Robinhood 如何在下班后利用其交易者

在线经纪公司正在进行军备竞赛，为投资者提供更多工具。 这似乎违反直觉，但在交易执行方面，少即是多。

高管 罗宾汉市场 (HOOD) 周二宣布，客户现在可以在美国东部时间上午 7 点至晚上 8 点交易证券。 最终，交易执行将 24/7 全天候可用。

这对 Robinhood 的股东来说是一个伟大的发展，而不是客户。

Robinhood 被传统主义者、监管机构甚至一些用户嘲笑为游戏化投资。 该平台几乎使进出股票和期权变得太容易了。

创始人 Vlad Tenev 和 Baiju Bhatt 在 2013 年提出了将社交媒体、智能手机和在线投资合并的天才想法。 然后斯坦福大学的学生想出了一种方法，让投资者可以无缝地免费购买零星股票。

Robinhood 上的交易并不是真正免费的。

消除通常向客户收取的佣金意味着在其他地方收取佣金。 这就是业务变得有点粗略的地方。 Robinhood 从做市商那里收取费用，以换取将客户买卖订单路由到他们的执行方式。 这意味着 Robinhood 的客户账户就是产品。 真正的客户是竞争客户订单的做市商的稳定。

据 S-1申请 在美国证券交易委员会的调查中，这些金融公司中只有少数几家现在占 Robinhood 收入的 75%。 做市商 Citadel 证券占销售额的 34%，Susquehanna International Group 贡献 18%，Wolverine Holdings 占 10%。 更糟糕的是，做市商对 Robinhood 整体业务的贡献正在增长，高于一年前的 62%。

请记住，做市商在 Robinhood 的每笔零售交易中都处于另一端。 他们的利润是买入价和卖出价之间价差的直接函数。 点差越大，利润就越好。 还有一个叫做“订单流支付”的系统= 将这笔意外之财的一部分返还给罗宾汉。

漫长的 根据一项研究， BestEx Research 认为，如果将这些价差正确路由到交易所，这些价差可能会缩小 25%。

Robinhood 的客户交易不是免费的。 费用只是隐藏在巨大的点差中。

这些价差以及依赖做市商的内在危险在 2021 年 XNUMX 月 GameStop的
GME
（GME） 交易狂潮。 由于卖空者被迫回购上涨的股票，所谓的 meme 股票从 17 美元飙升至 483 美元的高位。 上涨的疯狂步伐导致了超宽的价差、做市商的意外利润以及 Robinhood 客户的大量交易中断。

金融业监管机构认为这些中断对客户造成了重大伤害。 去年 70 月，国际泳联宣布 Robinhood 同意支付近 XNUMX 万美元来解决客户投诉。 这是有史以来最大的罚款， 根据 a CNBC 报告。

Robinhood 的商业模式在本应拥有大量买家和卖家的有序市场中充满了问题。 现在想象一下，当零售订单长期处于流动性不足的盘前和盘后交易中时会发生什么。

对于 Robinhood 的股东来说，这无疑是一个积极的发展。 该公司即将从做市商那里收取更大的费用。 这也解释了为什么股价在周二飙升至 15.91 美元，涨幅为 24%。 不幸的是，Robinhood 客户将为在清淡的市场中交易付出代价。

我从未推荐过 Robinhood 股票。 我对商业模式的伦理没有问题。 一切都已完全披露。 该公司并不假装其服务是免费的。 我的问题一直是流失，即太多的客户最终会因为亏损或投资兴趣而关闭账户。 作为一家企业，这是不可持续的。

以 15.91 美元的股价计算，Robinhood 股票的市盈率为 6.4 倍。 该业务目前无利可图，2021年投资回报率为-22.5%。

在下一次反弹中，股价可能会上涨至 22 美元，如果你拥有它们，这将是一个很好的出售场所。

投资者应将现有的多头头寸平仓，使其反弹至 22 美元。

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