AMD 降低了盈利门槛，但一项结果仍有吸引力

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Susquehanna Financial 分析师克里斯托弗·罗兰（Christopher Rolland）在一份题为“众所周知，但 DC 规模未知”的报告中表示，他对“鉴于宏观担忧日益加剧，企业和超大规模资本支出继续放缓”持谨慎态度。

“然而，我们认为随着英特尔承认'竞争压力'，AMD 将继续占领市场份额，”Rolland 说。

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如果要克服用于个人电脑的芯片销量的大幅下滑，AMD 将需要继续从英特尔手中夺取数据中心市场的份额。 近一个月前， AMD 下调收入预期 约 1 亿美元，导致 PC 销售额下降 40%。 创纪录的 PC 出货量下降。

AMD在竞争对手英特尔公司之后报道。
INTC，
+10.66% ,
让投资者更清楚地了解宏观问题与单个芯片制造商所特有的问题。 由于 AMD 已经披露了 PC 销量的下滑，以及此时面临与芯片制造商密切相关的其他问题——经济衰退的担忧、通货膨胀、中国 COVID-19 限制的影响和乌克兰的战争——这是一个节省的恩典，还是最后一只鞋下降，将是数据中心的销售。

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英特尔的数据中心销售额同比下降 27% 至 4.2 亿美元，该集团在本季度没有盈利。 接受 FactSet 调查的分析师预计，在削减之后，AMD 的数据中心销售额将达到 1.61 亿美元。

期望什么

盈利： 根据 FactSet 对 1.02 位分析师的调查，预计 AMD 平均将公布调整后每股收益 30 美元，但在发出警告后，很少有分析师愿意降低预期。 Estimize 是一个从对冲基金高管、券商、买方分析师和其他人那里众包估计的软件平台，要求每股收益为 90 美分。

收入： 据 FactSet 调查的 5.69 位分析师称，平均而言，AMD 预计将创下 32 亿美元的创纪录收入，与一年前相比收支平衡。 AMD 高管指导了大约 5.6 亿美元，低于之前的 6.5 亿美元至 6.9 亿美元的预测。 Estimize 预计收入为 5.96 亿美元。

股票走势： 尽管 AMD 在过去九个季度报告中的收益和销售额都超过了华尔街的预期，但其中一半报告的股价仅在第二天收高。

迄今为止，AMD 股价已下跌 57%。 相比之下，PHLX 半导体指数 
SOX，
+3.98%
下跌约 38%，而标准普尔 500 指数 
SPX，
+2.46%
下跌 18%，以科技股为主的纳斯达克综合指数 
COMP，
+2.87%
已经下降了29％。

在 17 月底的季度，AMD 股价下跌 9.8%，SOX 指数下跌 500%，标准普尔 5.3 指数下跌 4.1%，纳斯达克指数下跌 XNUMX%。

分析师在说什么

在 AMD 削减之后，伯恩斯坦分析师 Stacy Rasgon 决定将其视为可能的清算事件。

“虽然我们承认这次降价令人失望，而且比我们预期的要大，但至少对于个人电脑而言，它可能代表着一场清算事件（数据中心可能仍然是关键点；第三季度看起来还不错，但我们怀疑投资者仍然会有点紧张直到我们对第四季度有更多的了解），”拉斯贡说。

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Susquehanna 的 Rolland 对 AMD 给予正面评级和 80 美元的目标价，他估计 AMD 在台式机和笔记本电脑领域的股价涨幅创下历史新高。 罗兰的模型表明 AMD 占据了 29.3% 的台式机市场和 22.8% 的笔记本电脑市场。

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在 FactSet 调查的 43 位分析师中，30 位拥有买入评级，13 位持有 AMD 评级，平均目标价为 93.68 美元，低于上一季度的 125.56 美元。