尽管经济扩张，消费者信心正在崩溃

关键外卖

• 4.5 月至 2021 月消费者信心指数下跌 98.7 点至 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最低点（XNUMX）
• 尽管消费者信心低迷，但经济继续扩张，耐用和非国防资本货物订单环比增长
• 目前，经济学家似乎说我们不会出现任何衰退（或至多是温和的衰退）——尽管信心指数表明消费者的感觉并非如此
• 与此同时，投资者和分析师认为，标准普尔 500 指数成分股公司的收入和收益将在 3 年第三季度/第四季度增加

消费者信心指数在 16 月创下 XNUMX 个月新低 会议委员会的新报告. 追踪消费者对当前状况和短期前景评估的消费者信心指数环比下降 4.5 个百分点。

尽管有报道称悲观情绪和 不景气 来自消费者的担忧，经济继续扩张。 虽然一些经济学家认为温和衰退的可能性正在上升，但其他人认为经济温和放缓的可能性更大。

这就是这一切对投资者意味着什么。

最新的消费者信心指数

整体消费者信心指数从 4.5 月份的 103.2 下降 98.7 个点至 2021 月份的 XNUMX。 目前，它处于 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最低点，表明消费者对经济的态度正在恶化。

会议委员会还发布了现状指数，该指数评估消费者对商业和劳动力市场状况的看法。 该指数从 147.4 小幅下滑至 147.1，因为消费者数量表示：

• 商业状况“糟糕”从 21.7% 上升到 23%
• 工作“充足”从 51.9% 下滑至 51.3%
• 工作“难找”从 12.4% 下降到 11.6%

但受灾最严重的是预期指数，从 73.7 暴跌至 66.4，跌至 2013 年 XNUMX 月以来的最低水平。

预期指数调查消费者对六个月收入、商业和劳动力市场结果的看法。 该指数的突然下降表明消费者对未来状况最为悲观，包括他们自己的财务前景。

根据 16.4 月份的民意调查，认为商业状况将改善的消费者数量从 14.7% 下降到 26.4%。 与此同时，认为商业状况将恶化的消费者数量从 29.5% 跃升至 XNUMX%。

该指数在劳动力和收入预期方面也出现了类似的结果。

目前，16.3% 的人认为会有更多的职位空缺（低于 17.5%），而 22% 的人预计职位空缺会减少（高于 17.9%）。

与此同时，认为自己的收入会增加的消费者数量从 17.9% 下降到 15.9%。 15.2% 现在认为他们的收入会下降，高于 14.5%。

低消费者信心受到最严重打击的地方

The Conference Board 经济指标高级主管 Lynn Franco 认为，消费者信心低迷对大量可自由支配的购买造成的打击最大。

特别是汽车、房屋和电器的“购买意向”自 2022 年初以来已经下降，并且可能会继续下降。 消费者在假期和旅行等可自由支配开支上的支出也被搁置了。

已经， 54% 的潜在度假者 报告改变他们的计划以尽量减少价格标签，变化影响：

• 目的地规划
• 航空旅行
• 住宿选择
• 餐厅和食品挥霍预算
• 礼品和假期购物

佛朗哥引用了 40 年来的高通胀和美联储日益激进的政策 加息 作为降低支出的主要原因。 她还预测加息和 通货膨胀 将打击今年剩余时间的支出和经济增长。

尽管乐观情绪减弱，扩张仍在继续

消费者情绪一直在描绘一幅更加悲惨的经济图景。 但一些关键指标表明经济并未收缩——相反，它可能正在扩张。

例如，一份政府报告显示，耐用品订单 0.7月上涨XNUMX%. （“耐用品”是指可以使用 3 年以上的产品，例如汽车、重型机械、电器和电子产品。）耐用品制成品的出货量也增长了 1.3%，而资本货物的新非国防订单增长了 0.5%。

XNUMX 月强于预期的数据表明，面对经济逆风，制造商继续看到强劲的需求。 以及来自 XNUMX 月底的一份报告 堪萨斯城联储 表明虽然区域增长正在放缓，但面对持续的供应链混乱，需求继续超过供应。

尽管一些消费者认为未来黯淡，但由于美国劳动力市场几十年来最强劲，许多消费者仍然保持乐观。 到目前为止，随着公司继续招聘，失业率仍接近大流行前的低点。 尽管一些企业——尤其是科技企业——正在裁员，但裁员人数也仍处于历史低位。

正如 Amherst Pierpont Securities 的首席经济学家 Stephen Stanley 指出的那样：“……商业投资依然强劲，尽管随着借贷利率和经济前景的不确定性上升，看到未来有所放缓当然不足为奇。”

那么，消费者为何如此悲观？

如果商业前景仍然很高，为什么消费者信心会下降？

一个可能的原因是，虽然一些数据显示经济扩张，但高通胀和利率上升继续压制消费者收入。

确实，工资有 大部分成长 在过去的两年里——但大多数都没有达到我们现在看到的 8.6% 的年通货膨胀率。 消费者必需品（特别是食品、汽油、汽车和租金价格）的影响加剧了这些影响。 激增的天文数字.

与此同时，由于美联储多次连续加息 美联储，使借贷变得更加昂贵。 如果美联储继续采取激进的前进道路，一些人担心这可能会使经济陷入衰退。

至于增加的制造业需求， 达拉斯联储 警告不要过早计算我们的鸡。

虽然 XNUMX 月份的数据强劲，但 XNUMX 月初对德克萨斯州制造业高管的调查显示，我们正处于需求疲软引发的急剧放缓的风口浪尖。 尽管持续的劳动力和供应短缺提振了整个春季的需求，但通胀和利率上升导致许多企业在今年夏天削减开支。

投资者有什么想说的？

通过所有这些消费者信心和经济喧嚣，投资者有自己的看法。 目前的证据表明，投资者对经济总体保持乐观， 许多分析师预测 标准普尔 500 指数公司的收益将在 2022 年持续增长。

不过，一些人警告说，随着受惊的消费者会缩减支出，糟糕的消费者信心读数可能会成为自我实现的预言。 具有讽刺意味的是，如果消费者活动下降得足够多，对衰退的担忧可能会成为引发衰退的催化剂。

由于这些担忧，许多防御性股票在 2022 年已经上涨，其中公用事业和医疗保健股领涨。 与此同时，动量股——尤其是科技巨头——遭受了巨大的价格打击。

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经济衰退迫在眉睫的证据和信念 变得更加混杂 每时每刻。 一些经济数据显示经济正在扩张，而随着 2021 年的乐观情绪消退，消费者越来越悲观。 与此同时，投资者和分析师继续寄希望于公司还有更多的增长潜力。

换句话说，对于投资者来说，这是一个令人困惑的时期。

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