欧佩克+周日决定在会议召开前继续减产，油价周一上午攀升。 实施 60 美元的价格上限 欧盟、七国集团和澳大利亚就俄罗斯原产原油进行谈判。 OPEC+早些时候同意从7月到2023年底减产XNUMX万桶/日，约占世界需求的XNUMX%。
尽管如此，油价仍较 30 周高点下跌了 52% 以上，而奇怪的是，能源行业的跌幅仅为其高点的 XNUMX%。事实上，在过去两个月里，能源行业的领先基准—— 能源精选行业SPDR基金 （NYSEARCA：XLE）上涨了 34%，而平均原油现货价格下降了 18%。这是一个显着的差异，因为过去五年两者的相关性为 77%，过去十年为 69%。
据华尔街日报 Bespoke Investment Group 报道， 目前的分裂 这是自 2006 年以来石油和天然气行业首次在 3 周高点的 52% 以内交易，而 WTI 价格从各自的 25 周高点回落超过 52%。 这也是自 1990 年以来的第五次此类分歧。
独立研究公司创始人 David Rosenberg 罗森伯格研究联合公司， 尽管油价在过去几个月未能取得任何重大涨幅，但概述了能源股仍然值得买入的 5 个主要原因。
#1。 有利的估值
尽管大幅上涨，能源股仍然便宜。 该行业不仅表现普遍优于市场，而且该行业内的公司仍然相对便宜、被低估，并且预期收益增长高于平均水平。
罗森伯格通过查看 1990 年以来的历史数据分析了能源股的市盈率，发现该行业平均仅排在其历史上的第 27 个百分点。 相比之下， 标准普尔500 尽管今年早些时候发生了深度抛售，但仍处于第 71 个百分位。
图片来源：Zacks 投资研究
目前一些最便宜的石油和天然气库存包括 Ovintiv 公司 （纽约证券交易所代码：OVV），市盈率为 6.09； 奇维塔斯资源公司 （纽约证券交易所代码：CIVI），市盈率为 4.87， Enerplus公司 （纽约证券交易所代码：ERF）（多伦多证券交易所代码：ERF）的市盈率为 5.80， 西方石油公司 （纽约证券交易所代码：OXY）的市盈率为 7.09，而 加拿大自然资源有限公司 （纽约证券交易所代码：CNQ）的市盈率为 6.79。
＃2。 强劲的收益
能源公司的强劲盈利是投资者仍然涌向石油股的一个重要原因。
第三季度财报季即将结束，但到目前为止，情况好于预期。 根据 FactSet 的收益洞察，对于 3 年第三季度，标普 2022 指数公司中有 94% 报告了 500 年第三季度的收益，其中 3% 的每股收益超出预期，2022% 的收入超出预期。
能源行业报告的收益增长率在所有 137.3 个行业中最高，为 2.2%，而平均水平为 XNUMX% 标普500。 在子行业层面，该行业的所有五个子行业都报告了收益同比增长：石油和天然气精炼和营销 (302%)、综合石油和天然气 (138%)、石油和天然气勘探与生产 (107%)、油气设备与服务 (91%) 以及油气储运 (21%). 能源也是大多数公司超过华尔街预期的 81% 的行业。 马拉松石油公司（47.2 亿美元对 35.8 亿美元）、埃克森美孚（112.1 亿美元对 104.6 亿美元）、雪佛龙（66.6 亿美元对 57.4 亿美元）、瓦莱罗能源（42.3 亿美元对 40.1 亿美元）和自 66 月 43.4 日以来，Phillips 39.3（30 亿美元对 XNUMX 亿美元）是该指数收入增长率增长的重要贡献者。
更好的是，能源行业的前景依然光明。 根据最近的一份 穆迪研究报告，行业收益将在 2023 年总体稳定，尽管它们将略低于近期峰值所达到的水平。
分析师指出，大宗商品价格已从 2022 年初的高位回落，但预计到 2023 年价格可能会保持周期性强势。这与产量的适度增长相结合，将支持石油和天然气生产商产生强劲的现金流. 穆迪估计美国能源行业 2022 年的 EBITDA 将达到 $623B，但到 585 年将降至 $2023B。
分析师表示，低资本支出、未来供应扩张的不确定性上升以及高地缘政治风险溢价将继续支撑周期性高油价。 同时，对美国液化天然气的强劲出口需求将继续支撑 高天然气价格.
换句话说，对于投资美国股市的人来说，如果他们正在寻求可观的收益增长，没有比这更好的地方了。. 此外，该行业的前景依然光明。
尽管石油和天然气价格已从近期高位回落，但仍远高于过去几年的水平，因此能源市场的热情持续高涨。 事实上，能源板块仍然是华尔街的最爱， Zacks 石油和能源板块是所有 16 个 Zacks 排名板块中排名最高的板块。
#3。 给股东的丰厚回报
在过去两年中，美国能源公司改变了他们以前的策略，从将大部分现金流用于生产增长，转变为通过股息和回购向股东返还更多现金。
因此，能源行业的综合股息和回购收益率目前接近 8%，以历史标准衡量是很高的。 罗森伯格指出，类似的高水平出现在 2020 年和 2009 年，这是在走强时期之前。 相比之下，标准普尔 500 指数的综合股息和回购收益率接近 XNUMX%，这是有记录以来支持能源行业的最大差距之一。
＃4。 低库存
尽管需求低迷，但美国库存水平仍处于 2000 年年中以来的最低水平，尽管拜登政府试图通过向市场投放来自 SPR 的 180 亿桶原油来降低价格。 罗森伯格指出，其他可能导致价格上行压力增加的潜在催化剂包括俄罗斯石油价格上限、俄罗斯/乌克兰战争进一步升级以及中国放弃其零 COVID-19 政策。
#5。 更高的嵌入式“欧佩克+看跌期权”
罗森伯格指出，与近年来他们接受的 90-60 美元区间相比，欧佩克+现在更愿意接受每桶 70 美元以上的油价。 这位能源专家表示，之所以如此，是因为卡特尔不太担心将市场份额输给美国页岩油生产商，因为后者优先考虑向股东支付股息，而不是激进的产量增长。
欧佩克+的新立场为油价提供了更好的可见性和可预测性，而每桶 90 美元的价格可以通过股息和回购维持强劲的支出。
作者Alex Kimani为Oilprice.com提供
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html