2020 年以我们尚无法理解的方式改变了经济

在本周的财报电话会议上， 百胜品牌 首席执行官大卫吉布斯表达了许多人在试图弄清楚美国经济目前正在发生的事情时感到的困惑：

三个月前，在公司之前与分析师的电话会议中，吉布斯表示，经济学家将这种情况称为“K 型复苏”，即高收入消费者表现良好，而低收入家庭则处境艰难。

“我不知道在我的职业生涯中，我们见过比现在更复杂的分析消费者行为的环境，”他在 XNUMX 月份表示，并指出通胀、工资上涨和联邦刺激支出仍在刺激美国经济。经济。

同时，后勤等社会问题Covid 重新开放和 俄罗斯在乌克兰的战争 Gibbs 说，这一切都在影响消费者情绪，这一切都“造成了一个相当复杂的环境，以弄清楚如何分析它并向消费者推销”。

吉布斯是对的。 事情很奇怪。 经济衰退是否即将到来？

“是”阵营有充分的证据。

科技和金融是 为经济低迷做准备 随着招聘放缓和裁员 请求更高的效率 来自工人。 股市已经连续九个月暴跌，以科技股为主的纳斯达克指数较 20 月的峰值下跌了 60% 以上，许多高涨的科技股下跌了 XNUMX% 或更多。

通货膨胀导致消费者在非必需品上的支出减少 像衣服 所以他们买得起汽油和食物。 美国经济已连续两个季度收缩。

曼哈顿市中心 旧金山 不像二月份那样的鬼城感觉，但仍然有大片空荡荡的店面、很少的通勤者和创纪录的商业地产空置率，纽约也是如此（尽管曼哈顿感觉更像它回到了大流行前的喧嚣）。

然后再说一遍：

旅游业和酒店业找不到足够的工人。 旅行回到了接近 2019 年的水平，尽管它似乎正在降温 夏天过去了. 延误很常见，因为航空公司找不到足够的飞行员，也没有足够的租车来满足需求。

餐馆正面临严重的工人短缺。 这 工人运动 作为零售工人，这是几十年来最大的一年 星巴克 和仓库工人 Amazon 试图利用他们的影响力从雇主那里获得让步。 Reddit 上充斥着关于人的话题 辞去低薪工作 和虐待雇主……做其他事情，尽管并不总是很清楚是什么。

经济萎缩通常不会伴随高通胀和炙手可热的劳动力市场。

这是我关于发生了什么的理论。

大流行冲击使 2020 年成为划时代的一年。 就像 9 年的 11/2001 恐怖袭击一样，其对经济和社会的全部影响多年后才会被理解。

美国人经历了家人和朋友的死亡、长期孤立、工作变动和失业、挥之不去的疾病、城市犯罪和财产破坏、自然灾害、大部分失败党拒绝接受的总统选举以及国会的入侵愤怒的暴徒，不到一年的时间。

很多人都在处理这种创伤——以及越来越多的人怀疑未来会有更多 坏消息 ——无视礼节，无视社会期望，甚至无视自己财务状况的严峻现实。 相反，他们抓住了时机，随心所欲。

消费者没有理性行事，经济学家无法理解他们的行为。 拥有 Taco Bell、肯德基和必胜客的 Yum Brands 的 CEO 也不能这样做也就不足为奇了。

称之为大动乱。

这会如何表现出来？ 十年后，我们将如何回顾 2020 年代？

也许：

• 老年工人将继续在他们负担得起的情况下尽快离开劳动力市场，从长远来看减少开支以保持他们的独立性，并根据需要将自由职业者或兼职工作结合在一起。 劳动力市场将保持不变 向工人倾斜。
• 从事低薪工作的工人会要求雇主有更多的尊严和更高的工资，如果得不到工作，他们更愿意换工作或冷落。
• 人们将更多地出于生活方式和个人原因而不是为了追求工作而搬家。 压力过大的工人将继续逃离城市环境，前往郊区和乡村，从主要城市驱车一到三个小时的郊区将看到房地产价值上涨和居民涌入。 专注的城市居民会找到改变城市的理由，从而造成更多的流失并减少社区纽带。
• 随着越来越多的人在薪酬之前寻求满足感，员工忠诚度的最后痕迹将消失。 作为一名辞去工作的科技工作者 Expedia的 为太阳能科技公司工作 日骋 最近把它, “你只是意识到生活比最大化你的补偿包要多一点。”
• 证明他们可以远程工作的员工将拒绝回到办公室，这迫使雇主将混合工作场所变成常态。 消费模式将永久改变，为通勤者和城市工人提供服务的企业将继续挣扎。
• 那些有可支配收入的人将大力将其用于体验——旅行、餐厅、酒吧、酒店、现场音乐、户外生活、极限运动——同时限制购买高端物质商品和家庭娱乐，包括 宽带上网 和 流媒体服务. 大流行是时候蹲下来升级巢穴了。 现在我们已经有了所有的家具和 肉饼 我们需要，是时候出去玩乐了。

今年夏天可能是这段不确定时期的顶点，今年秋天消费者将突然停止消费，使美国陷入衰退。 进一步的“黑天鹅”事件，如战争、自然灾害、恶化或新的流行病，或更广泛的政治动荡，同样可能会压制经济中的任何生命迹象。

即便如此，大流行期间发生的一些行为和社会转变将证明是永久性的。

随着我们进一步远离一年前与大流行锁定时代的比较以及随着利率的稳定，这些信号在收益报告中应该会变得更加清晰。 然后，当我们进入这个新时代时，我们会发现哪些企业和经济部门真正具有弹性。

看： 吉姆克莱默解释了为什么他认为通货膨胀正在下降