在熊市中赚钱后，大卫·艾因霍恩在推特上做空埃隆·马斯克

大卫·艾因霍恩 绿光资本 第二季度的回报率为 8.4%，在大多数其他对冲基金都因负回报而苦苦挣扎之际，其年初至今的回报率为 13.2%。 艾因霍恩在第二季度致投资者的信中强调，尽管在熊市中净多头，但他们取得了积极成果。

绿光在熊市中赚钱

他补充说，他们的多头头寸暴跌，尤其是在 XNUMX 月下旬，但他们的空头头寸暴跌更多，带来了可观的正回报。 该基金在第二季度没有增加任何新的材料多头，因为这是一个熊市，他们正在为未来的机会建立一些干粉。

然而，Greenlight 确实添加了一个新的 前五名多头头寸 在七月。 艾因霍恩表示，这是一项短期投资，他们有充分的头寸。 结果，他打破了惯常等到下个季度的来信再讨论的做法。

新的多头头寸是 Twitter，这相当于 Elon Musk 的空头，因为他试图放弃他提出的 44 亿美元的收购要约。 大卫多年来一直批评马斯克，他在第二季度的信中没有退缩。

埃隆马斯克是否凌驾于法律之上？

他指出他没有写过关于特斯拉的文章TSLA
自 2019 年以来，现在不会打破这一纪录，但马斯克是另一回事。 他在 2019 年写道，“公认的现实似乎是埃隆·马斯克凌驾于法律之上。” 艾因霍恩说，他写这篇文章时半认真半开玩笑，但他认为法律最终会赶上马斯克。

然而，目前还没有，Greenlight 认为马斯克凌驾于法律之上的观点现在已成为一种普遍的信念。 特斯拉首席执行官同意支付每股 54.20 美元 购买推特 在四月，但似乎在一个月后改变了主意。

艾因霍恩指出，这种情况下的法律是明确的。 他补充说，如果是马斯克以外的任何人，他会“让买家退出交易的几率大大低于 5%，或者说是 Twitter 上可能出现的机器人的百分比。”

绿光押注马斯克

然而，是马斯克，所以艾因霍恩认为许多人认为该法律将不再适用。 他指出一位前法官的评论告诉 CNBC，法院可能会让特斯拉首席执行官退出交易，因为他不尊重判决，导致法院尴尬。

他指出，其他人认为法院可能会对马斯克做出裁决，但 Twitter 可能无法执行该判决。 他补充说，许多人认为这样的结果是可以接受的，或者“只是世界运转的方式”，但他希望情况并非如此。

Greenlight Capital 以平均每股 37.24 美元的价格在 Twitter 建立多头头寸。 如果社交网络在法庭上胜诉，Greenlight 的首席执行官认为每股潜在上涨 17 美元，这迫使马斯克继续他的购买。 另一方面，如果交易失败，他认为每股 17 美元的潜在下行空间，因此他将 50/50 的赔率放在“应该在 95% 以上的时间发生”的事情上。

在这种情况下，法律将适用于马斯克

大卫认为特拉华州衡平法院的动机是遵守法律并将其应用于马斯克与 Twitter 的案件。 他将法院描述为“全国最杰出和最受尊敬的商业法院”。 但是，如果它让马斯克摆脱困境，它将引发更多涉及买方悔恨的此类诉讼。

他解释说，愤世嫉俗的买家可以与潜在的收购目标签订合同，然后利用诉讼和不确定性的威胁来改变交易。 当然，特拉华州衡平法院多年来一直致力于研究与合并协议有关的判例法，从而形成了强有力的先例和对买方合同义务的清晰理解。

因此，在这种情况下应该有很大的可预测性。 然而，麦考密克总理将坚持先例并对马斯克执行法律，艾因霍恩认为她将承担的风险/回报是有吸引力的。

米歇尔琼斯为本报告做出了贡献。