（彭博社）——就在几天前，第一共和银行 (First Republic Bank) 吹嘘其财富管理业务的另一项妙招：从洛杉矶的摩根士丹利 (Morgan Stanley) 挖来了一个六人团队。
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紧随其后的是针对美国银行、摩根大通银行、纽约梅隆银行和富国银行的大量招聘——在纽约波士顿和加利福尼亚州帕洛阿尔托搜查人员。 它反映了这家总部位于旧金山的银行如何在科技财富的支持下迅速扩张。
现在，First Republic 正在竞相向客户和客户保证，它可以避免硅谷银行的命运，硅谷银行上周在储户逃离后倒闭。
First Republic 的股票周四暴跌 20%，自 80 月 8 日以来已下跌近 XNUMX%。美国政府正试图在全国最大的银行的帮助下实施救助计划，其中包括摩根大通、美国银行、摩根士丹利和花旗集团。彭博社周四报道说，讨论的内容。
对于这家银行来说，这是一个惊人的转折，它建立了一个拥有约 271 亿美元资产的财富管理特许经营权，使其在美国机构中处于稀有状态。 然而，正是对这项业务的重视可能使 First Republic 的命运不同于 SVB 和纽约的 Signature Bank。
虽然它迅速扩展到资本调用信贷额度和向风险资本家提供贷款——SVB 专门从事的服务——但它为富人服务的专长被认为比加州同行对更大的竞争对手更具吸引力。
“First Republic Bank 在财富中成长，”而“SVB 在投资组合公司中起家，”金融科技风险投资公司 Fintop Capital 的执行合伙人乔·麦克斯韦尔 (Joe Maxwell) 说。 他说，尽管有很多重叠之处，但他们的起点仍然是“他们 DNA 的一部分”。
第一共和国的代表没有回复置评请求。 发送给其新加入的顾问团队领导的电子邮件没有被退回。
在 12 月 XNUMX 日由执行主席 Jim Herbert 和首席执行官 Michael Roffler 签署的致客户的消息中，该银行表示已采取措施通过获得摩根大通的额外融资来增强其流动性。
“近 40 年来，我们一直采用简单、直接的商业模式，专注于为客户提供非凡的服务。 我们已经成功应对了各种宏观经济和利率环境，”他们说。
不同的起源
第一共和国的起源故事在很多方面都与 SVB 的不同。
Herbert 于 1985 年创立了 First Republic，基于这样一种直觉，即向富有的加州老百姓提供巨额住房抵押贷款是一项不容错过的好生意。 SVB 为初创企业提供银行服务的模式是几年前构思出来的——通过扑克游戏。
然而在接下来的四十年里，随着利率暴跌和热门科技资金开始主导美国金融业，他们的客户群开始重叠。
第一共和国开始积极争取硅谷的科技财富。 该银行在 Facebook 位于加利福尼亚州门洛帕克的园区内开设了一家分行，以争取早期员工走上致富之路。 在旧金山，它在 Market Street 的 Twitter 总部内设有一个银行网点，该网点目前仍在营业。
与此同时，随着创始人和风险资本家变得富有，SVB 的产品也在增加，该公司最终在 2021 年收购了财富管理公司 Boston Private。
尽管如此，与 First Republic 的财富业务相比还是相形见绌，First Republic 的资产从 271 年底的 17.8 亿美元激增至 2010 亿美元。
主要玩家
大约在那个时候，第一共和国的高管们启动了一项计划，将其财富部门转变为主要参与者。 它的首批交易之一是收购拥有 6 亿美元客户资产的 Luminous Capital，据报道 125 年的交易价格为 2014 亿美元。
Luminous 联合创始人大卫·侯 (David Hou) 表示，当时“他们并没有很好地渗透到高净值投资业务”。
随着资产继续攀升，最终超过 100 亿美元，侯和他的合伙人马克西尔选择从银行分拆。 他们于 2019 年离开，创办了 Evoke Advisors。
在过去一周的动荡中，Hou、Sear 和其他 Evoke 合伙人一直在 First Republic 存钱。 其他客户和基金经理也是如此，一些人在社交媒体上表达了对银行的热爱，并敦促人们留在原地。
一位硅谷投资者表示，他们计划将所有个人和企业资金存放在 First Republic。
尽管并非起源于科技行业，这位不愿透露姓名的投资者在讨论私人信息时发现，First Republic 比大银行更了解私人科技财富的复杂性——而且与 SVB 持平。
六年前，他们作为早期的技术员工被介绍给两家银行，并选择 First Republic 而不是 SVB 来管理与客户的关系。 他们现在在银行拥有个人信贷额度、抵押贷款和风险基金——并计划将其保留在那里。
这种决议在周三再次受到考验，标准普尔全球评级和惠誉评级均将 First Republic 的信用等级下调至垃圾级，理由是其客户可能会集体撤资。
没有机会
First Republic 的其他客户也希望看到该银行渡过难关——但他们不敢冒险。
旧金山 Compass 的房地产经纪人乔斯克·汤普森 (Joske Thompson) 说，湾区的购房者现在求助于“双重申请”——以防万一向第二家银行提交贷款申请。
“直到上周才听说有后援，”汤普森说，他已经做了四十年的房地产经纪人。
他们并不是唯一保持谨慎的人。
据一位知情人士称，一家总部位于纽约的面向高净值投资者的财富管理公司上周从 First Republic 转移了超过八位数的现金，其中包括支票账户、公司基金和存款证。熟悉此事。
因讨论私人信息而要求不具名的人士表示，这位财富经理并不打算永远离开银行，而是希望在 SVB 倒闭后分散现金并实现多元化。
这位知情人士说，这笔钱正在重新转移到包括摩根大通和纽约梅隆银行在内的机构。
文化联系
担任 First Republic 首席执行官 37 年的赫伯特已跻身美国薪酬最高的高管之列。 该银行的董事会成员包括 Colony Capital 创始人 Tom Barrack。
根据公司的代理声明，赫伯特在 17.8 年的薪酬总额为 2021 万美元。 他曾在各地机构的董事会任职，包括旧金山芭蕾舞团协会和纽约林肯表演艺术中心。
赫伯特的妻子塞西莉亚长期以来一直担任董事会成员，负责监督贝莱德公司的 iShares 交易所交易基金综合体。 她还曾在斯坦福医疗保健和纽约公共媒体公司 WNET Group 等非营利组织的董事会任职。
Jean-Marc Berteaux 是 First Republic 超过 15 年的私人财富客户，当时他和另一位客户将银行介绍给了波士顿青年交响乐团，这是一个他们担任董事会成员的非营利组织。
“他们支持非营利组织，因为他们知道他们可以发展自己的私人财富业务，”退休的投资经理 Berteaux 说。
他说，他的银行家在周六和周日与他通电话，以确保有保险的现金清扫到位，以将非营利组织的数百万美元以 250,000 美元的形式分摊给其他银行。
“给我一家可以做到这一点的大型银行，”Berteaux 说。
集中风险
First Republic 和 SVB 之间的异同在它们的资产负债表上可见一斑。
SVB 和 First Republic 都为私募股权和风险投资基金提供融资。 但 SVB 的 41 亿美元余额占其贷款组合的一半以上。 第一共和国有 10 亿美元的未偿还此类贷款。
两者都源自单户抵押贷款，但 SVB 借出的贷款不到 9 亿美元。 这只是 First Republic 99 亿美元余额的一小部分，后者占其贷款组合的 59%（它在 1.05 年给马克扎克伯格提供了 2012% 的利率）。 它还有 22 亿美元的多户家庭贷款和 11 亿美元的其他商业房地产。
对比的一个方面是他们的存款基础。 消费者账户占 First Republic 账户的 37%，企业账户占其余账户。 SVB 在其最近的年度报告中没有同样的细分，但票据存款主要来自科技、生命科学、私募股权和风险投资领域的商业客户。
First Republic 表示，没有一个部门占商业存款总额的 9% 以上，而无抵押存款的比例低于 SVB。
Odeon Capital Group 首席财务策略师 Dick Bove 预计，受财富管理业务吸引，加拿大皇家银行最有可能竞购 First Republic。
“银行总是想要他们喜欢称之为超级富有的客户群，”他说。 他说，第一共和国的客户几十年来积累了财富，而许多 SVB 的客户都是“热钱”的心血来潮。
— 在布莱克·施密特、莎莉·贝克韦尔、马克斯·雷耶斯、皮埃尔·保尔登、阿曼达·奥尔布赖特、帕特里克·克拉克和阿曼达·戈登的协助下。
（在第四段中更新了救援工作的细节。）
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来源：https://finance.yahoo.com/news/first-republic-goes-wall-street-141514675.html