这位经济学家说，即使在市场崩盘之后，投资者仍然对未来六个月做出两个难以置信的假设

“随着通胀预期几乎回落到正常水平，而且除官方 CPI 外，通货紧缩压力在各地都出现扩大，我们仍然预计未来 12 个月整体通胀和核心通胀的下降速度将比官员们目前认为的更快，”首席执行长 Paul Ashworth 表示。凯投宏观的美国经济学家。 “枢轴还没有死。”

但这是多么糟糕的一个月数据。 当天的第一个惊喜是核心 CPI 远高于预期，地区联储的两种数据切片方法包含更多坏消息。 亚特兰大联储的粘性价格 CPI 指标同比从 6.1% 升至 5.8%。 请记住，这是一篮子经过称重的价格项目，它们会缓慢变化（想想，菜单）。 与此同时，克利夫兰联储的 CPI 中值从 6.7% 加速至 6.3%。

如果您使用旧的经验法则，即美联储必须将利率提高到核心通胀率之上——请记住，那次特别看到 在美联储自己的网站上！ ——那么市场仍然大大低估了利率必须走多高。 即使在周二的通胀意外之后，联邦基金期货也暗示最终利率在 4.25% 左右。

Gavekal 董事长兼首席经济学家 Anatole Kaletsky 计算得出，即使物价上涨现在完全停止，4.3 月的核心通胀率仍为 6.2%，总体通胀率为 0.56%。 如果核心通胀率继续像 6.6 月份那样以 7.2% 的速度上升，那么 XNUMX 月份将达到 XNUMX%——如果通胀率以过去三个月 CPI 中值记录的速度上升，那么该核心数字将达到 XNUMX % 到 XNUMX 月。

“许多投资者预计美国经济将陷入深度衰退，美联储将通过恐慌和放弃通胀目标来应对。 这两件事最终都可能发生，但在未来六个月左右的时间里，两者都不太可能发生，”他说。

毕竟，关于美国活动的最新数据实际上一直在加强。 “由于通胀和劳动力市场报告仍明确指向过热，美联储将没有任何借口暗示暂停，更不用说未来的宽松政策，”卡莱茨基说。

他预测，到圣诞节，联邦基金利率将达到 4.5%，核心通胀率将在 6.5% 左右，美国经济仍不会出现衰退迹象。

“在这种情况下，很难想象为什么 10 年期债券收益率应该低于 4%，而且收益率曲线可能会反转，将长期债券收益率推向 5% 大关是非常合理的，”他说。 他没有提供股市预测，但可以说，如果他对债券的看法是正确的，那么股市会像周二那样出现更多的日子。

市场

美国股指期货
ES00，
+0.41%

NQ00，
+0.78%
稍微高一点。 美元
DXY，
-0.34％
小幅走低，10年期国债收益率
TMUBMUSD10年，
3.407%
升至3.46％。

嗡嗡声

0.1 月份生产者价格下跌 8.7%，同比增速从 9.8% 放缓至 XNUMX%。

英国出现通货膨胀 有点害羞，fa9.9 月份从 10.1% 降至 XNUMX%。

日本央行 对外汇市场进行了检查，日本经济新闻报道，为可能的干预措施阻止日元贬值奠定了基础
美元兑日元
-1.17％.

星巴克
SBUX，
+6.00%
公布了三年指引，预计调整后的收益将增长 15% 至 20%，可比商店销售额增长 7% 至 9%。 星巴克此前预计销售额将增长 4% 至 5%。 它表示将在未来三年内通过股票回购和分红向股东返还 20 亿美元。

字母的
GOOGL，
+0.63%
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