购买公民金融股票。 其股价可能上涨 29%。

如今，如果没有向客户提供的不仅仅是贷款和账户的规模，银行几乎不可能取得成功。 他们需要提供数字银行业务，以便客户可以在家中管理财务，并提供超越基础的服务，包括财富管理和投资银行业务。 对于银行来说，这些变化也有优势，包括能够减少昂贵的实体分支机构以支持应用程序，同时创建强大的收费业务以抵消利息收入受到挤压时的弱点。 然而，这只有在银行规模大时才可行——越大越好，因为

摩根大通

（股票代码：JPM），

Bank of America

(BAC) 和其他人已经证明了这一点。

Citizens Financial (CFG) 并未忽视这一点。 这家总部位于罗德岛普罗维登斯的银行的历史可以追溯到 1871 年，但直到 1988 年前才重新进入公共市场，当时苏格兰皇家银行于 XNUMX 年收购了该银行，在金融危机后被迫剥离其外国资产。 从那时起，Citizens 已经超越了最初作为一家利基区域性银行，成为一家有时可以在交易上与大银行竞争的机构。

为实现其目标，Citizens 一直在 最近的收购热潮. 它完成了对

汇丰控股

'（汇丰银行） 东海岸零售业务 在二月和 以 3.5 亿美元收购新泽西州 Investors Bancorp 在四月份。 Citizens 还于 2021 年收购了投资银行和资产管理公司 JMP Group，证明其收购趋势不仅是为了扩大该银行的地理足迹，还在于使其服务产品多样化。

变化是巨大的。 就在去年，该银行在纽约市和新泽西都会区缺乏业务，因此难以为东海岸提供服务。 现在它的绿色标志在大苹果城很常见。 汇丰收购后，Citizens 的地理足迹遍及东北部、中西部、大西洋中部和佛罗里达州的 14 个州，并提供无边界的数字产品。 “完成东北地区的连续足迹对我们来说非常重要，”Citizens 首席执行官 Bruce Van Saun 说。

市民的业务也更加多元化。 在首次公开募股之前，该银行的商业方面专注于债务银团和利率产品，迫使现有客户转向其他地方寻求其他融资需求。 但在过去八年中，通过有机增长和收购，Citizens 在其工具包中增加了股权和固定收益承销、并购咨询服务和其他功能，使其能够为客户做更多的事情。 Citizens 收购 JMP 只会进一步促进其在资本市场和咨询服务领域的增长，尤其是在医疗保健、科技、金融和房地产领域。

尽管如此，做大可能是一个棘手的提议，即使是首席执行官 Van Saun 也承认，要让 Citizens 的赌注获得回报，需要投入大量精力。 公民股票的担忧显而易见，包括股息再投资在内，该股今年下跌了 18%，比

SPDR标普银行
交易所交易基金 (KBE) 下跌 16%。 但 Citizens 于 19 月 XNUMX 日公布的第一季度收益有助于缓解部分担忧。

银行报告盈利 1.07 美元，超过每股 91 美分的预期，收入为 1.645 亿美元，略高于预期的 1.64 亿美元。 虽然 Van Saun 表示 Citizens 可以进行更多收购——尤其是在财富管理领域——但它计划在今年剩下的时间里整合最新的收购。 Citizens 还表示，今年的有形普通股回报率（衡量盈利能力的指标）的目标是在 14% 至 16% 之间，略低于 16 年的 2021%。

“CFG 现在正踏上旅程的下一站，”RBC 资本市场分析师杰拉德·卡西迪 (Gerard Cassidy) 在财报发布后写道，他对该股的评级为“跑赢大盘”。 “当它实现交易整合时，同行集团的股票估值将是有道理的。”

卡西迪有道理。 公民交易的有形账面价值为 1.3，与五年平均水平一致，但低于同业

第五第三Bancorp

（FITB），以及

亨廷顿银行

(HBAN)，交易价格为 1.6 倍。 预计 32.91 年的有形账面价值为 2022 美元，这意味着基于 49 倍的有形账面价值，目标为 1.5 美元，较近期 29 美元的价格上涨约 38%。

其他估值指标也表明 Citizens 股票的上涨空间更大。 目前它的 8.3 个月远期预期 12 美元的市盈率为 4.47 倍，低于其自身 11 倍的五年平均水平，同时也落后于市盈率 9.3 倍的第五第三和 8.9 倍的亨廷顿。 如果 Citizens 以两个竞争对手之间的倍数进行交易，它的价值将是 41 美元，比最近的水平上涨 8%。 按其五年平均水平计算，它的交易价格为 49 美元，上涨 29%。

当然，公民并不能完全掌控自己的未来。 阻碍进一步增长：美联储的货币政策引发了对可能出现衰退的担忧。 仍然， 随着收益率上升, Citizens 预计其净利息收入将比去年高出 300 亿美元，这取决于收益率曲线（短期和长期利率之间的差异）当时所处的位置。 该银行也对其信用状况充满信心，并指出在过去几年中，它一直专注于向规模更大、资本实力更强的公司提供贷款。

如果市场开始合作，Citizens 的股价——而不仅仅是它的业务——也应该会变得更大。

写 卡尔顿英语在 [电子邮件保护]