在热门市场中需要考虑的 6 种能源股

现在的问题是派对是否结束了。 近几个月来，有时即使油价上涨，能源股也持平，这表明投资者还没有完全接受这个故事。 由于过去回报不佳和环境担忧，通才投资者避开了该行业。

不过，能源还有更大的上涨空间。 仍有时间买入这些股票，特别是对于愿意广泛考虑“能源”一词的投资者而言。 这也意味着收购以可再生能源为重点的公司，并在一定程度上评估公司降低碳排放的努力，这是未来的一个关键趋势——从长远来看，这一趋势至少与传统能源使用一样大的经济驱动力今天。

即使在过去两年股价上涨之后，能源仍然是标准普尔 500 指数中最便宜的板块，其明年的预期市盈率为 9.8 倍，是唯一低于 10 倍市盈率的板块。 Truist 分析师尼尔·丁曼 (Neal Dingmann) 写道，能源现在占该指数收益的 15%，约占其市值的 5%，“在我们看来，这种价差可能不会持续存在”。 该行业的资产负债表比多年来更健康。

此外，还有可能使石油和天然气公司受益的政治转变。 Nick Deluliis，匹兹堡天然气生产商首席执行官

CNX资源

(CNX)，一直敦促能源公司削减开支的政客们现在正被“现实所困扰”，因为汽油价格飙升，而欧洲正努力从俄罗斯化石燃料中撤出。

ESG 运动并没有消失，但一些投资者认为华尔街的情绪发生了足够大的变化，以至于能源投资变得更加可口。 CIBC Private Wealth US 的高级能源交易员 Rebecca Babin 表示：“我们不想需要原油，但人们开始意识到，不想需要它与不需要它是不同的。” “而且我确实认为投资者也已经意识到这一点。”

能源即将迎来一个重大投资周期。 高盛的数据显示，自 61 年见顶以来，石油和天然气生产的资本支出下降了 2014%，一次能源投资总额下降了 35%。 随着生产商增加供应以满足需求，未来三年应该会出现大幅反弹。 高盛分析师表示，从 2021 年到 2025 年，每年的能源投资应增长 60%，即 500 亿美元。

目前，一些最大的受益者应该是面临严重产能限制的行业的公司。

石油服务

供应商现在拥有更多权力的行业之一是石油服务。 在过去的几年里，大型服务业者喜欢

斯伦贝谢公司

(SLB) 和

哈里伯顿公司

由于生产商削减了扩张计划，（HAL）不得不削减开支。 随着一些生产商再次扩张，他们发现没有那么多的工作人员或可用的设备，他们一直在开更大的支票。

“这个紧张的市场已经存在了很长一段时间，在服务领域，它更加引人注目，”总部位于丹佛的首席执行官 Chris Wright 说

自由能源

(LBRT)，一家大型油田服务提供商。

Liberty 于 2020 年收购了斯伦贝谢的水力压裂或压裂业务，斯伦贝谢持有 Liberty 的股权。 随着生产商准备扩张，Liberty 现在具有相当大的规模和提高价格的能力。 赖特说，行业动态已经明显改变。

“我经常笑的一件事是，我们现在有顾客想要拿起午餐标签，”赖特说。 “我们是一家服务公司； 我们总是带我们的人出去吃午饭。 客户现在想要拿起标签。 我有几个客户说，'嘿，我可以来丹佛拜访你吗？ 我已经有三四年没听说过了。”

自由股票在过去一年上涨了 14%，远远落后于哈里伯顿 74% 的涨幅。 但该公司的债务比其更大的竞争对手要少，分析师预计未来会有所收益。 花旗的 Scott Gruber 认为，在类似于 20 年至 17 年期间的“更加正常化”的钻井环境中，Liberty 的股价可能会从最近的 2018 美元上涨至 2020 美元。

炼油厂

另一个产能受限的领域是炼油。 在美国，过去十年有 20 家炼油厂关闭，其中有几家是在大流行之后关闭的。 自 2020 年初以来，炼油能力已下降超过 20 万桶，这使得炼油厂更难供应美国人每天使用的 30 万桶石油产品，以及该行业运往海外的数百万桶石油产品。 这导致创纪录的“裂解价差”，这是衡量公司加工原油利润率的指标。 Tudor, Pickering, Holt 的分析师 Matthew Blair 表示，调整后的裂解价差已从第一季度的每桶 12 美元上升至本季度的 XNUMX 美元。

美国银行证券分析师 Doug Leggate 预计，许多炼油厂第二季度的收益将达到创纪录水平，而且这种势头可能会持续下去。 如果各种石油产品的期货价格保持不变，“与以往任何时期相比，潜在收益的规模都是惊人的，”他在上周将他的收益预期平均上调了 57% 时写道。 他的最爱包括

瓦莱罗

(VLO) 和

PBF能源

(PBF)。

另一个值得考虑的炼油厂是

菲利普斯66

（PSX）落后于同行，部分原因是它更加多元化。 菲利普斯在东北部（供应特别受限的地区）拥有炼油厂，在大型炼油厂中股息收益率最高，为 3.6%。 Leggate 认为它可能会从最近的 139 美元升至 108 美元。

能源集团

大型跨国石油公司已经瘦身并削减了业绩不佳的业务。 所有的股票都上涨了，它们的财务业绩和以往一样强劲。

壳

（SHEL）是欧洲石油和天然气公司中收入最高的公司，自大流行以来已成为一项更加多元化的业务，增加了不断增长的风能和太阳能部门。 它于 7 月 2023 日宣布将开始在德克萨斯州销售可再生能源。 壳牌的一大优势是其全球最大的液化天然气业务。 随着欧洲试图从俄罗斯天然气中撤出，对液化天然气的需求猛增，而美国的价格在过去六个月中翻了一番多。 壳牌的 XNUMX 年预期收益不到 XNUMX 倍，低于同业，股息支付率较低，这意味着它在未来几个季度有更多增加股息的空间。

石油和天然气生产商

另一家天然气暴露被低估的公司是

EOG资源

(EOG)，一家休斯顿生产商，几年前在德克萨斯州南部发现了一个主要天然气。 CFRA 分析师 Stewart Glickman 认为，与远离港口的生产商相比，天然气开采让 EOG 更具优势。 EOG 可以将其天然气以液化形式装上船，然后运往欧洲，欧洲的价格甚至高于美国。“这是一个明显的价值主张，”他说。

EOG 长期以来一直拥有业内最好的土地持有量和最强劲的财务状况，现在它专注于向股东返还现金。 该公司每年支付每股 3 美元的股息，是两年前支付的两倍。 它还养成了向股东支付巨额特别股息的习惯，包括去年的两次股息和第一季度后的 1.80 美元股息。 瑞穗证券分析师文森特·洛瓦里奥（Vincent Lovaglio）表示，总体而言，这些支出可能会导致今年的股东回报率为 6.5%。 他认为股价可能会从最近的 175 美元升至 142 美元。

可再生能源

石油和天然气公司的反弹并不意味着各国正在放弃环境目标。 事实上，欧洲显然正在加速其可再生能源基础设施的发展，最近宣布计划到 2025 年将太阳能发电量翻一番，并将到 45 年将可再生能源发电量提高到 2030% 的目标。其中一个受益者是意大利公用事业公司

意大利国家电力公司

(ENLAY)，其 Enel Green Power 子公司是可再生能源的顶级生产商，使其能够利用政府资金进行绿色转变。 例如，欧盟创新基金将支付西西里太阳能电池板工厂扩建成本的 20%。 Enel 的交易价格不到明年盈利预期的 10 倍，摩根大通称其为“实现可再生能源增长的最便宜方式”。

美国采取绿色政策的速度比欧洲慢，但最近监管变得更加友好。 乔·拜登总统最近宣布，他将免除一些进口太阳能电池板的关税提案，该关税损害了该行业，并将利用《国防生产法》加快美国太阳能电池板的生产。 国会也在讨论延长太阳能税收抵免。 这些政策的一个受益者是

日骋

(RUN)，该公司为住宅开发太阳能项目，将其生产的电力出租给房主。 Sunrun 是美国最大的住宅太阳能开发商。 瑞士信贷分析师 Maheep Mandloi 表示，鉴于其规模和成本结构，该公司最能从中受益，而且股价可能从最近的 70 美元上涨至 27 美元。

写 Avi Salzman在 [电子邮件保护]