因为利率上升意味着债券和优先股的价格下跌。 对于那些以收入为导向的证券来说，低价意味着现在购买的投资者的收益率更高，而且未来可能——甚至可能——更高的资本收益。
今年对于投资债券和优先股的基金来说是残酷的。 但任何收入投资者都必须预期证券的市场价值会朝着与利率相反的方向移动。 这些工具只适合想要收入的长期投资者。 它们不是为快速收益而设计的。
景顺金融首选 ETF
前列腺素，
-0.13％
股价在 20 年下跌 2022%。它每月支付的股息在过去一年中在每股 7.1 美分至 7.2 美分之间波动。 如果我们以 7.1 美分和 15.04 月 28 日的收盘价 5.66 美元计算，新投资者的当前收益率为 2021%。 18.82年底，以4.53美元的收盘价计算，当前收益率为XNUMX%。
所以PGF成为了更具吸引力的投资。 但是您可能会考虑持有自己的优先股——只要你愿意，就可以持有它们并出售它们以获取收益或损失，前者更有可能在旧证券价格跌至远低于面值之后——前提是你有坚持多年的纪律。
以下是一组条款和资源，以及两个优先股列表，以提供寻求收入的投资者可以利用当前折扣的方式的示例。
摩根大通优先股
例如，摩根大通的
JPM，
-1.69％
优先股系列 JJ 于 25 年 2021 月以 4.55 美元的面值发行，股息率为 2021%。 26.23年底，收盘价为4.34美元，这意味着如果投资者以该价格买入股票，当前收益率仅为1.23%，如果优先股被赎回，投资者最终将亏损每股 XNUMX 美元。
快进到 28 月 19.02 日，JPM 系列 JJ 跌至每股 5.98 美元。 如果您以该价格进入，您当前的收益率将为 5.98%，如果最终赎回股票，您的收益将为每股 XNUMX 美元。
Odeon Capital 分析师 Richard Bove 在 7 月 XNUMX 日给客户的报告中解释说，他对摩根大通的普通股持有“持有”评级，但 建议购买公司的优先股。
优先股条款
在向您展示从何处获取信息之前，以下是您自己研究优先股所需的一些术语定义。
任何投资者都可以购买优先股。 您只需要一个经纪账户。
优先股与普通股的不同之处在于其所有者没有投票权。 在公司清算的情况下，优先股股东也优先于普通股股东。 简单来说，如果一家公司破产清算，债券持有人首先获得报酬，然后是优先股股东，然后是普通股股东。
一家公司可能有多个优先股。 投资者购买优先股以获得股息，就像他们购买债券以获得利息收入一样。 优先股股息通常每季度支付一次。
重要定义：
当前类目 — 这是发行优先股的价格。 通常是 25 美元，但也可能是 100 美元或其他价格。 面值类似于债券的面值。 如果发行公司赎回了优先股，投资者将获得报酬。 正如债券的市场价值波动一样，优先股价格也会波动，通常与经济中的利率方向相反。 在当前环境下，随着利率上升，许多优先股的交易价格低于面值。
溢价/折扣 — 优先股当前价格与面值之间的差额。
优惠券 — 基于面值的优先股的规定收益率。 这通常是固定利率，但许多大型发行人拥有固定浮动利率的优先股，在当前环境中可能处于有利地位。 在下面的列表中，为简单起见，我们坚持使用固定利率。 固定优惠券将包含在首选问题的名称中。
股息率 — 规定的收益率乘以面值。 摩根大通的优先股系列 JJ 于 10 年 2021 月 25 日发行，面值 4.55 美元，票面利率 1.1375%。 年度股息为 XNUMX 美元。
当前收益率 — 年度股息率除以当前市场价格。 摩根大通的优先股系列 JJ 于 19.02 月 28 日收于 5.98 美元。目前的收益率为 XNUMX%。
合格股息 — 对于美国投资者而言，这些股息的税率低于其常规所得税税率。 例如，如果已婚夫妇的年收入为 83,350 美元或以下，则对合格股息的联邦所得税为零，如果他们的收入为 15 美元或以下，则税率为 517,200%。
通话日期 — 发行人可以决定是否赎回优先股的日期。 从该日期开始，发行人可以随时赎回部分或全部首选系列。 如果利率明显低于发行优先股时的利率，发行人可能会赎回。 在当前环境下，利率上升如此之快，赎回的可能性不大。 但是利用今天的折扣的投资者在享受高收入的同时会有一些期待——美国经济不会永远以加速的速度增长。 最终利率将再次下降，然后优先股价格将大幅上涨。
成人礼 — 首选系列将被完全赎回的日期。 如今，大多数优先股都是“永久的”，这意味着没有到期日，尽管通常有一个赎回日。 摩根大通的优先股系列 JJ 是永久优先股，赎回日期为 1 年 2026 月 XNUMX 日。
累积/非累积 — 如果遇到财务问题，优先股发行人可能会被迫暂停一个或多个优先股系列的股息。 如果优先股是累积的，暂停的股息将在以后（或如果）股息恢复时支付。 银行和保险公司发行非累积优先股是因为监管机构希望它们能够灵活地暂停派息，并且在出现严重的金融或经济困境时从不补发。 投资级发行人错过优先股股息支付的情况非常罕见。
信用评级 — 与债券一样，优先股也有信用评级。 有些是未评级的。 在下面的两个列表中，所有问题都获得了穆迪和/或标准普尔的投资级评级。 保真度崩溃 机构的评级等级.
在哪里寻找优先股
您的投资顾问经纪人将提供列表或工具来帮助您选择首选股票。 但是您也可以自己查找它们。 本讨论的目的不是建议您购买优先股，或特别推荐任何一种，而是向您展示如果您希望在未广泛涵盖的收益投资领域进行自己的研究，如何获取这些信息。
量子在线 是投资者（通过捐款支持它）的免费资源，其中列出了交易所交易的收入证券，包括优先股。 对于每一种证券，它都包括招股说明书链接、股息支付时间表和更多信息。 招股说明书将深入探讨优先系列的信用方面——如果一家拥有多个优先股的公司被清算，它将在优先股中排名第一。
一种简单的开始方法是单击“收入表”，然后选择一个列表。 如果您选择“全交易所交易收入证券”，该列表将包括所有优先股，以及此处未涵盖的其他证券，包括交易所交易债券，称为“婴儿债券”，其交易单位为面值可能是25美元。
要缩小列表范围，您可以选择“所有优先股”，或者您可以进一步选择“符合 15% 税率的优先股”，我们在本文中已经这样做了。
QuantumOnline 警告说，不能保证该表正确预测了哪些公司的优先股利将被视为“合格股利”（如上定义）。 一个原因是，如果一家公司有一个无利可图的年份并且不缴纳联邦所得税，则其优先股股息可能不会被美国国税局认为该年度“合格”。
因此，这是识别 469 只支付合格股息的优先股的最佳方法。
首选示例——七家发行人
以下是预计将支付合格股息的七只优先股的精选，所有这些股票均在纽约证券交易所交易。 该清单包括基于面值和当前股价的赎回可能的资本收益。 它还包括对调用日期的假设回报。
所有这些股票都具有投资级评级和 25 美元的面值，因此不包括数据。 所有股息都是非累积的，这些优先股都没有到期日。 因此，问题的名称已被缩短以适合表格。
它们是按当前股息收益率排序的：
| 优先股 | 纽约证券交易所代码 | 优惠券 | 通话日期 | 28月XNUMX日价格 | 当前收益率 | 资本收益（如果被调用） | 如果在通话日期被调用，则返回 | 如果在调用日期被调用，则年化回报 |
| 摩根士丹利 6.50% P 系列 | 质谱-P | 6.500% | 10/15/2027 | $25.20 | 6.45% | - $ 0.20 | 31.77% | 6.29% |
| JPMorgan Chase & Co. 4.55% 系列 JJ | 摩根大通 | 4.550% | 6/1/2026 | $19.02 | 5.98% | $5.98 | 53.43% | 14.53% |
| Charles Schwab Corp. 4.45% J 系列 | SCHW-J | 4.450% | 6/1/2026 | $18.63 | 5.97% | $6.37 | 56.15% | 15.27% |
| KeyCorp 5.65% F 系列 | 钥匙-J | 5.650% | 12/15/2023 | $23.71 | 5.96% | $1.29 | 12.67% | 10.44% |
| Allstate Corp. 4.750% 系列 I | 全我 | 4.750% | 1/15/2025 | $20.03 | 5.93% | $4.97 | 38.46% | 16.71% |
| Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45% B 系列 | CFR-B | 4.450% | 12/15/2025 | $18.83 | 5.91% | $6.17 | 51.77% | 16.10% |
| 大都会人寿 5.625% E 系列 | 气象电子 | 5.625% | 6/15/2023 | $23.88 | 5.89% | $1.12 | 8.88% | 12.47% |
| 资料来源：QuantumOnline、纽约证券交易所 |
关于数据的一些说明：
- 列表中的代码是纽约证券交易所使用的代码。 您的经纪商的首选代码格式可能略有不同。
- “如果调用的资本收益”是一个固定数字，因为这些优先股将以面值赎回。
- “如果在调用日期被调用的回报”和“如果在调用日期被调用的年化回报”是假设的。 在我们到达通话日期后，公司可以随时决定通话。 该决定将部分基于当前利率是否高于发行优先股时的利率。 也就是说，其中一些问题的赎回日期已经足够远，以至于利率可能会比现在低得多。 这些计算是基于直到根据季度股息支付的 360 天一年调整的赎回日期为止的日历天数。
- 摩根士丹利
女士，
-1.98％
6.50% 系列 P 以当前最高收益率位居榜首，但低于票面利率 6.45%，因为股票的交易价格高于面值。 希望最近发行的投资级优先股获得最高当前收益率的投资者更有可能支付溢价。 - 卡伦/弗罗斯特银行家公司
病死率，
-0.81％
B 系列 4.45% 的交易价格是第一个列表中的最大折扣——6.17 美元，如果股票被赎回，收益为 33%。 嘉信理财公司
SCHW，
-0.83％
4.45%的J系列也大打折扣。 同时，与 3.38 年期美国国债 10% 的收益率相比，新投资者目前的这两种债券的收益率都不错
TMUBMUSD10年，
3.787%. - 大都会人寿
遇见，
-1.28％
5.625% E 系列优先股因其相对较高的票面利率而以相对较小的折扣交易。 通话日期是列表中最早的日期 - 15 年 2023 月 XNUMX 日。
来自一个发行人的另外七个
翻阅一个发行人的首选系列可能会很有趣。 摩根大通有 11 个首选问题。
这是第一共和国银行的
FRC，
-2.34％
七只优先股，均获得穆迪和标准普尔的投资级评级。 优先股按当前收益率排序：
| 优先股 | 纽约证券交易所代码 | 优惠券 | 通话日期 | 28月XNUMX日价格 | 当前收益率 | 资本收益（如果被调用） | 如果在通话日期被调用，则返回 | 如果在调用日期被调用，则年化回报 |
| 5.125% H 系列 | FRC-H | 5.125% | 6/30/2022 | $20.53 | 6.24% | $4.47 | 无 | 无 |
| 4.50% 系列 N | FRC-N | 4.500% | 12/31/2026 | $18.32 | 6.14% | $6.68 | 62.62% | 14.70% |
| 4.70% 系列 J | FRC-J | 4.700% | 12/31/2024 | $19.19 | 6.12% | $5.81 | 44.12% | 19.52% |
| 4.25% L 系列 | FRC-L | 4.250% | 3/30/2026 | $17.57 | 6.05% | $7.43 | 63.48% | 18.12% |
| 4.0% M 系列 | FRC-M | 4.000% | 不包含 | $16.58 | 6.03% | $8.42 | 无 | 无 |
| 5.50% 系列 I | FRC-I | 5.500% | 6/30/2023 | $22.82 | 6.03% | $2.18 | 14.09% | 18.70% |
| 4.125% K 系列 | FRC-K | 4.125% | 10/30/2025 | $17.12 | 6.02% | $7.88 | 64.64% | 20.92% |
| 资料来源：QuantumOnline、纽约证券交易所 |
M 系列股票没有赎回日期。 他们的票面利率也很低，这意味着利率必须很低才能兑现。
这说明了票息与市场价值之间的风险关系。 一般来说，优惠券越低，折扣越大。 但是，如果您希望预定收益，请不要期望看涨期权。 通过以低于面值但高于您支付的价格出售，减少贪婪和预定收益可能更有意义。
不要错过： 22只股息股票经过质量和安全筛选
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/dividend-yields-on-preferred-stocks-have-soared-this-is-how-to-pick-the-best-ones-for-your-portfolio- 11664454510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
优先股的股息收益率飙升。 这是如何为您的投资组合选择最好的。
今年几乎所有类型的证券都在下跌——如果您每天查看投资组合的价值并且晚上难以入睡，这是个坏消息。 另一方面，如果您正在寻找收入，这是个好消息。
因为利率上升意味着债券和优先股的价格下跌。 对于那些以收入为导向的证券来说，低价意味着现在购买的投资者的收益率更高，而且未来可能——甚至可能——更高的资本收益。
今年对于投资债券和优先股的基金来说是残酷的。 但任何收入投资者都必须预期证券的市场价值会朝着与利率相反的方向移动。 这些工具只适合想要收入的长期投资者。 它们不是为快速收益而设计的。
景顺金融首选 ETF
-0.13％
前列腺素，
股价在 20 年下跌 2022%。它每月支付的股息在过去一年中在每股 7.1 美分至 7.2 美分之间波动。 如果我们以 7.1 美分和 15.04 月 28 日的收盘价 5.66 美元计算，新投资者的当前收益率为 2021%。 18.82年底，以4.53美元的收盘价计算，当前收益率为XNUMX%。
所以PGF成为了更具吸引力的投资。 但是您可能会考虑持有自己的优先股——只要你愿意，就可以持有它们并出售它们以获取收益或损失，前者更有可能在旧证券价格跌至远低于面值之后——前提是你有坚持多年的纪律。
以下是一组条款和资源，以及两个优先股列表，以提供寻求收入的投资者可以利用当前折扣的方式的示例。
摩根大通优先股
例如，摩根大通的
-1.69％
JPM，
优先股系列 JJ 于 25 年 2021 月以 4.55 美元的面值发行，股息率为 2021%。 26.23年底，收盘价为4.34美元，这意味着如果投资者以该价格买入股票，当前收益率仅为1.23%，如果优先股被赎回，投资者最终将亏损每股 XNUMX 美元。
快进到 28 月 19.02 日，JPM 系列 JJ 跌至每股 5.98 美元。 如果您以该价格进入，您当前的收益率将为 5.98%，如果最终赎回股票，您的收益将为每股 XNUMX 美元。
Odeon Capital 分析师 Richard Bove 在 7 月 XNUMX 日给客户的报告中解释说，他对摩根大通的普通股持有“持有”评级，但 建议购买公司的优先股。
优先股条款
在向您展示从何处获取信息之前，以下是您自己研究优先股所需的一些术语定义。
任何投资者都可以购买优先股。 您只需要一个经纪账户。
优先股与普通股的不同之处在于其所有者没有投票权。 在公司清算的情况下，优先股股东也优先于普通股股东。 简单来说，如果一家公司破产清算，债券持有人首先获得报酬，然后是优先股股东，然后是普通股股东。
一家公司可能有多个优先股。 投资者购买优先股以获得股息，就像他们购买债券以获得利息收入一样。 优先股股息通常每季度支付一次。
重要定义：
当前类目 — 这是发行优先股的价格。 通常是 25 美元，但也可能是 100 美元或其他价格。 面值类似于债券的面值。 如果发行公司赎回了优先股，投资者将获得报酬。 正如债券的市场价值波动一样，优先股价格也会波动，通常与经济中的利率方向相反。 在当前环境下，随着利率上升，许多优先股的交易价格低于面值。
溢价/折扣 — 优先股当前价格与面值之间的差额。
优惠券 — 基于面值的优先股的规定收益率。 这通常是固定利率，但许多大型发行人拥有固定浮动利率的优先股，在当前环境中可能处于有利地位。 在下面的列表中，为简单起见，我们坚持使用固定利率。 固定优惠券将包含在首选问题的名称中。
股息率 — 规定的收益率乘以面值。 摩根大通的优先股系列 JJ 于 10 年 2021 月 25 日发行，面值 4.55 美元，票面利率 1.1375%。 年度股息为 XNUMX 美元。
当前收益率 — 年度股息率除以当前市场价格。 摩根大通的优先股系列 JJ 于 19.02 月 28 日收于 5.98 美元。目前的收益率为 XNUMX%。
合格股息 — 对于美国投资者而言，这些股息的税率低于其常规所得税税率。 例如，如果已婚夫妇的年收入为 83,350 美元或以下，则对合格股息的联邦所得税为零，如果他们的收入为 15 美元或以下，则税率为 517,200%。
通话日期 — 发行人可以决定是否赎回优先股的日期。 从该日期开始，发行人可以随时赎回部分或全部首选系列。 如果利率明显低于发行优先股时的利率，发行人可能会赎回。 在当前环境下，利率上升如此之快，赎回的可能性不大。 但是利用今天的折扣的投资者在享受高收入的同时会有一些期待——美国经济不会永远以加速的速度增长。 最终利率将再次下降，然后优先股价格将大幅上涨。
成人礼 — 首选系列将被完全赎回的日期。 如今，大多数优先股都是“永久的”，这意味着没有到期日，尽管通常有一个赎回日。 摩根大通的优先股系列 JJ 是永久优先股，赎回日期为 1 年 2026 月 XNUMX 日。
累积/非累积 — 如果遇到财务问题，优先股发行人可能会被迫暂停一个或多个优先股系列的股息。 如果优先股是累积的，暂停的股息将在以后（或如果）股息恢复时支付。 银行和保险公司发行非累积优先股是因为监管机构希望它们能够灵活地暂停派息，并且在出现严重的金融或经济困境时从不补发。 投资级发行人错过优先股股息支付的情况非常罕见。
信用评级 — 与债券一样，优先股也有信用评级。 有些是未评级的。 在下面的两个列表中，所有问题都获得了穆迪和/或标准普尔的投资级评级。 保真度崩溃 机构的评级等级.
在哪里寻找优先股
您的投资顾问经纪人将提供列表或工具来帮助您选择首选股票。 但是您也可以自己查找它们。 本讨论的目的不是建议您购买优先股，或特别推荐任何一种，而是向您展示如果您希望在未广泛涵盖的收益投资领域进行自己的研究，如何获取这些信息。
量子在线 是投资者（通过捐款支持它）的免费资源，其中列出了交易所交易的收入证券，包括优先股。 对于每一种证券，它都包括招股说明书链接、股息支付时间表和更多信息。 招股说明书将深入探讨优先系列的信用方面——如果一家拥有多个优先股的公司被清算，它将在优先股中排名第一。
一种简单的开始方法是单击“收入表”，然后选择一个列表。 如果您选择“全交易所交易收入证券”，该列表将包括所有优先股，以及此处未涵盖的其他证券，包括交易所交易债券，称为“婴儿债券”，其交易单位为面值可能是25美元。
要缩小列表范围，您可以选择“所有优先股”，或者您可以进一步选择“符合 15% 税率的优先股”，我们在本文中已经这样做了。
QuantumOnline 警告说，不能保证该表正确预测了哪些公司的优先股利将被视为“合格股利”（如上定义）。 一个原因是，如果一家公司有一个无利可图的年份并且不缴纳联邦所得税，则其优先股股息可能不会被美国国税局认为该年度“合格”。
因此，这是识别 469 只支付合格股息的优先股的最佳方法。
首选示例——七家发行人
以下是预计将支付合格股息的七只优先股的精选，所有这些股票均在纽约证券交易所交易。 该清单包括基于面值和当前股价的赎回可能的资本收益。 它还包括对调用日期的假设回报。
所有这些股票都具有投资级评级和 25 美元的面值，因此不包括数据。 所有股息都是非累积的，这些优先股都没有到期日。 因此，问题的名称已被缩短以适合表格。
它们是按当前股息收益率排序的：
关于数据的一些说明：
女士，
6.50% 系列 P 以当前最高收益率位居榜首，但低于票面利率 6.45%，因为股票的交易价格高于面值。 希望最近发行的投资级优先股获得最高当前收益率的投资者更有可能支付溢价。
病死率，
B 系列 4.45% 的交易价格是第一个列表中的最大折扣——6.17 美元，如果股票被赎回，收益为 33%。 嘉信理财公司
SCHW，
4.45%的J系列也大打折扣。 同时，与 3.38 年期美国国债 10% 的收益率相比，新投资者目前的这两种债券的收益率都不错
TMUBMUSD10年，
遇见，
5.625% E 系列优先股因其相对较高的票面利率而以相对较小的折扣交易。 通话日期是列表中最早的日期 - 15 年 2023 月 XNUMX 日。
来自一个发行人的另外七个
翻阅一个发行人的首选系列可能会很有趣。 摩根大通有 11 个首选问题。
这是第一共和国银行的
-2.34％
FRC，
七只优先股，均获得穆迪和标准普尔的投资级评级。 优先股按当前收益率排序：
M 系列股票没有赎回日期。 他们的票面利率也很低，这意味着利率必须很低才能兑现。
这说明了票息与市场价值之间的风险关系。 一般来说，优惠券越低，折扣越大。 但是，如果您希望预定收益，请不要期望看涨期权。 通过以低于面值但高于您支付的价格出售，减少贪婪和预定收益可能更有意义。
不要错过： 22只股息股票经过质量和安全筛选
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/dividend-yields-on-preferred-stocks-have-soared-this-is-how-to-pick-the-best-ones-for-your-portfolio- 11664454510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo