不要指望在短期内提供类似有线电视的流媒体服务套餐

流媒体世界正在发展一个矛盾，它围绕着捆绑。

人们一致认为，流媒体服务最终将全部捆绑在一起以获得整体折扣，最终产品看起来像传统的付费电视。

相关投资新闻

富国银行在降级时表示，派拉蒙的盈利增长峰值可能在过去

假设，流媒体包可能包括 Netflix公司、Disney+、Hulu、ESPN+、HBO Max、Discovery+、NBCUniversal 的 Peacock 和 Paramount+，比如每月 50 美元。 据知情人士透露，为流媒体服务创建一个更大的、多公司捆绑的传真是包括 Peacock 所有者 NBCUniversal 在内的几个业内人士正在考虑的概念。

几十年来，传统的付费电视业务对大型媒体公司来说一直是高利润的。 尽管如此，自迪士尼+推出近三年以来， 这标志着流媒体战争的非正式开始， 没有像有线电视一样的数字流媒体包存在——甚至接近形成。 竞争不平衡和悬而未决的战略问题阻碍了它的发展。

迄今为止发生的捆绑涉及同一公司拥有的流媒体产品。

在这些情况下，高管可以制定自己的规则并使用自己的技术。 除此之外，迄今为止，成为制定新捆绑标准的先驱的障碍令人望而却步。

“我认为我们最终会看到捆绑销售，”NBC Cable 前总裁、Engine Media 现任执行主席汤姆·罗杰斯 (Tom Rogers) 说。 “问题变成了是什么促使它发生。”

对于已经购买了许多流媒体服务的消费者来说，以折扣价购买其中的捆绑服务将是一个即时的省钱方式。

对于企业来说，将流媒体服务整合在一起可以减少每月取消订阅的人数，这在业内被称为流失。 对于希望展示持续流媒体增长的媒体高管来说，这是一个有用的工具。

华纳兄弟探索公司首席财务官 Gunnar Wiedenfels 表示：“客户流失是这种模式可持续性的最重要指标之一，我相信我们将能够显着降低这一点。” 上个月大约 他的公司决定合并 HBO Max 和 Discovery+。

提供大捆绑也可能会带来更好的选择，帮助观众发现新节目和电影。 对于大多数用户来说，弄清楚哪个流媒体服务有哪个电影或电视节目仍然是一场噩梦。

允许消费者停留在一项服务中，而不是强迫他们从一个应用程序跳到另一个应用程序来寻找节目，还可以防止那些希望最大限度地增加客户观看视频时间的高管们不必要的摩擦。

迪斯尼首席执行​​官鲍勃·查佩克（Bob Chapek）说：“在必须退出一个应用程序并进入另一个应用程序方面，存在一些消费者摩擦。” 上个月说，讨论将 Hulu、Disney+ 和 ESPN+ 集成到一个用户界面中的想法。 “我们喜欢消除摩擦的想法。”

捆绑销售的一个障碍是定价。 将服务捆绑在一起以获得折扣可能意味着所有相关服务的每用户平均收入或 ARPU 都会降低。 公司必须决定他们愿意为增加更多订户的机会而进行 ARPU 权衡。 他们还需要根据捆绑服务的相对受欢迎程度，确定每个参与者应该理发多少之间的正确平衡。

不过，折扣不能太高，尤其是对于仍然依赖传统付费电视大量收入的公司而言。 像这样的公司 AMC网络, 主要以其同名的有线电视网络而闻名，其中包括“行尸走肉”等节目， 超过 50% 的总收入来自美国的线性捆绑 如果 AMC Networks 与另一项流媒体服务捆绑，新任 CEO 克里斯蒂娜·斯佩德 可能希望获得与她已经从付费电视分销商那里获得的相同（或更多）的报酬。 否则，AMC Networks 将面临下一次续约时不得不向所有当前分销合作伙伴降低价格的风险。

“可能会继续存在竞争性竞争，这将阻碍公司间捆绑与公司内部捆绑，”Engine Media 的罗杰斯说，他曾经经营过 DVR 公司 TiVo。 “显然这是有代价的，因为捆绑折扣意味着更低的费用。”

第二个障碍是弄清楚谁将控制用户体验。 每个主要的媒体公司都希望拥有直接的消费者关系以及伴随着了解客户行为的数据。 这对广告商特别有帮助，因为 Netflix 和迪士尼准备推出自己的广告支持产品。

有许多潜在的聚合器可以提供一系列流媒体产品。 Roku、亚马逊或苹果等数字视频分销商将是显而易见的候选人。 但这些公司也提供自己的竞争流媒体服务——分别是 Roku Channel、Prime Video 和 Apple TV+——这可能会阻碍更广泛的合作伙伴关系。

也许不出售自己的流媒体服务的第三方——微软、Charter或Verizon——可以出售捆绑产品。 无线公司已经为流媒体服务提供促销价格作为注册奖金。 但现在拥有直接面向消费者关系的媒体公司可能会抵制消除与客户即时联系的包装。

如果每个主要的流媒体服务都允许将其他流媒体集成到他们的用户界面中，那么需要回答几个问题。 拿一个假设的 Peacock-Paramount+ 捆绑包。 每家公司会将其他公司的内容整合到他们自己的应用程序中吗？ 如果是这样，使用 Paramount+ 应用程序并选择 Peacock 表演的观众会在 Peacock 界面或 Paramount+ 界面中观看吗？

现在，为每家加入捆绑的公司增加这些问题。

“某种形式的通用搜索将是关键，”罗杰斯在谈到未来潜在的流媒体捆绑时表示，并指出领先的候选者将是智能电视和联网电视设备制造商，以及有线电视公司。 “对于消费者而言，这是当今最困难的事情——视频如此难以找到你想要的东西以及在哪里找到。”

第三个问题是行业竞争动态。 一些媒体高管可能将捆绑销售视为软弱的表现——表明他们的公司无法独自竞争。 这可以通过关注 NBCUniversal 的 Peacock 来最好地说明。

NBCUniversal 首席执行官 Jeff Shell 周二告诉 CNBC 的 David Faber，Peacock 拥有 15 万付费用户。 这使得 Peacock 在订阅人数方面落后于 Netflix、Prime Video、Disney+、Hulu、HBO Max 和 Paramount+。 这也是 可能落后于 Apple TV+虽然 Apple 从未公布其实际订户数量。

孔雀 计划今年亏损 2.5 亿美元 在 2024 年实现收支平衡之前。与其他服务捆绑将是 Peacock 建立用户群的直接方式。

据知情人士透露，NBCUniversal 的高管曾多次就与包括 HBO Max 和派拉蒙+在内的几家最大的流媒体公司进行探索性会谈，他们要求保持匿名，因为讨论是私下的。 NBC环球发言人拒绝置评。

迄今为止，孔雀的询问遭到了“不”。 潜在大型合作伙伴的普遍看法是，捆绑对 Peacock 的帮助大于对他们的帮助。 NBC环球和派拉蒙环球 在欧洲拥有合资流媒体服务， 理论上可以为美国的类似服务提供蓝图。

但据知情人士透露，派拉蒙全球首席执行官鲍勃·巴基什（Bob Bakish）私下表示，他对在美国与 Peacock 合作没有兴趣，因为他认为与 Paramount+ 相比，捆绑销售对 Peacock 的好处更大。 派拉蒙+ 结束了最近一个季度 在全球拥有超过 43 万订户。 派拉蒙全球发言人拒绝置评。

“流媒体已经进入了客户忠诚度和辅助收入成为关注焦点的阶段，”精品投资银行 Quire 的首席执行官 Jason Anderson 说。 “我们只是为了订阅增长而超越订阅增长。 要拥有稳定的订阅者数量，您需要您的受众忠诚于您和您的内容，而不是合作伙伴。”

这是过去 40 年来媒体格局的重大变化。 在传统付费电视的世界里，所有的程序员都是每个新用户的集体赢家。 虽然 NBCUniversal 可能会在内容和广告收入方面与 Paramount Global 竞争，但它不会与 Paramount Global 在订阅费方面竞争。 有线电视客户每个月都要为 NBCUniversal 的有线和广播网络以及派拉蒙全球的网络付费。

在流媒体世界中，每个媒体公司都是相互争夺眼球的直接竞争对手。 帮助竞争可能不再是聪明的生意。

知情人士说，由于没有明确的路径与较大的流媒体之一合作，Peacock 还与包括 BritBox、AMC+ 和 Starz 在内的较小流媒体就组建捆绑进行了早期谈判。 从理论上讲，Peacock 可能会开始看起来更像是一个小型流媒体分销商，类似于其母公司， 康卡斯特，聚合有线网络。

但这些对话还没有取得任何进展。

Peacock 的问题在于，添加较小的服务并不一定会为 NBCUniversal 带来影响。 斯塔兹, 其中有像Outlander和Power这样的节目， 在最近一个季度结束时拥有 12.2 万美国用户. 资产管理公司+ 拥有10.8万订阅者。 英国盒, 专注于 BBC 和英国内容， 去年说它有 2.6 万全球订户. 就像 Peacock 落后于大型流媒体一样，它并没有紧急制定可能不会给华尔街投资者留下深刻印象的利基服务战略。 NBCUniversal 的高管们也相信 Peacock 仍然可以自力更生。

据几位知情人士透露，从小众服务的角度来看，Peacock 并没有为他们提供一致的策略。

目前尚不清楚 Peacock 是否会为添加外部内容收取更高的价格，如果是，它将如何与其他捆绑参与者分享收入。 Peacock 提出了将其他公司的内容简单地添加到其每月 4.99 美元（有广告）和每月 9.99 美元（无广告）服务的想法，它会向合作伙伴支付订阅费，但它还没有弄清楚经济性，两个人说。

捆绑的复杂性是媒体公司在一个领导团队下相互合并而不是与合作伙伴找出解决方案的另一个动机。 斯塔兹， 与狮门影业分开, 可能是获得较小服务以寻求更大规模的候选人，CNBC 于 XNUMX 月报道。

迄今为止，与其将流媒体服务捆绑在一起，不如将其附加到非视频服务以获得额外的眼球。 最近的例子是 沃尔玛的公告将包括所有沃尔玛+订阅者的免费派拉蒙+订阅。 在与派拉蒙+达成独家协议之前，沃尔玛还与其他一些流媒体进行了会谈，包括 NBCUniversal， 迪士尼 据知情人士透露，还有 Netflix。

一位知情人士说，派拉蒙成为沃尔玛的独家合作伙伴很重要，因为它不想被更大的参与者所掩盖。

但这并不能解决减少服务之间烦人的切换的更大问题。 它可以说会造成更多的混乱，因为沃尔玛+ 另一个独立的月度订阅 供消费者玩弄。

披露：康卡斯特的 NBCUniversal 是 CNBC 的母公司。