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礼貌 Lithia Motors
字体大小 祝你在二手车上找到便宜货——但你可以在二手车经销商的库存中买到一辆 利西亚汽车 .今年对汽车股来说是糟糕的一年——汽车零售商 Lithia（股票代码：LAD）也不例外。 低产量已 推高价格 对于新车和二手车来说，销量也是有限的，因为卖的车太少了。 现在，令人担忧的是，汽车价格随着汽车经销商的利润率而见顶，而潜在的经济放缓可能意味着汽车销售不会反弹——即使供应充足。投放 对竞争的担忧 来自像 弗鲁姆 (VRM) 和 Carvana (CVNA) 和其他在线零售商，以及在全国拥有约 280 家经销商、市值 8.2 亿美元的 Lithia 的股票在过去 27 个月中下跌了 12%。这些担忧似乎有些过头了。 总部位于俄勒冈州梅德福的 Lithia 增长迅速，而由于短缺而飙升的利润率可能比市场所认为的更具弹性。 与此同时，Lithia 正在采取措施与在线二手车卖家竞争。 Lithia 的估值为个位数，看起来像一只价值股，但它具有成长股潜力。它肯定在增长 像成长股. 在过去五年中，销售额以年均约 20% 的速度增长，而同期营业收入以每年约 38% 的速度增长，并没有落后太多 Amazon.com (AMZN)，同期销售额增长 28%，营业收入增长 43%。 预计到 29 年将产生约 2022 亿美元销售额的 Lithia 计划到 50 年产生 2025 亿美元的销售额，每股收益在 55 美元至 60 美元之间。但由于该股票的交易价格仅为 12 个月远期收益的六倍，市场似乎并不相信这些目标是可以实现的。 原因之一是它的利润率。 Lithia 的每单位毛利润在 6,825 年第一季度达到 2022 美元，高于大流行前的约 3,600 美元。 投资者担心利润率将回归历史平均水平。Wells Fargo Securities 分析师 Colin Langan 表示，这种情况不必一蹴而就，他预计利润率将保持比预期更长的时间，这部分归功于 Lithia 的 Driveway 在线业务，该业务已从去年 2,000 月的 550 笔交易增长到今年 35,000 月的 2022 笔交易。 XNUMX 月，尽管 Carvana 在 XNUMX 年第一季度平均每月售出约 XNUMX 辆汽车。“在我们看来，[Lithia 的] 全渠道战略具有吸引力，因为它利用其现有业务更好地为在线客户提供服务，可能使他们在在线方面具有优势零售商，”兰根说。投资者还担心从汽油动力汽车转向电动汽车，因为这可能意味着需要维修的零件更少。 这对 Lithia 来说是一个潜在的问题，该公司在 2021 年的零部件和服务业务中产生了约四分之一的毛利润。但首席财务官 Tina Miller 并不担心，她表示 “巴伦周刊” 尽管 Lithia 确实减少了使用电动汽车的商店访问量，但它也看到了更高的客户保留率。 她还希望随着电动汽车电池的老化，有机会为它们提供服务。 立陶宛也 向电动化趋势倾斜 通过其 GreenCars 计划，电动汽车学习资源、电动汽车市场和免费的电动汽车充电网络在很大程度上合二为一。Lithia 还有其他增长杠杆，可以实现其目标。 它正在投资其基础业务，在过去三年中购买了大约 30 家现有经销商，主要从现有业务的现金流中支付收购费用。 此外，Lithia 的汽车贷款业务，即 Driveway Finance，可能会从目前的约 15% 增长到售出汽车的 4%。 米勒补充说，这“对我们来说是一种利润率扩张……[并且] 扩大了我们的盈利能力”。晨星分析师大卫·惠斯顿 (David Whiston) 表示，如果一切顺利，到 57 年，Lithia 的每股收益将达到 2025 美元，该公司的指导正好处于该公司的中间。 他对 Lithia 的估值为每股 467 美元，是 10 年估计收益约 2022 美元的 46.60 倍，而今天仅为 65 倍。 （这可能看起来很极端，但大约是 Lithia 的五年平均水平。）惠斯顿的价格将比周五收盘价 283.13 美元上涨 375%。 即使是预期收益的八倍，该股也将达到 XNUMX 美元左右。 “Lithia 不仅通过以负责任的方式进行的收购（没有过多的债务或大规模稀释）实现了非常好的增长，而且还在有机地[增长]，”惠斯顿说。 “例如，第一季度同店毛利润增长了 32%，收入增长了 12%。”现在的诀窍是让投资者相信 2025 年看起来会那么好。 根据 Lithia 的历史，这似乎是一个合理的选择。写 根在 [电子邮件保护]
祝你在二手车上找到便宜货——但你可以在二手车经销商的库存中买到一辆
利西亚汽车 .
今年对汽车股来说是糟糕的一年——汽车零售商 Lithia（股票代码：LAD）也不例外。 低产量已 推高价格 对于新车和二手车来说，销量也是有限的，因为卖的车太少了。 现在，令人担忧的是，汽车价格随着汽车经销商的利润率而见顶，而潜在的经济放缓可能意味着汽车销售不会反弹——即使供应充足。
投放 对竞争的担忧 来自像
弗鲁姆 (VRM) 和
Carvana (CVNA) 和其他在线零售商，以及在全国拥有约 280 家经销商、市值 8.2 亿美元的 Lithia 的股票在过去 27 个月中下跌了 12%。
这些担忧似乎有些过头了。 总部位于俄勒冈州梅德福的 Lithia 增长迅速，而由于短缺而飙升的利润率可能比市场所认为的更具弹性。 与此同时，Lithia 正在采取措施与在线二手车卖家竞争。 Lithia 的估值为个位数，看起来像一只价值股，但它具有成长股潜力。
它肯定在增长 像成长股. 在过去五年中，销售额以年均约 20% 的速度增长，而同期营业收入以每年约 38% 的速度增长，并没有落后太多
Amazon.com (AMZN)，同期销售额增长 28%，营业收入增长 43%。 预计到 29 年将产生约 2022 亿美元销售额的 Lithia 计划到 50 年产生 2025 亿美元的销售额，每股收益在 55 美元至 60 美元之间。
但由于该股票的交易价格仅为 12 个月远期收益的六倍，市场似乎并不相信这些目标是可以实现的。 原因之一是它的利润率。 Lithia 的每单位毛利润在 6,825 年第一季度达到 2022 美元，高于大流行前的约 3,600 美元。 投资者担心利润率将回归历史平均水平。
Wells Fargo Securities 分析师 Colin Langan 表示，这种情况不必一蹴而就，他预计利润率将保持比预期更长的时间，这部分归功于 Lithia 的 Driveway 在线业务，该业务已从去年 2,000 月的 550 笔交易增长到今年 35,000 月的 2022 笔交易。 XNUMX 月，尽管 Carvana 在 XNUMX 年第一季度平均每月售出约 XNUMX 辆汽车。“在我们看来，[Lithia 的] 全渠道战略具有吸引力，因为它利用其现有业务更好地为在线客户提供服务，可能使他们在在线方面具有优势零售商，”兰根说。
投资者还担心从汽油动力汽车转向电动汽车，因为这可能意味着需要维修的零件更少。 这对 Lithia 来说是一个潜在的问题，该公司在 2021 年的零部件和服务业务中产生了约四分之一的毛利润。但首席财务官 Tina Miller 并不担心，她表示 “巴伦周刊” 尽管 Lithia 确实减少了使用电动汽车的商店访问量，但它也看到了更高的客户保留率。 她还希望随着电动汽车电池的老化，有机会为它们提供服务。 立陶宛也 向电动化趋势倾斜 通过其 GreenCars 计划，电动汽车学习资源、电动汽车市场和免费的电动汽车充电网络在很大程度上合二为一。
Lithia 还有其他增长杠杆，可以实现其目标。 它正在投资其基础业务，在过去三年中购买了大约 30 家现有经销商，主要从现有业务的现金流中支付收购费用。 此外，Lithia 的汽车贷款业务，即 Driveway Finance，可能会从目前的约 15% 增长到售出汽车的 4%。 米勒补充说，这“对我们来说是一种利润率扩张……[并且] 扩大了我们的盈利能力”。
晨星分析师大卫·惠斯顿 (David Whiston) 表示，如果一切顺利，到 57 年，Lithia 的每股收益将达到 2025 美元，该公司的指导正好处于该公司的中间。 他对 Lithia 的估值为每股 467 美元，是 10 年估计收益约 2022 美元的 46.60 倍，而今天仅为 65 倍。 （这可能看起来很极端，但大约是 Lithia 的五年平均水平。）惠斯顿的价格将比周五收盘价 283.13 美元上涨 375%。 即使是预期收益的八倍，该股也将达到 XNUMX 美元左右。
“Lithia 不仅通过以负责任的方式进行的收购（没有过多的债务或大规模稀释）实现了非常好的增长，而且还在有机地[增长]，”惠斯顿说。 “例如，第一季度同店毛利润增长了 32%，收入增长了 12%。”
现在的诀窍是让投资者相信 2025 年看起来会那么好。 根据 Lithia 的历史，这似乎是一个合理的选择。
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资料来源：https://www.barrons.com/articles/buy-lithia-motors-stock-price-pick-51651271541?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
