AMD 粉碎了它，Lisa Su 粉碎了它：这里是如何交易它

粉碎它！ 好吧，也许我有点偏颇。 也许我很长 Advanced Micro Devices (AMD公司) . 也许 Lisa Su 已经是我最喜欢的 CEO 了。 也许，只是也许，当 Advanced Micro Devices 周二晚上发布公司第一季度财务业绩时，该公司只是扯掉了球的封面。 也许。

在截至 26 年 2022 月 1.13 日的三个月期间，Advanced Micro Devices 公布调整后每股收益为 0.56 美元（GAAP 每股收益：5.9 美元），收入为 117B 美元。 这些顶线和底线结果都轻松击败了华尔街。 对于那些保持得分的人来说，收入增长了 71.2%，而销售额增长了 XNUMX%。

看看数字中的数字……调整后的毛利率从一年前的 660% 提高到了 46%（令人瞠目结舌的 53 个基点）。 尽管调整后的营业费用增长了 141%，但调整后的营业收入增长了 62%。 这导致调整后的营业利润率增长了 31 个百分点，达到 55%。 剔除赛灵思，调整后收入增长 46%，调整后毛利率从 51% 增长至 110%，调整后营业收入增长 30%，调整后营业利润率增长至 XNUMX%。 公司的执行力非常出色。 数字是惊人的。

细分市场表现

计算与图形

... 包括台式机和笔记本电脑处理器和芯片组、离散和集成 GPU、数据中心和专业 GPU 以及开发服务

收入同比增长 33%，环比增长 8%，达到 2.8B 美元（新纪录），这得益于锐龙和 Radeon 处理器的同比销售以及锐龙处理器的环比销售。

– 创纪录的营业收入为 723 亿美元，高于去年同期的 485 亿美元。

– 由于 Ryzen 处理器销售组合更加丰富，平均售价同比和环比均上涨。

企业、嵌入式和半定制

… 包括服务器和嵌入式处理器、半定制、片上系统 (SoC) 产品、开发服务和游戏机技术

在 EPYC 处理器销售以及半定制和嵌入式产品领域的销售的推动下，收入同比增长 88% 和 13%，达到 $2.5B（新纪录）。

– 创纪录的营业收入为 881 亿美元，高于去年同期的 277 亿美元。

– 由于收入增加和 83 万美元的许可收益，营业收入有所改善。

赛灵思

... 包括现场可编程门阵列 (FPGA)、自适应片上系统 (SoC) 和自适应计算机加速平台 (ACAP) 产品......

部分季度收入为 559 亿美元，营业收入为 233 亿美元。 在整个季度的备考基础上，赛灵思在所有主要终端市场类别的增长推动下创造了超过 1 亿美元的收入 (+22%)。 （这笔交易于 XNUMX 月中旬完成。）

在那张纸条上……

在昨晚的电话会议上，首席执行官 Lisa Su 表示，Xilinx 的交易以及计划中的 Pensando 收购已将 AMD 带到了公司转型的“重要转折点”。 Su 补充说：“收购赛灵思对我们的长期目标的战略重要性怎么强调都不为过。 作为业界第一的 FPGA 和自适应计算解决方案提供商。 Xilinx 显着扩展了我们的技术和产品组合。”

Outlook

对于本季度，AMD 预计收入约为 6.5B 美元，这将有利于 69% 的同比增长和 10% 的环比增长。 这也高于华尔街约 6.4B 美元的共识。 该公司还预计第二季度调整后的毛利率将接近 2%，远高于华尔街所期待的 54% 左右。

对于 2022 年全年，AMD 预计收入将落在 $26.3B 左右。 如果实现，这将有利于 60% 的同比增长，并打破之前 31% 的增长预期。 这也超过了 25.2B 美元的共识观点。 同样，该公司现在预计毛利率最终将达到 54% 左右，高于之前的 51% 的指导。

顺便说一句……AMD 在第一季度回购了 1.9B 美元的普通股，在当前（最近加强了）授权中留下了 8.3B 美元。

华尔街

我可以找到九位卖方分析师，他们都被 TipRanks 评为 XNUMX 星，并且自昨晚发布这些收益以来一直对 Advanced Micro Devices 发表意见。 有七个“买入”或买入等价评级和两个“持有”或持有等价评级。 这就是这九个人进入周二晚上的方式。 两个方向的目标价格都有一些变动。

这九位分析师的平均目标价为 141.67 美元，最高价为 200 美元（Rosenblatt 的 Hans Mosesmann），最低价为 98 美元（Piper Sandler 的 Harsh Kumar）。 七次“买入”的平均价格为 152.43 美元，而两次“持有”的平均价格为 104 美元。

我的想法

AMD粉碎了它。 再次。 苏丽莎再次粉碎了它。 芯片股的环境无疑是艰难的。 我一直坚信这个行业所做的一切几乎是永久的需求状态。 这不会很快消失。 由于供应确实赶上了需求并且随着全球经济陷入困境，我认为各种芯片的价格可能会向前发展。 随着通货膨胀放缓（如果它放缓），芯片和技术一般不会被豁免。

也就是说，AMD 和 Nvidia（NVDA) 是在众多新兴行业中创造尖端技术的佼佼者。 NVDA 的预期市盈率为 35 倍，而 AMD 的市盈率为 22 倍则更为合理。 是的，我起初增加了对 AMD 的接触，然后在下降的过程中减少了接触。 那就是风险管理。 我仍然相信，AMD 在这些收益中是我账​​上的第三大多头头寸。

读者可以看到，在 XNUMX 月至 XNUMX 月初的下降三角形对股票释放了一些压力之后，过去几天对 AMD 的表现很友好。 相对强度、全随机指标和每日 MACD 看起来都比 XNUMX 月下旬要好。

目前，我将股票的 50 天 SMA（105 美元）视为支点。 如果保守地以 126 美元的目标价计算，这将允许……我可以看到 132 美元。 添加？ 在 90 美元到 85 美元之间。 恐慌？ 可能不是。 2022 年的新低将迫使敞口减少。

（AMD 和 NVDA 持有 行动快讯PLUS会员俱乐部. 想在 AAP 买入或卖出这些股票之前收到提醒吗？ 立即了解更多。)