不要对您的 401(k) 感到恐慌

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毕竟，这就是整个漫长的传奇故事教给我的——通常是艰难的方式——关于这样的动荡。

在这里恐慌并出售其退休投资组合中的股票的人最终会自取其辱。 也许不是本周、本月或今年。 甚至可能一两年都不会。 但最终，而且是大时代。

通过投资更多长期资金来利用这次崩盘的人最终会拍自己的背。 起初，他们可能会觉得自己像个笨蛋，持续数周、数月甚至数年。 但最终他们会心存感激。 （顺便说一句，他们会忘记他们曾经觉得自己像个笨蛋。）

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那些试图在这方面变得非常聪明的人最终会比那些保持简单而不过度思考的人做得更糟。 你离华尔街越远，你就会做得越好。 “愚蠢”的钱——或者更准确地说，简单的钱——将击败“聪明”的钱。

采取这些观察或留下它们，如你所愿。

这仅与您在五年或更长时间内不需要的钱有关：退休基金、大学基金等。

在我从事这项业务的 1929 年里，我们遇到的财务混乱比历史上任何时候都多。 当然，32-2000 年的华尔街崩盘更严重，但我们经历了 3-2008 年的熊市，当时股市实际上减半，还有 2020 年的全球金融危机，XNUMX 年的 Covid 崩盘，当时市场在几周，还有更多。 当我开始我的职业生涯时，一个巨大的对冲基金刚刚崩溃，全球市场陷入混乱。 对冲基金 Long-Term Capital Management 由华尔街人士经营，据称他们非常出色，以至于他们中的一些人获得了诺贝尔奖（尽管只在经济学方面，这几乎不算数）。

危机的原因？ 哦，俄罗斯。 原来它是一个不稳定的国家，有一个不稳定的总统。 谁知道？

我记得第一次 dot-com 崩溃，技术据说已经完成了一代人。 然后是 9/11，我们将被永久的恐怖袭击所困扰。 没有人会再住在纽约，没有人会建造另一座摩天大楼，没有人会坐飞机。

2007-9 年的金融危机是自 1930 年代以来最严重的一次。

2009 年，迪拜不得不接受其邻国之一的救助。

2011 年，美国的国债如此之高，我们的政治体系如此运转不灵，以至于评级公司首次将国债评级下调。

从 2011 年到 2014 年左右，欧洲大陆遭受了如此严重的债务危机的折磨，以至于绝对肯定地 100% 保证会分裂整个欧盟并摧毁欧元。

2016年确实有一个国家离开了欧盟——英国，它没有卷入债务危机，甚至没有欧元。 英国脱欧也注定会摧毁欧盟。

几个月后，美国选举了一家破产的赌场运营商担任总统，据称该国注定要失败。

两年前，与西班牙流感相比，我们经历了一场全球大流行。

在那段时间里？ 根据 MSCI 世界指数衡量，全球股市总体上涨 470%。 标准普尔 500 指数
SPX，
-1.72％
上涨了 560%。 如果你在危机期间买入，当价格已经下跌时，你的表现会更好。

这里也有告白。 如果我少听那些末日论者的话，而自己更积极地遵循这个建议，我现在会在我的游艇上写这篇文章。

还想恐慌吗？

自 1920 年代以来，股票绝对是长期储蓄的最佳投资。 五年内的平均收益是通货膨胀的 50%。 10 年平均收益：120%。 超过 20 年，360%。

五年内，市场实际上未能跟上通胀率的只有四分之一，而超过 10 年的市场只有八分之一的时间跟不上通胀。超过 20 年的情况没有一次。

这就是为什么世界上最富有的人几乎都在股票上赚钱并且几乎都把钱留在那里。 沃伦·巴菲特 99% 的个人财富都来自股票。

世界顶级养老基金和主权财富基金也是如此。 挪威庞大的主权财富基金始终将 70% 以上的资金存放在股票上。 美国私立大学平均将其捐赠基金的 75% 投资于股票。 （最富有的常春藤大学通常会通过投入私募股权来承担更大的风险：甚至不能轻易在市场上出售的私有股票。）即使是最谨慎的养老基金也通常超过 50% 投资于股票。 

数学和历史非常清楚。 任何展望五年以上，尤其是十年以上的人，都应该忽略恐慌并买入股票。