在 SPAC 狂热之后，电动汽车初创公司面临现金紧缩

(彭博社)——电动汽车初创公司的 SPAC 合并热潮已经过去两年，公司很难找到现金来实际生产汽车。

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First Lordstown Motors Corp. 表示，在资本市场放松之前，它将停止投资于制造电动卡车的工具。 两天后，EV Startup Canoo Inc. 发布了一份持续经营通知，提醒投资者警告它可能会耗尽现金。

没有更多的钱，有些人面临着不赚钱的真正危险。 那些可以筹集资金的人最终可能会为此付出更多，或者只是没有得到他们需要的那么多。

“情况发生了变化，”彭博情报分析师乔尔·莱文顿说。 “这些公司正在消耗大量现金。 市场每下跌一天，他们的流动性就会受到更大的挑战。”

Levington 说，问题在于，许多收入很少或没有收入的小型电动汽车公司的可转换债券成本超过 10%。 他们不能发行太多有担保的债务，因为他们缺乏硬资产作为抵押品。 在股价低迷的情况下，发行股票将对现有股东造成很大的稀释。

Canoo 是最近一家报告潜在流动性紧缩的公司。 该公司在 10 月 300 日表示，它已经从现有股东那里获得了 300 亿美元的资金，并与 Yorkville Advisors 达成了股权购买协议，同时申请了 104.9 亿美元的货架发行。 这填补了 31 月 XNUMX 日仅为 XNUMX 亿美元的现金储备。

燃烧率

该公司可能需要更多。 Bloomberg Intelligence 预测，Canoo 今年和 1.1 年将总共烧掉 2023 亿美元，这意味着它将不得不继续努力筹集资金。

故事继续

就在两个月前，首席执行官安东尼·阿奎拉 (Anthony Aquila) 表示，他的公司“非常专注”于避免稀释。 Aquila 在 XNUMX 月份表示，Canoo 转而关注资产支持贷款和营运资本信贷额度——他在本周的第一季度财报电话会议上没有提到这些选项。

与此同时，Lordstown Motors 正在推迟其 Endurance 皮卡车的计划。 该公司控制了今年筹集 250 亿美元的目标，并表示将寻求 150 亿美元。

“众所周知，尽管我们继续与我们的顾问就可用的融资方案进行合作，但资本市场尚未对该行业开放，”Lordstown Motors 首席财务官亚当·克罗尔 (Adam Kroll) 在谈到这家初创公司的第一季度收益时表示9 月 XNUMX 日致电。“但是，由于目前我们的选择有限，我们正在采取平衡和有纪律的方法来分配我们的现有资本。”

总裁 Edward Hightower 在电话会议上告诉分析师，如果没有这笔资金，制造 Endurance 皮卡的成本将“大大高于”售价。

更多约克维尔

Lordstown 于 2021 年达成协议，通过由 Yorkville 管理的投资基金出售价值高达 400 亿美元的股票——这家公司现在与 Canoo 合作——但这​​家初创公司的股价下跌挤压了它可以从该协议中赚到的钱.

相反，Lordstown 去年年底决定以 230 亿美元的价格将从通用汽车公司购买的俄亥俄州工厂出售给鸿海精密科技有限公司或富士康。 这笔交易给了公司一条生命线。 这家台湾苹果公司 iPhone 制造商还投资 55 万美元成立一家合资企业，帮助 Lordstown 开发未来产品，但该公司需要自己筹集更多现金。

在 SPAC 浪潮期间上市的大多数电动汽车初创公司现在发现自己重新陷入了脆弱的财务状况，与合并前的情况相似。

现金注入

在 150 年 2020 月合并之前，Canoo 在本季度的现金接近 2 亿美元。 Faraday Future Intelligent Electric Inc. 在 2020 年 2021 月公布自己的 SPAC 组合之前，到 XNUMX 年底拥有 XNUMX 万美元。

合并改变了他们的命运，至少在一段时间内如此。 Canoo 筹集了约 600 亿美元，Faraday Future 筹集了约 1 亿美元，Lordstown 筹集了约 675 亿美元。 这一切都发生得很快，因为与传统 IPO 的更漫长的过程相比，合并只花了几个月的时间。

不过，至少有一个人能够在持续的同时利用高涨的乐观情绪。 汽车设计师 Hernik Fisker 的同名初创公司 Fisker Inc. 去年 625 月通过在利率较低时提供可转换票据，为其 1 亿美元的 SPAC 合并资金增加了 XNUMX 亿美元。

尽管如此，首席财务官 Geeta Gupta-Fisker 本月表示，尽管该公司有足够的现金将其 Ocean SUV 推向市场，但该汽车制造商仍需要筹集更多资金。 该公司正在研究银行债务或向传统汽车制造商出售零排放信贷。

Gupta-Fisker 在公司的财报电话会议上表示：“我们正在与几家银行进行谈判，看看我们可以在营运资金方面做些什么。”

即使这些公司可以在当前的市场波动中坚持下去，但要找到特斯拉公司筹集的 23.5 亿美元，它们还有很长的路要走，更不用说为发展提供资金的 XNUMX 年毛利润了。

特斯拉首席执行官埃隆马斯克本周在一次会议上表示，创办一家汽车公司“非常痛苦”。

“这是你所能想象到的最容易赚钱的事情，”他说。

当被问及他是否对其他电动汽车初创公司有建议时，马斯克说：“确保你有大量的储备资金，然后从你一开始做的愚蠢的事情逐渐建立起来，随着时间的推移变得不那么愚蠢——否则怎么办？将会发生巨大的金钱损失。”

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