农田是通货膨胀的对冲。 如何投资。

根据商业房地产分析公司 Green Street 的咨询小组的数据，在截至 11.2 年 25 月的 2021 年期间，美国农田的平均年回报率为 9.6%。 相比之下，增长了 XNUMX%

标准普尔500
同期指数。 标准普尔 500 指数的回报也更加多变。 从历史上看，它的波动性是农田的两倍多。

现在有两个趋势正在推动农田投资论点：全球对粮食的需求不断增加和耕地供应减少。 在过去的 20 年中，超过 11 万英亩的美国农田因开发而丧失。 水资源短缺等气候相关因素也限制了耕地的供应。

与此同时，到 2050 年，世界人口预计将超过 XNUMX 亿，而农业生产力需要翻一番才能满足预期的全球需求。

Savant Wealth Management 的首席投资官 Phil Huber 表示，农田提供了引人注目的风险回报特征和投资组合多样化。 “从历史上看，农田提供了类似股票的回报。 但如果你看看最近一些较大的股票缩水，在那些时期，农田有正回报，”他说。

Huber 说，历史上农田回报的最大组成部分是其收益，或者专业管理的农田投资者通过将土地出租给农民所获得的租金收入。 即使在股票陷入困境的时期，这种年租金收入对总回报的贡献也相当平稳。 回报的第二大贡献者是土地本身的长期升值。

长期以来，农田一直是机构投资者的领地。 多年来，个人投资者除了购买一块土地并拥有该契约之外，几乎没有其他获得农田的选择——对大多数人来说是不切实际的。

现在，个人有无数种风险状况各异的选择——从拥有农田的私人基金和公开交易的房地产投资信托基金（REITs）到拥有农业综合企业或持有农业商品期货合约的交易所交易基金。

Shonda Warner 是越来越多被农田吸引的投资者之一。 她于 2006 年创立了 Chess Ag Full Harvest Partners，这是一家专注于农业和食品投资的资产管理公司，目前管理着 130 亿美元的资产。

农业为投资者提供了稳定的回报，Warner 说，她的农业根源可以追溯到 1865 年，当时亚伯拉罕·林肯 (Abraham Lincoln) 签署了该家族位于内布拉斯加州达科他县 160 英亩农场的契约，她说。 此外，回报通常与处于历史高位的食品通胀密切相关。 9.1月份价格以每年XNUMX%的速度上涨，基于消费者价格指数，是自 1981 年底以来的最大涨幅。

在美国的心脏地带，农田价格正在上涨。 受商品价格上涨和通胀担忧加剧的推动，包括土地和建筑物价值在内的平均农场房地产价值在 3,380 年达到创纪录的每英亩 2021 美元。

国际粮食政策研究所高级研究员、美国农业部前首席经济学家约瑟夫·格劳伯预计农产品价格将保持强劲。 “我怀疑，当我们看到美国农业部今年夏天晚些时候公布的数据时，土地价值还会再次大幅上涨。”

农田在十年前蓬勃发展，这在很大程度上是由于作物价格飙升和对乙醇的需求扩大，但由于供应过剩和包括美中贸易战在内的世界事件，需求从 2014 年到 2019 年初趋于平稳。 事情在 2020 年底开始好转，当时随着中国加快进口美国农作物，大宗商品价格开始上涨。 俄罗斯入侵乌克兰这个世界最大的农产品生产国和出口国之一，进一步推高了价格。

农田与其他资产类别一样经历周期，但在经济动荡期间被视为一种价值储存手段。 该公司陆上资产管理部门 Nuveen Natural Capital 的全球负责人 Martin Davies 说，农民正在“生产生活的基本需求：食物和纤维”。 “因此，无论从经济角度来看发生了什么，你都与周期无关。”

考虑投资农田的另一个原因：虽然 利率上升 抑制公司的借贷能力，它们对农田的影响较小，因为该行业的资产负债率较低，仅为 14%。

渴望从飙升的价格中获利的个人投资者面临的一个挑战是进入待售农场。 伊利诺伊大学 Fruin 农田经济学教授兼 TIAA 农田研究中心主任布鲁斯·J·谢里克 (Bruce J. Sherrick) 表示，美国每年只有 1.5% 到 2% 的农田“公平交易”，而更多的是在家庭成员之间转移。 周转率低的结果是很难聚集大量土地。

这就是投资者转向公开交易的房地产投资信托基金的原因之一，例如

格莱斯顿地

（代码：LAND）或

农田合作伙伴

（FPI）。

Farmland Partners 董事长兼首席执行官 Paul Pittman 在一个农民家庭长大，并于 1990 年代中期开始投资农田。 他买下了祖父房产旁边的农场，并在接下来的二十年里建立了一个庞大的个人投资组合，并于 2014 年上市。房地产投资信托基金拥有 340 多个农场。 自首次公开募股以来，Farmland Partners 的股票收益和股息回报率接近 41%。

投资者还可以 购买农场的股份 通过总部位于阿肯色州费耶特维尔的 AcreTrader 等公司。 根据创始人兼首席执行官卡特马洛伊的说法，每笔交易都有最低投资额，最近的最低投资额从 10,000 美元到 20,000 美元不等。 合格的投资者通过分配租金收入和出售标的财产来获得回报。

大卫·戈德 (David Gorder) 是北达科他州大福克斯的一名农民 当他不照料自己的土地时，他为妻子的面食公司种植玉米、甜菜和硬粒小麦等农作物，戈德管理着 AcreTrader 农场并担任土地经纪人与 AcrePro。

“农民是土地最好的管家，”他说。 “他们了解需要对这片土地做些什么来保持它的生产力并继续能够养活我们的世界。”

投资者还可以通过实物资产基金获得农田，例如

与资本 实物资产
(VCRRX)，由总部位于丹佛的 Versus Capital 管理。

经理们正在建立一个多样化的土地组合，种植各种作物。 该基金在截至 10.9 年 12 月 31 日的过去 2022 个月期间产生了 6.3% 的回报，在过去三年期间产生了 XNUMX% 的年化回报。

ETF 不能直接拥有农田，但可以持有耕种土地的农业综合企业的股份。 CFRA Research 的 ETF 数据和分析主管 Aniket Ullal 表示，今年以农业综合企业为主题的股票 ETF 的表现优于更广泛的股票市场。

VanEck农业综合企业
ETF (MOO) 是最大的以农业为主题的股票 ETF，资产 1.5 亿美元，与去年同期相比仅下跌 6%。

SPDR标普500
ETF (SPY) 下跌 15.6%。 VanEck 基金最大的持股包括

硕腾

(ZTS) 和

迪尔

（德国）。

基于期货的农业 ETF 表现更好，因为它们提供了对商品价格的更直接敞口。 最大的基金，

景顺 DB 农业
(DBA)，今年上涨了 1%。

小麦
(WEAT) 上涨 11%，部分原因是乌克兰冲突。

无论投资者选择哪种方式投资农田，资产类别都应被视为利用长期趋势的买入和持有机会：通货膨胀， 全球粮食需求，以及土地稀缺。

写 劳伦·福斯特 [电子邮件保护]