解决通货膨胀很容易，但没有人谈论它

在我们的新书中 通货膨胀，我们谈到了英格兰亨利八世的例子，他在 1544 年承担了“大贬值”长期可靠的英国银便士。 硬币的银含量从 92.5% 降至仅 25%。 或者，购买一盎司白银需要多花大约 3.7 倍便士。 毫不奇怪，英国的物价很快就飙升了三倍左右。

亨利没有发明造币贬值。 希腊人在公元前五世纪就这样做了。 罗马人如此贬低银币，以至于在几十年的时间里，小麦的价格最终上涨了 XNUMX 万倍。 今天，中央银行做同样的基本事情，但它是虚拟的。 美元的价值， 与之前的 35 美元/盎司相比。 布雷顿森林体系金本位时代的标杆, 下降了大约 50:1。 现在购买一盎司黄金需要大约 XNUMX 倍的美元。

美元兑黄金最近一次下跌发生在 2019-2020 年，当时，为了应对美联储极其激进的基础货币扩张，美元价值从 1200 美元/盎司左右下跌。 到 1800 美元左右。 “黄金价格”大约上涨 50% 意味着其他所有东西的价格大约上涨 50%，“在其他条件相同的情况下”，因为市场会适应美元明显的新低价值。 一般价格上涨 50% 并不是一下子发生的。 它需要时间——数年——才能慢慢地通过定价系统。 这个过程被称为“成本推动”、“工资拉动”或“工资价格螺旋”。 我们今天正在经历这种情况。

In 通货膨胀，我们也提到了墨西哥的例子。 在 1990 年代初期，大约需要 20 个墨西哥比索才能购买 5 美元。 今天，大约需要 15 个。在此期间，坎昆 100 美元啤酒的价格已从 XNUMX 比索左右上涨到 XNUMX 比索左右。 这其中的原因大家都很清楚。

如果你想阻止这种货币类型的通货膨胀，你只需要阻止货币进一步下跌。 这在恶性通货膨胀的情况下非常明显，例如 1991 年的阿根廷或 1997 年的保加利亚。阿根廷采用了以美元为基础的货币发行委员会，将比索的价值固定为美元。 保加利亚也做了同样的事情，固定在德国马克，然后是欧元。 在这两种情况下，“通货膨胀”——甚至是恶性通货膨胀——都在几天之内结束。 我们在 1980 年代早期看到同样的事情发生在保罗沃尔克身上。 沃尔克稳定了美元兑黄金和大宗商品的汇率。 1970 年代的“通货膨胀”结束了。

这是一个非常简单的模型。 货币的价值下降。 随着价格逐渐适应货币的新价值，这引发了市场调整过程。 如果你 停止这样做，然后“通货膨胀”过程停止，尽管价格可能在之后的几年内仍会走高。

这就是为什么稳定价值是贯穿美国历史的重要原则。 近两个世纪以来，直到 1971 年，我们通过将美元价值与黄金挂钩来实现稳定价值。 正是同样的基本理念导致阿根廷在 1991 年将比索的价值与美元挂钩。而且效果很好：在那段时间里，只要我们坚持这一原则（并非一直如此），我们就永远不会有通货膨胀问题。 此外，我们成为世界历史上最富有的国家。

因此，今天，如果你不想再出现通货膨胀，那么你只需要阻止美元贬值。 这可以像沃尔克和格林斯潘在 1980 年代和 1990 年代所做的那样，以一种笨拙、临时但仍然有效的方式来完成。 或者，它可以制度化和形式化，就像美国在 1789 年所做的那样，将美元的黄金（和白银）链接直接写入宪法（它在 第一条 第十节)，或者像保加利亚在 1997 年所做的那样，在这种情况下使用德国马克作为价值标准而不是黄金。

这不是一个很难的概念。

但是，请注意，您今天从未听说过它。 在过去的六个月里，每个媒体都对“通货膨胀”发表了大量评论。 我们举行了通常的专家游行。 他们中是否有人提到美元在 2019 年至 2020 年期间因央行激进的扩张主义而下跌，从而导致（与真正的非货币“供应链”类型的因素相结合）今天的通胀问题？ 很多人提到“货币供应”和米尔顿弗里德曼的名言，但没有提到货币的价值，这是最重要的事情，而且一直都是。

此外，你从未听说过显而易见的解决方案，即 1789 年为美国伊丽莎白一世（亨利的女儿，作为英格兰女王，负责清理亨利的烂摊子）工作的那个解决方案（在可怕的法定货币之后） 1780 年代的恶性通货膨胀），或阿根廷或保加利亚。 只是稳定货币的价值。

因为，如果你开始谈论这个，你很快就会得出结论，最好的办法是再次将美元的价值与黄金联系起来，就像我们在 1971 年之前近两个世纪所做的那样。它使我们成为最富有的国家在世界历史上。