福特的一切都不是“桃花源”，交易员没有理由追逐它

周一早上，《华尔街日报》报道称，福特汽车公司 (F) 将向一些服务八年或以上且业绩被视为下降的白领员工提供遣散费。

这是该公司在管理美国受薪员工的方式上进行更广泛变革的开始。 这些员工将可以选择遣散费或参加需要四到六周才能完成的绩效提升课程。

问题是，那些选择课程的人如果未能提高他们的表现，将放弃任何遣散费的资格。 此外，在公司工作不到八年的员工表现不佳的经理可以跳过增强课程并通过遣散费进行分离。

重要的数字

上周，福特汽车公布第三季度调整后每股收益为 0.30 美元，收入为 37.2B 美元。 底线数字符合预期，而收入数字足以实现 12% 的同比增长并超过华尔街。 该印刷品还显示出第二季度的销售增长加速。 然而，在福特，一切都不是“美好的”。 根据公认会计原则，福特汇总了每股亏损 0.21 美元的每股收益。 年初至今，该 GAAP 每股收益现在高达 0.81 美元。 这是为什么？

像许多公司一样，想想 Meta Platforms (目标) 一方面，福特在其业务发展方向上大肆支出。 与 META 不同，福特似乎明白有时需要削减过高的开支。 福特对其对“Argo AI”的投资收取了 2.7B 美元的非现金税前减值费用，这转化为刚刚报告的季度亏损 827 亿美元。

福特首席执行官吉姆·法利（Jim Farley）在发布后表示，即将停止开发四级自动驾驶汽车的努力。 4 级自动驾驶汽车能够在适当的环境中完全自动驾驶，几乎不需要人类驾驶员的帮助或干预。 如果人类接管，人工智能就会脱离。 Farley 曾表示，对 2 级和 3 级自动驾驶的投资更有可能在不久的将来为公司带来更好的结果，同时对公司来说也更经济。 没有高于 2 级的东西，例如特斯拉的 (TSLA) “自动驾驶仪”现已上市。

光明的一面

福特确实报告了 3.8B 美元的运营现金流，调整后的自由现金流为 3.6B 美元。 因此，该公司现在看到全年调整后息税前利润约为 11.5B 美元，这将比 15 年全年增长 2021%。该公司还将全年调整后自由现金流引导至 9.5​​.10B 美元至 XNUMXB 美元，因为其汽车业务的实力强劲，但也是由于该公司对其北美以外业务的重组。

资产负债表

福特在第三季度结束时的净现金头寸为 $40.173B，库存为 $15.213B。 过去九个月，现金余额下降了 19%，而同期库存下降了 26.1%。 这是当前资产总额为 $108.088B，与年初相比基本持平（小幅下降）。 流动负债达到 $90.167B。 从 31 年 2021 月 1.20 日起，这也基本持平。这使该公司的流动比率为 XNUMX，在九个月内非常稳定和持平。

我不一定喜欢库存的增加，但这还不是问题。 经济衰退来了，现金将比臃肿的库存更有价值。 该公司的速动比率为 1.03，仍高于 XNUMX，这是我们希望看到的。

总资产为 $246.919B。 该公司没有用无形资产条目填充该数字。 总负债减去权益总计 $204.83B。 这包括福特信贷的 65.206B 美元长期债务和公司其他部门的另外 19.073B 美元长期债务。 显然，我不希望看到一家公司的债务负担超过手头现金的两倍，但这张资产负债表确实通过了嗅觉测试，尤其是在中短期内。

那么，我们应该吗？

自从我来到福特已经有一段时间了——将近一年了。 有时间与这家公司重新接触吗，我认为他的 CEO 是最好的之一？ 该股票的预期市盈率仅为 6 倍。 正如我们所看到的，这是有原因的。

通用汽车 （GM) 就此而言，交易价格仅为 0.15 倍。 福特刚刚宣布在 1 月 15 日向 4.52 月 XNUMX 日登记在册的股东支付 XNUMX% 的季度股息。 以周五的收盘价计算，这是 XNUMX% 的巨额收益率。 如果我加入，这将是我书中收益率最高的股票。目前南方公司（SO) 是我的收益率冠军，为 4.1%。

读者将看到福特在 38.2 月至 50 月初抛售的 200% 斐波那契回撤位被拒绝。 此后，该股再次遭到严重抛售，现在正试图反弹以再次尝试该线。 福特将面临 13.26 天和 14.72 天 SMA 的潜在阻力（分别为 XNUMX 美元和 XNUMX 美元）。

也就是说，尽管 12 天和 26 天 EMA 处于负值区域，但相对强度依然稳固，每日 MACD 正在迅速改善。

我的感觉是，可以慢慢购买福特，以便为需要增加收入的投资组合积累中等规模（2% 到 2.5% 的分配？）多头头寸。 我宁愿对这个弱点采取行动。 每当进行联系时，我可能会在 21 天 EMA（目前为 12.51 美元）开始。 我不会追。

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