黑石 69 亿美元的房地产基金达到赎回限额

（彭博社）——黑石集团 69 亿美元的富人房地产基金表示，将限制赎回请求，这是该公司最高利润驱动因素回落的最显着迹象之一，也是房地产行业的一个令人不寒而栗的指标。

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Blackstone Real Estate Income Trust Inc. 一直面临超过其季度限额的提款请求，这对这家私募股权公司为接触个人投资者所做的最雄心勃勃的努力之一是一个重大考验。 在周四的一封信中，这一消息使黑石股价下跌了 10%，这是自 XNUMX 月份以来的最大跌幅。

“我们的业务建立在业绩而非资金流动的基础上，业绩坚如磐石，”黑石发言人表示，并补充说 BREIT 专注于太阳带的出租房屋和物流，这使其在未来发展中处于有利地位。 今年，截至 20 月，该基金已买入价值超过 XNUMX 亿美元的掉期合约，以抵消利率上升的影响。

该基金自 2017 年成立以来成为房地产行业的庞然大物，抢购公寓、郊区住宅和宿舍，并在投资者追逐收益率的超低利率时代迅速增长。 现在，飙升的借贷成本和降温的经济正在迅速改变该基金的格局，导致 BREIT 警告说它可能会限制或暂停未来的回购请求。

Blackstone 创建的 BREIT 将焦点投向了非交易房地产投资信托的空间。 与许多房地产投资信托基金不同，BREIT 的股票不在交易所交易。 它对投资者可以拿出多少钱以避免被迫抛售设有门槛。 这意味着如果有太多人前往退出，其基金委员会可以选择限制取款或提高限额。 BREIT 表示，请求已超过资产净值月度限制的 2% 和季度门槛的 5%。

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BREIT 在周四的一封信中表示：“如果 BREIT 在 2023 年第一季度收到更高的回购请求，BREIT 打算以 NAV 的 2% 月限额完成回购，但以 NAV 季度限额的 5% 为准。”

Blackstone 的高层管理人员对该基金押下重注。 彭博社上个月报道称，自 100 月以来，总裁乔恩·格雷 (Jon Gray) 将自己的资金增加了 XNUMX 亿美元，一位知情人士当时表示，首席执行官史蒂夫·苏世民 (Steve Schwarzman) 也是如此。

在过去的一年里，富人、家族办公室和财务顾问对于将资金投入难以交易和估价的资产变得更加谨慎。 在瑞银集团，一些顾问一直在减少对 BREIT 的敞口。 一位不愿透露姓名的知情人士援引私人信息称，今年该基金的大部分赎回都来自亚洲。

Keefe Bruyette & Woods 的分析师迈克尔布朗周四在一份题为“The盖茨正在上升。”

“零售渠道的增长一直是 BX 近年来成功的关键驱动力，公司在零售方面面临的增长挑战可能会继续影响 BX 的估值，”布朗说。

房地产寒意

黑石的举动是房地产行业放缓的最新迹象。 飙升的借贷成本导致许多房东难以再融资，甚至导致银行探索美国办公室贷款的潜在销售。 在住宅方面，房地产市场大幅放缓。

更高的债务成本迫使黑石集团重新调整部分 BREIT 持股的估值，并削弱了该基金的回报。 今年截至 9.3 月，该基金的主要股票类别实现了 13.3% 的净回报率。 相比之下，一年期回报率为 XNUMX%。

尽管如此，BREIT 的回报仍优于标准普尔 500 指数。 该基金主要集中在城市仓库和出租房屋，黑石交易员认为这些领域将在经济低迷时期提供强劲的现金流。 周四，该公司宣布将出售其在拉斯维加斯两家酒店的股份，为 BREIT 腾出现金。

据一位不愿透露姓名的知情人士透露，拉斯维加斯交易对这些物业的估值为 5.5 亿美元，预计将为 BREIT 股东带来约 730 亿美元的利润。

– 在 John Gittelsohn 的协助下。

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