托德和泰德可能在股市度过了艰难的一年。
Todd Combs 和 Ted Weschler 分别被
伯克希尔·哈撒韦公司
（股票代码：BRK/A，BRK/B）首席执行官沃伦巴菲特在十多年前管理伯克希尔的部分股票投资组合，目前总计约 350 亿美元。
Combs 和 Weschler 管理着约 10% 的投资组合，即 34 年初的 2022 亿美元。现年 92 岁的巴菲特管理着另外 90%，并作为伯克希尔的长期首席执行官监督整个公司。
51 岁的库姆斯和 61 岁的韦施勒有望在后巴菲特时代接管整个股票投资组合。 Combs 于 2010 年来到伯克希尔，一年后来到 Weschler。 两人都是前投资经理
虽然不知道投资组合中的哪些股票由 Combs 和 Weschler 管理，但人们普遍认为，伯克希尔哈撒韦持有的 4 亿美元以下的大部分较小股权由 Combs 和 Weschler 管理。 两者都有相当大的回旋余地来做出投资决定，巴菲特说他有时会在他们做出决定后才知道他们的举动。
巴菲特喜欢专注于能够推动伯克希尔市值 670 亿美元的职位。 这通常意味着持有的股票至少占伯克希尔市值的 1%。
| 公司/股票代码 | 近期价格 | 年初至今变化 | 的价值 控股（十亿） |
|---|---|---|---|
| 威瑞信/VRSN | $202.74 | -20.1％ | $2.60 |
| 达维塔 / DVA | 70.82 | -37.8 | 2.56 |
| 花旗集团 / C | 43.81 | -27.5 | 2.42 |
| 克罗格/KR | 44.58 | -1.5 | 2.24 |
| 通用汽车/通用 | 35.20 | -40.0 | 1.76 |
| 签证/V | 205.36 | -5.2 | 1.70 |
| 自由 SiriusXM C / LSXMK | 38.57 | -24.2 | 1.67 |
| 派拉蒙全球 / PARA | 16.88 | -44.1 | 1.54 |
| 万事达卡 / MA | 342.95 | -4.6 | 1.37 |
| 怡安/怡安 | 297.81 | -0.9 | 1.31 |
| 麦克森/MCK | 375.55 | 51.1 | 1.20 |
| 宪章通讯 / CHTR | 309.29 | -52.7 | 1.18 |
| 塞拉尼斯 / CE | 101.39 | -39.7 | 0.98 |
| 亚马逊/亚马逊 | 85.19 | -48.9 | 0.91 |
| 雪花 / SNOW | 141.21 | -58.3 | 0.86 |
| Nu 控股 / NU | 3.83 | -59.2 | 0.41 |
| 一般 | -25.9％ | $24.71 | |
| 标准普尔500 | -19.8％ |
注：截至 20 月 XNUMX 日的数据/
资料来源：彭博社； 公司报告
根据伯克希尔截至 16 月 25 日的季度报告，《巴伦周刊》研究了伯克希尔持有的 30 只规模较小的股票，总计约 2022 亿美元。许多股票在 XNUMX 年表现不佳，包括
Amazon.com
（Amazon），
雪花
（雪），
宪章通讯
（CHTR），
达维塔
（DVA），
通用汽车
(
GM
) 以及
塞拉尼斯
（行政长官）。 本周早些时候，这五只股票年初至今下跌了 35% 或更多。
这 16 只股票平均下跌 25.9%，而同期下跌 19.8%
标准普尔500
.
更强的表演者是
克罗格
（韩国）和
麦克森
(
肯
).
签证
和
万事达
今年也跑赢了股市，是过去十年的大赢家。 这是一个很好的赌注，他们由 Combs 或 Weschler 持有，因为巴菲特长期以来一直迷恋竞争对手美国运通（
AXP
).
伯克希尔最大的持股主要或全部是巴菲特的，包括
Apple
(
AAPL
),
可乐
（KO），
Bank of America
（BAC），
American Express
(AXP) 和
雪佛龙
（CVX）。
伯克希尔没有回应置评请求。
当巴菲特离开现场时，他们有望在伯克希尔发挥重要作用，但他们持有的股票的表现在很大程度上是个谜。 巴菲特很少谈及此事——或他自己的表现。
他确实在 2019 年告诉 CNBC：“总的来说，它们都略微落后于标准普尔指数，几乎相同。” 巴菲特补充说，他们的表现比他好，尽管那是在苹果股价上涨两倍之前。 苹果是伯克希尔哈撒韦最大的股权，约占投资组合的 40%。
鉴于 Combs 和 Weschler 可能在后巴菲特时代在伯克希尔发挥关键作用，股东了解他们的表现可能有好处。 如果他们在过去一年、五年和十年内落后于标准普尔 500 指数，那么可以说伯克希尔应该考虑在巴菲特离开时将更多的投资组合指数化，并减少选股。
从一些较小的持股来看，Davita 与 Weschler 关系密切，根据 40 月份的监管文件，Weschler 个人拥有超过 37 万股。 伯克希尔持有肾脏透析服务提供商 70% 的股份。 Davita 股价今年下跌 2015% 至最近的 XNUMX 美元，自 XNUMX 年以来几乎没有变化。
Snowflake 以前是飞速发展的软件股票，但不太可能是巴菲特持有的股票，因为软件不在他的能力范围内。 巴菲特也有价值倾向，软件估值很高。 Snowflake 最近的股价为 141 美元，今年下跌了 58%，比其 2020 年 120 美元的 IPO 价格高不了多少，这是伯克希尔为其股份支付的价格。
考虑到其高估值，Amazon.com 可能不是巴菲特的控股公司。 伯克希尔的股份价值约 1 亿美元。 如果巴菲特喜欢它，亚马逊的持股量可能会大得多。
巴菲特一直不喜欢汽车行业，认为该行业竞争过于激烈且资本密集。 这使得通用汽车很可能成为 Combs 或 Weschler 的控股公司。
克罗格被两人之一控制。 巴菲特几年前说，它是其中一个人拥有的。 巴菲特表示，他对竞争激烈且利润率低的食品杂货业务并不着迷。
Combs 和 Weschler 做的不仅仅是赚钱。 过去三年，库姆斯一直领导着伯克希尔的汽车保险业务 Geico。 两者都提供收购建议。
在 2019 年接受 CNBC 采访时，巴菲特说：“最初几年，......他们远远领先于指数，他们得到了回报。” 他补充说，他们的薪酬取决于绩效。 “它排在三分之一。 因此，如果他们错过了第二年，则可以收回三分之二，依此类推。”
写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-investment-aides-stock-market-performance-51671746676?siteid=yhoof2&yptr=yahoo