家得宝和劳氏在房地产市场萧条中蓬勃发展

随着美国房地产市场从大流行病驱动的高点重挫，家装零售商喜欢 家得宝（Home Depot） 和 劳氏 似乎没有同样的痛苦。 事实上，他们的表现比预期的要好。

虽然房屋建筑和房屋改建是紧密相连的，但两者背后的市场力量可能不同，而这正是现在正在发生的事情。

家得宝和劳氏公布了强劲的季度收益 周二 和 周三， 分别。 劳氏股价周三上涨 3%。 两家公司的高管都对 2023 年的业务前景表示乐观。这是因为抵押贷款利率大幅上涨导致房屋销售、价格和建筑都显着走弱。

Home Depot 财务主管 Richard McPhail 指出，目前的房主有一种“就地改善”的心态，他们可能想出售但改变了主意，因为他们无法再获得最高价。

“此时我们所能做的就是重复客户告诉我们的话，”麦克菲尔说。 “有一种我们在市场上看不到的动态。 随着抵押贷款利率的上升，房主将留在原地。”

根据 CoreLogic 的数据，11.4 月份的房价仍比 2021 年 XNUMX 月高出 XNUMX%，但这一年度比较数月来一直在缩小。 价格逐月下降的速度远快于正常的季节性趋势。

尽管如此，在创纪录的低抵押贷款利率和许多美国人希望搬到郊区更大的房子的推动下，在大流行的头几年，房价出现了前所未有的上涨，这给房主带来了可观的资产净值。 价格在短短两年内上涨了 40% 以上。

据 Black Knight 称，到今年第一季度末，在抵押贷款利率急剧上升导致房地产市场动荡之前，房主总共拥有 11 万亿美元的所谓可动用资产。 这是借款人在保留 20% 的房屋净值的情况下可以从房屋中取出的金额。 仅在今年第一季度，该股本就增长了前所未有的 1.2 万亿美元。 每个房主的可动用资产大约为 207,000 美元。

据 Lowe's 首席执行官马文·埃里森 (Marvin Ellison) 称，这种股权是家庭改善的三管齐下驱动力的一部分。 他指出房价上涨、美国住房存量的年龄——大约有 40 年的历史，是二战以来最老的——以及高水平的个人可支配收入。

“因此，当你考虑所有这些因素时，这些因素预示着家庭装修的好兆头，我们对当前的趋势感到非常满意，”埃里森说 在周三接受 CNBC 的“Squawk Box”采访时。

房屋建筑商，其中一些人既从事房屋建筑又从事房屋装修，他们对自己的市场并不那么看好。 XNUMX 月建筑商信心下降 根据全国房屋建筑商协会的数据，连续第 XNUMX 个月创下十年来的最低水平。

然而，NAHB 预测，在当前的住房收缩期间，改建行业将在住宅建筑子市场中表现最好。

NAHB 首席经济学家罗伯特·迪茨 (Robert Dietz) 表示：“由于成屋销售下降，改善支出的增长率将放缓。” “然而，住房存量老化、在家工作趋势以及家庭流动性下降都有助于重塑支出。”

Dietz 还指出了“利率锁定效应”，这意味着人们不想卖掉他们可能支付 2.75% 抵押贷款利率的房屋，然后换成另一套利率可能在 7% 左右的房屋今天。

哈佛住房联合中心预测，到明年年中，家庭装修和维修支出的年度收益将“急剧”下降，但增长率只会从异常高的 6.5% 降至 16%。

“住房和改建市场无疑正在从大流行引发的经济衰退之后出现的异常高且不可持续的增长率放缓，”该中心改建期货项目的项目主管卡洛斯马丁说。 “家庭装修支出将继续面临房屋销售下降、利率上升以及承包商劳动力和建筑材料成本增加的不利因素。” 

尽管经济中几乎所有方面都出现了通货膨胀，但消费者似乎确实希望在自己的房屋上花更多的钱。 Lowe's 和 Home Depot 的销售额均有所下降，但销售额却出现了增长。 这导致他们的收入增加。

“市场存在通货膨胀和弹性，但没有达到我们预期的程度，客户向我们展示了他们的弹性，”Home Depot 的 McPhail 说。

家装设计网站 Houzz 最近对近 4,000 名房主进行的一项调查发现，只有 1% 的房主表示在 2022 年取消了一个家装项目。同时，37% 的人在 2022 年完成了一个项目，近四分之一的人表示他们计划在未来 12 个月内开始一项家居改善项目。

“此外，我们调查的房主中有一半以上不打算在未来 20 年或永远出售或搬出他们目前的住所，”Houzz 经济学家 Marine Sargsyan 说。