在欧洲对俄罗斯的禁令下，可再生能源错配可能导致美国汽油价格长期不稳定

令美国居民喘不过气来的是，汽油价格在过去三个月中出现了持续的下跌趋势。 天然气价格连续 13 周下跌，创历史新高。

这一下降主要是由于全球油价下跌影响了下游天然气价格，以及美国夏季驾驶季节结束后需求显着放缓。

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随着平民与高油价作斗争，拜登政府自 2022 年 XNUMX 月以来一直在部署战略石油储备 (SPR)。

令民主党松了一口气的是，汽油价格已跌至全国平均水平，在 XNUMX 美元 XNUMX 美分左右。

然而，目前尚不清楚这种宽松政策是否会继续，或者价格是否会再次爆发。

正如我在 刊文 75 月底，分析师对油价的预期大相径庭，从每桶 85-120 美元的低点到年底的 130-XNUMX 美元不等。

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美国市场的紧缩

随着5^th XNUMX月俄罗斯禁令期限快速逼近，美国中期选举在即，欧乌俄对峙的混乱发展，油价问题似乎并未平息。

在美国，能源市场趋紧的原因如下：

• SPR 将于 1984 月结束。 有人建议美国政府可以延长该计划。 然而，储备金处于 XNUMX 年以来的最低水平，如果突然出现需求冲击或自然灾害，政府将处于危险境地。
• As 报道 之前在 Invezz 上，欧佩克+似乎无法有意义地提高全球产量。
• 也许最重要的是，美国炼油能力不足，比疫情前水平低约 5%。 长期缺乏需求、限制流动和长期投资不足，意味着供应的快速扩张非常困难。
• 美国的能源公司一直在利用更高的利润而不是增加产量来获利。

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可再生能源使资本匮乏

能源危机中一个经常被低估的因素是在推动能源转型之后向长期投资者提供的负面激励措施。 随着能源项目需要数年甚至数十年才能实现盈利，化石燃料基础设施的资本在绿色似乎是未来的味道的环境中已显着枯竭。

鉴于未来十年市场将向清洁能源过渡的预期，投资者不愿支持现在比以往任何时候都更需要的传统生产、炼油和储存项目。

即使清洁能源技术迅速改进，它们仍处于相对起步阶段，而且肯定远未达到所需的采用水平。

雅虎财经高级专栏作家里克·纽曼 注意到:

可再生能源可能需要 30 年或 40 年。

这是一个非常令人担忧的趋势，因为未来几年急需的产出可能会持续低迷，从而导致全球能源需求和供应出现周期性失配。

欧洲对俄罗斯的依赖

根据国际能源署的数据，欧洲依靠俄罗斯来满足其约 40% 的能源需求。  

然而，随着今年早些时候乌克兰入侵，欧盟经济专员， 保罗Gentiloni，清楚地表明欧洲对俄罗斯有两个关键目标：

…拒绝俄罗斯的收入来资助普京对乌克兰的残酷战争，并对全球能源价格施加下行压力。

真蒂洛尼还在 7 月初证实，作为欧盟第六次制裁计划的一部分，七国集团将寻求对俄罗斯石油出口实行价格上限，并在 5 年 2022 月 XNUMX 日之前禁止所有俄罗斯石油的海运进口。

这些限制将在 5 年前适用于所有石油产品^th 二月2023。

出现在 雅虎！ 金融直播 纽曼指出，市场低估了禁令实施后可能发生的混乱。 他说：

……市场还没有计入市场收紧的价格。

尽管许多人可能认为这是道义上的迫切需要，但事实证明，走这条路对欧洲集团来说在战略和政治上都具有挑战性，而对大多数家庭来说却是彻头彻尾的痛苦。

如果得到执行，估计表明该禁令可能对全球化石燃料市场产生地震影响，每天有 2.4 万桶石油立即下线。

这将迫使欧洲的价格走高，但也会影响美国的汽油价格，预计美联储将继续加息。

由于无法获得足够的替代供应来填补这一真空，并且可能即将迎来严冬，人们不禁想知道欧洲领导人是否在寻求做好事时过于热情而不愿惩罚俄罗斯措施。

A 英国广播公司 记者采访了意大利的里雅斯特一家冰淇淋店的老板 Gianandrea Pipolo，他说：

我们将不得不很快停止支付（能源）账单。 所以他们会关闭我们。 我的祖父在 1929 年开了这个地方。我们在第二次世界大战中幸存下来，现在如果我们不得不关闭，那会很痛苦……。 也许政府应该看看它的人民有多饥饿，并询问它是否仍然可以帮助乌克兰。 

正如我在之前的文章中提到的 点击此处，很可能有越来越多的不满情绪席卷欧洲，因为天然气价格是去年水平的 10 倍。

然而，欧洲官员坚称，短缺是由于俄罗斯关闭了从俄罗斯到德国的北​​溪一号管道。

弗拉基米尔·普京 (Vladimir Putin) 曾指出欧洲在今年早些时候暂停了 Nord Stream 2 的许可。

在最近 上海合作峰会（SCO） 普京在乌兹别克斯坦撒马尔罕说：

他们不想打开它，我们应该受到责备。

根据克里姆林宫的说法，如果解除制裁，供应可以恢复正常。

然而，乌克兰的战争没有缓和的迹象，而且有报道称俄罗斯军队已经在一些地区割让领土，增加了未来几个月石油冲击的风险。

此外，当地局势正在升级，美国同意在新的几周内向乌克兰提供额外的武器系统。

对美国天然气价格的影响

为了应对俄罗斯石油供应下降和乌克兰冲突升温的可能后果，如上所述，美国和其他 G7 成员正在寻求对俄罗斯石油出口设置价格上限。

在最好的情况下并非易事，美国是否能够采取具体措施还有待观察，因为即将到来的中期选举可能会成为拜登政府的致命弱点。

白宫可能会警惕俄罗斯政府以此为契机扰乱石油流动并获得影响力。

鉴于政府的敏感立场，谨慎的做法是让该国为可能大幅削减俄罗斯对全球市场的天然气和石油供应做好准备，作为对实行价格上限的报复。

如果石油供应暴跌，汽油价格将走高，并可能在 4 年初在美国突破 2023 美元大关。

今天早些时候， EIA 汽油库存增加 1.6 万桶，表明需求疲软。 这与上周减少 1.8 万桶的情况相反，部分原因可能是在今天美联储新闻发布会之前市场谨慎。

一定要访问我们的 经济新闻 部分以跟上美联储和全球市场的最新动态。

对欧洲而言，短期内后果可能会更加严重。 西太平洋银行，请注意：

…如果天然气库存不能在冬季之前进一步增加，或者天气变得恶劣，那么基本上肯定会出现衰退。 

在即将到来的日子

5 月 XNUMX 日之前最重要的事件之一将是本周晚些时候意大利的提前选举。 极右翼领导的新政府有可能上台，这可能会结束对俄罗斯石油的制裁。

这将有利于普通家庭，但可能会导致欧洲一体化的更深层次的分裂。 

为了避免任何新的政治摩擦，欧洲最好的办法是牢记普通公民的不幸处境，集体的生存能力，并同意暂时淡化禁令。

在宏观层面，由投资不足和缺乏可再生能源替代品共同导致的整个能源行业的更广泛逆风可能意味着未来几年美国和欧洲的短缺问题将继续加剧。

由于汽油在美国 CPI 中的占比超过 4%，能源价格的长期不稳定可能是美联储更加头疼的问题。