ADBE 股票：Adobe 因收购报告喜忧参半

数字媒体和营销软件公司 土砖 (ADBE) 周四超过华尔街第三财季的盈利目标，但销售额略低于预期。 它还宣布了一项以约 20 亿美元收购网络优先协作设计平台 Figma 的交易。 受此消息影响，ADBE 股价下跌了两位数。

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这家总部位于加利福尼亚州圣何塞的公司在截至 3.40 月 4.43 日的季度销售额为 2 亿美元，调整后每股收益为 3.35 美元。接受 FactSet 调查的分析师预计 Adob​​e 每股收益为 4.44 美元，销售额为 9 亿美元。 与去年同期相比，Adobe 的收入增长了 13%，而销售额增长了 XNUMX%。

Adobe 预测本季度调整后每股收益为 3.50 美元，销售额为 4.52 亿美元。 分析师预计第四财季销售额为 3.47 亿美元，每股收益为 4.6 美元。 去年同期，Adobe 每股盈利 3.20 美元，销售额为 4.11 亿美元。

此外，Adobe 表示正在收购 Figma，它为共同构建产品的团队提供设计平台。 Adobe 预计现金和股票交易将于 2023 年完成，等待监管部门批准和其他完成条件。

ADBE 股票下跌

点击 今天股市，ADBE 股价下跌 16.8%，收于 309.13。 ADBE 股票目前处于两年多以来的最低水平。

首席执行官 Shantanu Narayen 在 新闻发布. “随着我们宣布收购 Figma 的意图，我们相信我们有一个独特的机会来开创一个协作创造力的新时代。”

Figma 预计今年的年度经常性收入将翻一番，达到 400 亿美元以上。 Figma 的运营现金流为正，毛利率约为 90%。 新闻发布.

Adobe 在第三财季结束时，其数字媒体业务的年化经常性收入为 13.4 亿美元。 在此期间，数字媒体占 Adob​​e 销售额的 73%。

Figma 交易价格过高？

Jefferies 分析师 Brent Thill 在给客户的一份报告中表示，Adobe 收购 Figma 的价格“看起来很昂贵”。 他说，这笔交易将在前两年稀释收益，并在第三年保持中性。 Thill 将 ADBE 股票评级为买入，目标价为 475 美元。

“虽然 Figma 可能像过去的交易（例如，Macromedia）一样具有变革性，但投资创纪录的投资回报期需要数年时间，”Thill 说。

收购 Figma 是 Adob​​e 有史以来最大的一笔收购。 它是 4.75 年 2018 月为 Marketo 支付的 XNUMX 亿美元的四倍。

研究公司 Third Bridge 的分析师 Scott Kessler 在给客户的一份报告中表示，Adobe 可能会面临来自 Figma 客户的监管挑战和抵制。 “我们会看看是否有任何反弹，”他说。

Figma 和 Adob​​e 资产的结合将引领“创意生产力的新时代”，首席财务官 Dan Durn 告诉 IBD。 “这对我们来说是一次改变游戏规则的交易。”

杜恩说，在过去的 12 到 18 个月里，Adobe 一直在“撤资”竞争产品 Adob​​e XD。 XD 是基于桌面的产品与 Figma 的基于 Web 的产品。

Adobe Stock 降级

本周早些时候，两家华尔街公司在公司财报发布前下调了 ADBE 股票的评级。 瑞穗证券周一将 Adob​​e 的评级从买入下调至中性。 BMO Capital Markets 将 Adob​​e 的评级从跑赢大盘或买入下调至市场表现或中性。

Mizuho 指出 Adob​​e 的销售环境艰难。 BMO 引用的调查结果和销售渠道反馈表明 Adob​​e 的 Creative Cloud 业务存在弱点。

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