高盛策略师称熊市将持续到 2023 年

（彭博社）——高盛集团策略师表示，希望 2023 年表现更好的股票投资者将感到失望，他们表示熊市阶段尚未结束。

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“通常与股市低谷相一致的条件尚未达到，”包括彼得奥本海默和莎朗贝尔在内的策略师周一在一份报告中写道。 他们说，在任何持续的股市复苏发生之前，利率达到峰值和反映经济衰退的较低估值是必要的。

策略师估计标准普尔 500 指数到 2023 年将收于 4,000 个指数点——仅比周五收盘价高 0.9%——而欧洲基准 Stoxx Europe 600 指数明年将上涨约 4% 至 450 个指数点。 以 Emmanuel Cau 为首的巴克莱银行策略师对欧洲指标有着相同的目标，并表示实现这一目标的道路将是“棘手的”。

这些评论是在最近的反弹之后发表的——受美国通胀数据疲软和中国放宽 Covid 限制的消息推动——几项全球指数进入技术牛市水平。 自 XNUMX 月中旬以来的大幅反弹是在经历了全球市场动荡的一年之后，各国央行开始积极加息以抑制飙升的通胀，引发了人们对经济衰退的担忧。

高盛的策略师表示，涨势是不可持续的，因为在经济恶化和盈利增长放缓之前，股市通常不会从低谷中复苏。 他们表示：“股市的近期路径可能会波动和下跌。”

这一观点与摩根士丹利的迈克尔·威尔逊 (Michael Wilson) 的观点相呼应，他今天重申，美国股市将在 2023 年结束时与目前的水平几乎持平，而且要实现这一目标将经历坎坷，包括第一季度的大幅下跌。

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根据他周一的报告，威尔逊的客户反驳了他对标准普尔 500 指数在明年头三个月跌至 3,000 点低点的看法——较周五收盘下跌 24%。 “尚未定价的是盈利风险，这最终将成为市场创出新低的催化剂，”他说。

与此同时，高盛的策略师预计亚洲股市明年将跑赢大盘，MSCI 亚太地区（日本除外）指数年末上涨 11% 至 550 点。 花旗集团 (Citigroup Inc.) 的同行今天变得更加看好中国股市，称北京对 Covid Zero 和房地产的支持应该会提振收益。

由于目前熊市仍在全面展开，奥本海默和他的团队建议重点关注资产负债表强劲、利润率稳定的优质公司，以及估值风险有限的具有深厚价值的能源和资源类股票。

（更新巴克莱和摩根士丹利策略师的评论。）

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