大空头如何教育一代人应对 2008 年的金融危机

迈克尔·刘易斯 (Michael Lewis) 的同名著作于 2015 年获得奥斯卡奖，该书在 2007-08 年全球经济危机之前跟随了几个具有金融背景的角色。 个人结束了 从事件中获利颇丰，通过持有高风险抵押贷款的债券押注金融体系的崩溃。 这部电影通常被认为是用通俗的语言解释了货币灾难。

这部电影最终使用了赛琳娜·戈麦斯、玛格特·罗比和安东尼·波登等演员扮演的角色，用日常类比来解释发生的事情中更复杂的元素。

玛格特·罗比（Margot Robbie）的角色坐在浴缸里解释抵押债券。 其背后的概念是罗比将代表社区在局势崩溃时关注的那种人。

这位女演员指出，崩盘的主要原因是抵押债券的形成和滥用。 如果评级很高，抵押贷款可能是相当稳定的资产——取决于接受者——但是银行开始填充充满风险（次级）抵押贷款的债券，以通过人们投资债券来赚取更多钱。

Anthony Bourdain 随后通过海鲜类比解释了 CDO（抵押债务义务）。 CDO 将债券、汽车贷款、信用卡贷款和抵押贷款等资产组合在一起出售给投资者。 这些来自不同地方的贷款然后被放在一起并作为新债券送回市场。 CDO 的投资者可以购买不同级别的风险，从低到高。

在危机爆发前夕，一些银行开始创建和推出具有高风险抵押贷款支持证券的 CDO。 然而，这些 CDO 仍然被评为 AAA（意味着非常安全），因为评级机构认为数量是安全的，因此将多个高风险抵押贷款集中在一起对投资者来说是一个不错的选择。

Selena Gomez 和 Richard Thaler（行为经济学教授）随后解释了如何在另一个使用二十一点的插曲中创建合成 CDO。 正如 Bourdain 解释的那样，混合 CDO 之所以开始是因为 CDO 取得了一些初步成功。

银行开始使用已创建的 CDO 的不同部分制作混合二级 CDO。 想想一辆由几十辆不同二手车的零件制成的汽车。 银行随后制作了合成 CDO——两人解释说——作为保险，以防止人们以信用违约掉期的形式拖欠贷款。 令人惊讶的是，没有人认为这些贷款会在 Thaler 所描述的热手谬误中违约。

想象一下，如果克里斯蒂亚诺·罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）连续多场比赛得分，人们打赌他现在必须在每场比赛中得分。 人们下了这个赌注，人们下注那个人会赢得他们的赌注。 这个过程一直在进行。 最终，罗纳尔多没有在比赛中得分（人们无法偿还抵押贷款），事情变得一塌糊涂。 赚钱的人 大短 使用一种称为卖空的机制押注该跌幅。

简单来说，做空的人从同意在特定日期归还的人那里借入股票。 可能是几天或几年。 在交易所之后，卖空者在市场上卖出股票——比如说 1000 美元。

在卖空者必须付款的那一天，他们去市场上买回同一只股票，但想象现在价值已经下降，而不是仍然是 1000 美元，而是现在价值 200 美元。 这意味着空头买回股票并将其交付给他借用的人，同时保留 800 美元的利润。

这就是电影中许多角色最终发生的事情，但规模更大。

因电影而改编的行业

Confer Inc. 的创始人兼首席执行官 Yatin Karnik 在抵押贷款行业拥有 20 多年的经验，并且在电影上映期间非常活跃。 在富国银行工作了近 17 年，然后于 2021 年与 Confer 合作。

Confer 构建了一个优化引擎，可以通过 Web 3.0 定制抵押贷款。 旨在使借款人与贷方处于某种讨价还价的位置。

该应用程序会比较官方贷款估算，推荐对借款人情况最有利的贷方，同时通过条款更改抵押交易以提供更好的产品。

卡尼克在冒险中说：“我的目标是在全球范围内实现金融民主化，不只是在美利坚合众国境内。”

“这个目标转化为让有需要的人和想要借钱的人更容易获得资金。 此外，让借/借钱变得负担得起、可用和透明。”

“没有负担得起的融资会影响贫困和弱势社区，因为他们无法获得必要的资金。 人们在电影中充分展示了这一点。” 他加了。

“我的使命是让那些无法获得资金的人更容易获得资金。”

令人难以置信的是，事故发生后，除了稍微增加安全规定外，程序并没有太大的合法变化。

Confer 和其他实体希望通过区块链和新的数字时代来改变这种情况，以免再次发生 大短.

卡尼克继续说道，“我真的想改变金融业目前运作的过时方式——增加了不必要的行政层级，不允许借款人的明确性和真正的选择权，并且公然缺乏政府指导的实施。”

“整个金融贷款领域存在明显的差距和缺乏标准化。 我的目标是揭露这些火山口大小的坑洼，并确保所有领导人都对他们对美国公众的责任负责。”