3支来自基础材料板块的高股息股票

由于通货膨胀对企业利润的影响，通货膨胀对股票估值的影响以及即将到来的衰退风险的增加，投资者今年面临着一场完美风暴。 在如此艰难的时期，由于其业务的本质，一些材料股是有趣的候选者。

在这里，我们将讨论三只提供高于平均股息收益率的材料股的前景。

陶氏公司（DOW)

Dow Inc. 是一家独立公司，从其前母公司 DowDuPont（现为 DuPont (DD) ) 2019 年。该公司被拆分为三个公开交易的独立部分，前材料科学业务已成为新的陶氏。

道琼斯指数从商品价格的上涨中受益匪浅，这主要是由于乌克兰正在进行的战争以及大流行导致的供应链中断。 由于化学品价格异常高昂，该公司在 8.98 年的每股收益达到了 2021 美元。

然而，由于对即将到来的经济衰退的担忧，大宗商品价格最近发生了重大调整。 大多数中央银行都在快速提高利率，以控制通胀。

较高的利率大大减少了投资总额，因此全球经济在最近几个季度放缓，并可能在未来几个季度陷入衰退。 在这种情况下，道琼斯指数将受到伤害，因为化学品价格将大幅下跌。 该公司还受到高通胀导致原材料成本上升的负面影响。

道琼斯指数面临的业务逆风已经开始表现在其业绩中。 在第二季度，由于所有细分市场和运营地区的价格强劲上涨，公司的包装销售额比去年同期增长了 16%，总收入增长了 13%。

值得注意的是，增长完全来自价格上涨，因为销量下降了 2%。 由于原材料成本急剧上升，销售成本猛增20%，导致毛利率从17.7%缩水至22.7%。 结果，陶氏的每股收益下降了 10%。 如果出现衰退，每股收益可能会保持下降趋势。

展望未来，陶氏可能会尝试通过成本节约举措和股票回购来提高其底线。 然而，鉴于其 2021 年的每股收益井喷和今年的每股收益仍然很高，谨慎的做法是不要期望未来几年每股收益会出现有意义的增长，特别是考虑到该股票的周期性。 此外，鉴于陶氏作为一家独立公司的短暂历史，投资者应保持保守。

陶氏目前提供 6.0% 的超高股息收益率。 鉴于其 35% 的稳健派息率和强劲的资产负债表，即使在典型的经济衰退情况下，该公司也可以轻松维持其股息。

另一方面，投资者应注意，股息增长不是该公司的优先事项。 陶氏已连续三年冻结股息，并更倾向于回购股票，尤其是在目前的低市盈率下。 在目前普遍存在的高通胀环境下，持续派息的吸引力降低。

利安德巴塞尔工业 (丽宝)

LyondellBasell 是世界上最大的塑料、化学品和炼油公司之一。 该公司提供的材料和产品有助于推进食品安全、水纯度、车辆燃油效率以及电子和电器功能的解决方案。 LyondellBasell 的产品销往 100 多个国家，是世界上最大的高分子化合物生产商。 它还拥有庞大的知识产权组合，拥有超过 5,500 项专利。

由于其业务性质，LyondellBasell 极易受到经济衰退的影响，因为在经济不景气时期，全球对该公司产品的需求显着下降。 在大萧条时期，公司措手不及，债务负担过重，因此破产。 这家于 2010 年从破产中脱颖而出的新公司似乎很好地吸取了教训，因为它保持了健康的资产负债表。

LyondellBasell 极大地受益于全球对化学品和石油产品的需求因疫情而强劲复苏，以及乌克兰持续战争造成的供应紧张。 得益于其化学和炼油业务前所未有的利润率，该公司去年的每股收益增长了两倍多，从 18.19 美元升至 5.61 美元的历史新高。

对于 LyondellBasell 来说不幸的是，从长远来看，其 2021 年的井喷收益是不可持续的。 在第二季度，LyondellBasell 继续享有对其产品的强劲需求、强大的定价能力和异常广阔的利润率，尽管后者略低于去年同期的创纪录水平。 结果，该公司的每股收益下降了 15%，从 5.19 美元降至 6.13 美元。

LyondellBasell 在过去十年中的每股收益增长了两倍多。 然而，这一增长记录有些误导，因为它包括 2012 年人为降低的基数，即公司从破产中恢复后不久，以及由于前所未有的利润率而在今年取得了非凡的业绩。

该公司将尝试通过增强其产品供应和拓展新市场来实现增长，但投资者应预计该公司的每股收益将在未来几年大幅下降至更正常的水平。 市场似乎同意这一点，因为它为该股票分配了 5.0 的历史最低市盈率。

LyondellBasell 目前提供 10% 的近 5.9 年高股息收益率。 同样值得注意的是，由于其超额利润，该公司在 5.20 月份提供了每股 6.4 美元的特别股息（按当前股价计算的收益率为 XNUMX%）。

一方面，投资者不应期望未来几年会有如此高的特别股息。 另一方面，5.9%的定期股息得到很好的覆盖，派息率仅为28%，资产负债表稳健。

Amcor 是世界上最著名的食品、药品、医疗和其他消费品包装设计者和制造商之一。 该公司强调生产负责任的包装，这种包装重量轻、可回收和可重复使用。

目前，Amcor 成立于 2019 年 XNUMX 月，由两家包装公司合并而成，分别是美国的 Bemis 和澳大利亚的 Amcor。 这次合并极大地增强了公司在新兴市场的前景，这些市场的特点是经济增长率远高于发达国家。

在截至 13 月底的第四财季，Amcor 的销售额比去年同期增长了 4%，这主要得益于有利的商业条件下的强劲价格上涨，其每股收益增长了 13%。 在整个财年中，Amcor 的销售额和调整后的每股收益分别增长了 11% 和 3%。 该公司还发布了明年的积极指引，预计调整后每股收益将增长 8%-4%，其中包括利率上升对利息支出的 XNUMX% 的负面影响。

由于对高价值产品的投资以及高回报收购的潜力，Amcor 预计其强劲的销售势头将在未来几年保持不变。 另一方面，谨慎的做法是保持一些保守的预期，特别是考虑到该公司目前的历史记录较短。 总体而言，可以合理地预期 Amcor 的每股收益将在未来几年以中个位数的速度增长。

Amcor 目前提供 4.3% 的高于平均水平的股息收益率。 由于该公司拥有 60% 的可观派息率和健康的资产负债表，因此即使发生典型的经济衰退，其股息也应被认为是安全的。

另一方面，在过去三年中，Amcor 的股息每年仅增长 2%。 因此，它的红利并不像表面上看起来那么有吸引力，尤其是在当前的通胀环境下。

最后的思考

基础材料板块在持续的熊市中提供了一些有趣的候选者，但投资者不应得出这些股票在当前环境下免疫的结论。

上述三只股票目前的股息收益率高于平均水平，今年的跌幅远低于标准普尔 500 指数。 然而，它们的出色表现主要是由于它们的利润率很高，因为它们的售价增长远高于成本。

总体而言，这三只股票提供了高于平均水平的股息，并且具有很大的安全边际。