如何避免最差风格的 ETF 2Q22

问题：为什么有这么多ETF？

答：ETF 发行是有利可图的，所以华尔街不断推出更多产品来销售。

大量 ETF 与为您作为投资者的最大利益服务无关。 我利用可靠和专有的基本数据来确定您可以用来避免最糟糕的 ETF 的三个危险信号：

1.流动性不足

这个问题是最容易避免的问题，我的建议很简单。 避免所有资产少于 100 亿美元的 ETF。 低水平的流动性可能导致 ETF 的价格与其持有的证券的基础价值之间存在差异。 小型 ETF 通常也具有较低的交易量，这通过更大的买卖价差转化为更高的交易成本。

2. 高额费用

ETF应该很便宜，但并非全部都是。 第一步是对廉价意味着什么进行基准测试。

为确保您支付的费用等于或低于平均费用，请仅投资年总成本低于 0.48% 的 ETF——我公司涵盖的 701 只美国股票型 ETF 的平均年总成本。 加权平均值较低，为 0.14%，这凸显了投资者倾向于将资金投入低费用的 ETF。

图 1 显示 Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) 是最昂贵的 ETF 和 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF 总线
是最便宜的。 绝对股份 WBI WBIL
, 世界银行集团
, 世博会
提供三种最昂贵的 ETF，而摩根大通 BetaBuilders 美国股票 ETF (BBUS) 是最便宜的。

图 1：5 种最昂贵和最便宜的 ETF

投资者无需为优质持股支付高额费用。 道富SPDR投资组合标准普尔1500综合股票市场ETF SPTM
是图 1 中排名最好的风格 ETF 之一。SPTM 的中性投资组合管理评级和 0.03% 的年度总成本使其成为有吸引力的评级。 Roundhill Acquirers Deep Value ETF (DEEP) 是整体排名最高的风格 ETF。 DEEP 极具吸引力的投资组合管理评级和 0.89% 的年度总成本使其成为极具吸引力的评级。

另一方面，无论ETF多么便宜，如果它持有糟糕的股票，它的表现就会很糟糕。 ETF 持股的质量比其价格更重要。

3.不良控股

到目前为止，避免不良持有是避免不良 ETF 最难的部分，但这也是最重要的，因为 ETF 的表现更多地取决于其持有量而不是其成本。 图 2 显示了每种风格中投资组合管理评级最差的 ETF，这是基金持股的函数。

图 2：持有最差资产的风格 ETF

Nuveen (NUMG, NSCS) 在图 2 中出现的频率比任何其他提供商都多，这意味着它提供的 ETF 数量最多，而持有量最差。

Roundhill MEME ETF (MEME) 是图 2 中评级最差的 ETF，评级非常低。 Renaissance IPO ETF (IPO)、Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS)、Hoya Capital High Dividend Yield ETF (RIET) 和 Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) 的预测总体评级也非常低，这意味着它们不仅持有不良股票，他们还收取高额的年度总成本。

内在的危险

在不分析其持股的情况下购买 ETF 就像在不分析其商业模式和财务状况的情况下购买股票一样。 换句话说，对 ETF 持股的研究是必要的尽职调查，因为 ETF 的表现与其持股的表现一样好。

ETF 持股表现 – 费用 = ETF 表现

披露：David Trainer，Kyle Guske II和Matt Shuler对于撰写任何特定的股票，样式或主题均不给予任何补偿。