美联储再加息 75 个基点——将借贷成本推至大衰退以来的最高水平

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美联储周三将其三十年来最激进的经济紧缩行动加倍，将利率再提高四分之三百分点，并将借贷成本推至大衰退以来的最高水平，以帮助缓和美国顽固的经济政策。高通胀——尽管专家们担心强硬的紧缩政策可能会导致经济陷入衰退。

关键解说

在周三为期两天的政策会议结束时，联邦公开市场委员会 说过 它将在连续第三次会议上将联邦基金利率（商业银行借入和贷出准备金的利率）提高 75 个基点，达到 3% 至 3.25% 的目标利率——这是自 2008 年以来的最高水平。

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 XNUMX 月上一次加息后提出了放慢紧缩步伐的理由，但美联储官员在劳工部之后改变了态度 报道 XNUMX 月份消费者价格涨幅超过预期，表明央行在抑制通胀之前还有更多工作要做。

官员们还表示，他们预计到今年年底联邦基金利率将保持在 4.4% 左右，这表明他们将在接下来的两次会议上加息至少 50 个基点； 消息公布后，股市立即下跌，道琼斯工业平均指数逆转涨幅，下跌 100 点。

美联储政策制定者在 XNUMX 月开始加息，正如他们几个月来一直暗示的那样，但在价格持续上涨和美联储批评美联储的情况下，对未来加息步伐和强度的预期变得更加激进 等待 开始徒步旅行的时间太长； 在本月的某个时间点，债券市场消化了四分之一的加息机会。

通过提高借贷成本从而缓和需求，加息对于对抗通胀至关重要，但对加息将通过削弱经济增长而引发衰退的“日益担忧”是近期市场疲软背后的“驱动力”，分析师 Tom Essaye 指出。七人榄球赛报告。

关键背景

继 XNUMX 月通胀低于预期后，上周市场出现数月来最差表现 data，这表明价格同比上涨 8.3%，并引发了对美联储官员可能需要采取更积极行动以平息通胀的担忧。 标准普尔指数自 10 月达到峰值以来已下跌 20%，今年以来已下跌近 1970%。 “美联储还有更多工作要做，”美国银行的 Savita Subramanian 在最近的一份报告中写道。 “XNUMX 年代的经验告诉我们，过早的宽松政策可能会导致新一波通胀——而短期内的市场波动可能是一个较小的代价。”

需要注意什么

美联储的下一次政策会议将于 2 月 50 日结束。高盛的经济学家预计政策制定者将在该次会议上加息 50 个基点，并在 XNUMX 月再加息 XNUMX 个基点。

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Truist Advisory Services 首席市场策略师 Keith Lerner 在给客户的一份报告中表示，他预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，以抵消持续一年多的通胀挑战——“即使它需要更多的经济痛苦”，正如官员们所说的那样 警告 上个月。 勒纳指出，随着全球经济增长预期接近历史低点，美国银行调查的基金经理显示出极度悲观的迹象，现金储备达到 2001 年以来的最高水平，并限制了股票敞口（处于历史低位）鉴于央行收紧政策。

重要报价

“随着美联储积极收紧经济放缓，市场面临的最大且不断增长的下行风险正在增加衰退风险，”勒纳说。 “从历史上看，一旦通胀率超过 5%，通常需要经济衰退才能将其拉低。” 从那以后一直如此 至少 1970.

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