周一，在瑞银下调 Club 持股评级后，福特汽车 (F) 股价暴跌——鉴于该股自 XNUMX 月以来大幅下滑，我们认为这一决定既迟到又短视。 由于股息收益率超过 5%，该俱乐部坐得紧紧的。 该银行在给客户的一份研究报告中警告说，福特和竞争对手通用汽车 (GM) 等汽车制造商明年的利润率和收益可能会大幅下降，因为库存恢复和消费者需求疲软导致该行业供过于求。 因此，瑞银分析师将福特的评级从中性下调至卖出，同时将目标价从每股 10 美元下调至每股 13 美元。 市场注意到了这一点，因为福特很快发现自己是周一标准普尔 500 指数中最大的输家之一。 福特股价在午盘交易中下跌约 7.7%，至每股 11.26 美元。 请记住：福特并不是瑞银报告的唯一主题。 纵观整个行业，分析师更新了包括福特、通用和大众在内的原始设备制造商以及大陆和佛吉亚等汽车供应商的价格目标、评级和盈利前景。 有关降级的详细信息在 Covid-19 大流行的大部分时间里，福特及其同行一直在努力制造足够的汽车来满足需求——这是半导体短缺等各种供应链问题的结果。 尽管芯片可用性普遍改善，但瑞银认为，全球汽车产量将在 2023 年实现“零增长”。 分析师写道：“需求破坏不再是一种模糊的风险，而是已经开始成为现实。” “除了所有负面的宏观指标，像美国增长这样的片段 经销商库存、二手车价格疲软、二手车经销商盈利预警 (CarMax) 以及我们对订单量恶化和新车交付时间缩短的渠道检查让我们更加谨慎，”他们解释说。 该公司特别担心在买家兴趣减弱的情况下提高车辆可用性时的收益。 因此，分析师警告说，“供过于求”可能很快就会出现，“这将突然结束为期 3 年的前所未有的 OEM 定价能力和利润率阶段。” 这种强大的定价能力和不断扩大的利润率是由于车辆供应有限、消费者兴趣良好以及在大流行期间达到顶峰的廉价信贷的结果。 到 2023 年，瑞银预计 OEM 的营业利润率总体下降 400 个基点或 4%，整体每股收益同比下降约 50%。 具体来说，对于福特，瑞银现在估计，该汽车制造商的调整后息税前利润 (EBIT) 利润率将在 2.9 年降至 2023%，下降 460 个基点。 该公司将每股收益预测下调了 61%，至每股 52 美分。 这些修订后的数据将与定价和库存组合相关的重大收入逆风考虑在内。 这基本上意味着瑞银认为福特将不再能够像近年来那样轻易地转嫁增加的成本，而由于经济压力，消费者可能需要购买利润较低的车型。 俱乐部接受周一的瑞银电话会议，重要的是不仅要考虑分析师所说的话，还要考虑他们所说的时间。 作为福特的长期信徒，我们正在关注两者——尤其是福特股价在周一开盘时下跌了约 41%。 股票是具有前瞻性的资产，投资者已经花了几个月的时间担心潜在的经济衰退会如何损害汽车等周期性行业。 出于这个原因，我们认为瑞银追踪的许多坏消息可能已经反映在福特的股价中。 周一的急剧下滑清楚地表明股价可能进一步下跌，但我们认为瑞银挥动卖出旗子为时已晚。 在我们星期一到达这里之前，我们在今年早些时候以更高的价格及时进行了福特销售——包括 1,750 月 XNUMX 日的 XNUMX 股。 18 日，每台 24.46 美元，910 月 6 日 15.39 台，每台 XNUMX 美元。 两次销售都为俱乐部带来了可观的利润，而 XNUMX 月份的销售是因为我们明确担心经济放缓会对福特的业务造成什么影响。 这种背景有助于理解为什么我们没有听从瑞银的号召并走向退出。 由于该股票现在的股息收益率超过 5%，并且几个月前已经盈利地削减了我们的头寸，我们可以耐心等待。 我们还不是买家，并且在将我们的股票评级上调至 1（我们的“在这里购买”的指定）犹豫不决，直到我们对管理层实现其利润前景的能力更有信心。 福特将于 XNUMX 月发布第三季度财报。 26、是近期的重要事件。 该公司已经就影响业绩的通胀压力和供应链中断发出警告。 但是，我们正在密切等待完整的印刷品和管理层对财报电话会议的评论，以更好地了解公司到 2023 年的前景。 （吉姆克莱默的慈善信托基金是长 F. 有关股票的完整列表，请参见此处。）作为吉姆克莱默 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易警报。 Jim 在发送交易警报后等待 45 分钟，然后再购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时再执行交易。 上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。 由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或产生任何信托义务或义务。
福特汽车公司于 21 年 2022 月 XNUMX 日在华盛顿特区举行的华盛顿车展上的标牌。
Al Drago | 彭博社| 盖蒂图片
福特汽车（Ford Motor） (F) 在瑞银下调俱乐部持股评级后，周一股价暴跌——鉴于该股自 5 月份以来大幅下滑，我们认为这一决定既迟到又短视。 由于股息收益率超过 XNUMX%，该俱乐部坐得紧紧的。
来源：https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html