领先的氢增长股票

总结

• 林德LIN
  由于盈利前景更强，正在加大对绿色氢的投资。
• 氢作为一种能源仍然存在重大缺陷，但新技术可以解决其中的一些问题。

林德PLC（LIN, 金融) 是全球市值和收入最大的工业气体生产商，在其运营的许多市场中接近或名列前茅。 这家工业气体巨头服务于从医疗保健到电子、采矿等众多行业，提供氧气等高纯度和特种气体以及最先进的气体处理解决方案。

该公司在其历史上的稳步增长不仅归功于对其产品不断增长的需求，还归功于卓越的商业模式。 对于大客户，林德将在现场建造天然气厂，这使其能够锁定 10 到 20 年的合同，这些合同具有内置的费率增长，确保可预测的收入流。

如今，林德正在从其稳固的业务中获取部分利润，并加大对新增长来源的投资：氢。 长期以来，氢一直被认为是一种有前途的替代燃料来源，但尽管氢燃料本身是清洁燃烧的，但几乎所有氢燃料在历史上都是由轻质碳氢化合物通过蒸汽重整生产的。 由于关键技术的进步，这种情况将会发生变化，这可以使清洁氢在更大范围内变得可行，更重要的是，对于林德的投资者来说，这可能会带来两位数的回报。

清洁氢：有限但可行

林德投资的两个主要领域是生产清洁氢气。 第一种是利用可再生水电为电解提供动力，第二种是通过碳捕获自热重整。

2025 年，该公司计划将其尼亚加拉瀑布制氢厂上线。 该工厂将利用瀑布产生的水力发电通过电解生产氢气。 该工厂的主要缺点是它将使用本可用于住宅或其他用途的水力发电，但即使权衡过于陡峭而无法大规模实施该过程，它仍然可用于生产为林德不在现场建造的小型客户提供零排放氢气。

林德还签署了几项长期协议，通过碳捕获自热重整为大客户生产氢气。 此前，竞争对手 Air Liquide (XPAR:人工智能, 金融) 是唯一一家成功结合这两种工艺的公司。 自热重整和碳捕获都不是新的发展，但如果成功结合，它们将成为大规模生产低碳氢的最便宜的方法之一。

使用可再生能源生产氢气总体上是当今技术对清洁电力的低效利用，因此除了工业过程需要氢气的情况外，通常最好直接使用清洁能源并省去不必要的额外步骤。 然而，林德恰好专注于那些有限的用例，其中氢是脱碳的首选方法，如炼油、炼钢和化肥生产。 根据环境保护署的数据，24 年美国大约 2% 的二氧化碳排放来自工业过程，因此虽然工业不是清洁能源的最大市场，但也不容忽视。

在交通运输等方面使用氢能的效率低于通过水力发电、风能或太阳能在电网上为电动汽车充电的效率，但其吸引力在于其相对的离网便携性和天然丰富的氢气，因此希望能够进行转换过程未来更有效率。

海水突破

除了上述因素之外，限制氢的可行性的另一大挑战是它需要从干净的水中生产。 由于人口过剩、技术进步和气候变化等因素，已经有人担心世界上清洁水的供应正在减少，因此试图将氢气大规模用于清洁水确实是不可行的。

幸运的是，这是解决过程中的一个障碍。 中国的研究人员已经开发出一种可以直接分解海水制造氢燃料的装置，而不会显着增加成本，也不会导致装置被海水迅速腐蚀。 谢和平及其同事于 30 年 2022 月 XNUMX 日在科学杂志《自然》上发表了这一突破过程。 通过进一步改进，研究人员相信该设备甚至可以用于从水中回收其他有用的材料，例如锂。

虽然目前与林德没有直接关系，但这一突破表明氢作为一种能源仍有很大的发展和发展潜力。

林德的成长计划

根据 Markets and Markets 研究，到 10.5 年，氢气发电市场预计将以 2027% 的复合年增长率增长。再加上美国《减通胀法案》的激励措施，将绿色氢气的成本降低一半，并带来成本蓝氢与灰氢并驾齐驱，林德对其氢能投资寄予厚望。

氢目前占林德收入的不到 10%，虽然该公司没有就其对氢收入增长的预期提供太多具体指导，但该公司报告称，它正在为清洁能源投资分配超过 33 亿美元，其中大部分与氢有关。 为了说明这些投资的规模，林德过去 12 个月的收入为 33.7 亿美元。 该公司坚称这些不是投机性投资，只有在预期回报达到两位数的情况下才会继续进行。

评估

随着 市盈率 42 和与 广发价值观 评估公允价值，目前该股的估值确实介于公允和溢价之间。

然而，基本面是强大的，如 GF评分 91 分中的 100 分。根据 GuruFocus 的一项历史研究，GF 得分较高的股票往往优于 GF 得分较低的股票。

此前，晨星（早晨, 金融) 分析师曾预计该公司将实现 三到五年的收入增长率 9.44%，因此氢能和其他清洁能源的投资似乎很有可能将收入增长率推向两位数。

披露

我/我们没有任何提及的股票头寸，并且没有计划在接下来的 72 小时内购买任何提及的股票的新头寸。