游戏的失望更为严重，”Rolland 说，并补充说他预计游戏卡会变得更便宜，因为“Nvidia 现在可能会根据宏观环境为渠道合作伙伴提供定价计划（回扣？）逆风。”

下降幅度也比花旗研究分析师 Atif Malik 预期的要大得多，但这使它与 2018 年的情况更加相似。

“我们预计游戏销售额将在 30-Q 显着下降，预计游戏销售额将出现 47% 的峰谷下降，而 2018-19 年将出现 285% 的修正，”拥有买入评级和目标价的 Malik 44 美元，说。 “游戏在 XNUMX 季度下降了 XNUMX%，管理层预计 XNUMX 季度将继续疲软，显示游戏业务的下滑速度比预期的更快，宏观逆风影响了渠道合作伙伴的销售和定价。”

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尽管许多分析师预计游戏类别会下滑，但英伟达还详细说明了其数据中心业务令人失望的收入结果以及毛利率急剧下降，预计为 46.1%，而指导为 67.1%，因为长期购买在芯片短缺和库存减记期间作出的承诺。

拥有跑赢大市评级和 225 美元目标价的 CJ Muse 表示，数据中心的短缺“显然令人失望”，而游戏市场表现疲软是意料之中的。

“现在，为了应对销售预测疲软，管理层正在与游戏合作伙伴合作调整渠道定价和库存，同时放缓运营支出增长以管理近期盈利能力，”Muse 说。 

英伟达的预警——该公司预计将在 24 月 XNUMX 日全面报告第二季度财务业绩——可能是英特尔公司的一个教训。
INTC，
-0.03％,
这 让一些分析师感到困惑 上个月通过报告 出乎意料的糟糕结果 没有任何警告。 此外，Advanced Micro Devices Inc.
AMD，
-2.19％
预测 低于华尔街预期的罕见前景。

英伟达股价今年迄今已下跌 12.6%，而标准普尔 500 指数
SPX，
-0.12％
下跌 6.6%，PHLX 半导体指数
SOX，
-1.61％
下跌了 12%。