退休人员和即将退休的投资者今年都承受着压力。 通货膨胀率飙升至数十年来的高位，股市暴跌，债券——正常时期的避风港——暴跌。 由 60% 的股票和 40% 的债券组成的传统投资组合经历了一个世纪以来最糟糕的年份之一。
难怪退休投资者如此悲观。 根据 Northwestern Mutual 最近的一项民意调查，美国人表示他们需要 1.25 万美元才能舒适地退休，比 20 年增加 2021%。 Fidelity 401 月中旬的一份报告发现，今年 23(k) 计划的平均余额下降了 97,200% 至 XNUMX 美元。 Natixis 的一项调查发现，大多数高净值投资者现在预计的工作时间比他们原先计划的要长，这并不奇怪。
“退休人员感受到了压力，”Natixis Center for Investor Insight 的执行董事 Dave Goodsell 说。 “物价在上涨，生活成本是一个真正的因素。”
投资者对退休的担忧并非没有根据，但也不全是悲观情绪。 与其关注过去一年的损失，不如放眼长远，考虑在未来 10 年创造和节省更多的机会。 无论您是即将退休还是已经结束了工作日，探索新策略并致力于制定合理的计划都可以帮助您利用未来的机会，或许还能把一些柠檬变成柠檬水。
“你不需要奇迹，”古德塞尔说。 “你需要一个计划。”
给即将退休人员的建议
如果你仍然有高薪工作，明年将有大量机会来积累你的储备金，这要归功于美国国税局更新的缴款限额。 到 2023 年，由于通货膨胀调整，投资者最多可以向他们的 22,500(k)、401(b) 和其他退休计划供款 403 美元。
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50 岁及以上的员工可以在该限额之上额外节省 7,500 美元。 美国人还可以为他们的个人退休账户提供高达 6,500 美元的资金，高于 6,000 美元。 IRA 的追加捐款仍为 1,000 美元。 “你必须利用这一点，” CapTrust 驻波士顿的财务顾问布赖恩·里沃托 (Brian Rivotto) 说，他建议一些客户最大限度地利用他们的贡献。
预计未来十年股市回报率将保持个位数，但投资者也可以趁机以远低于一年前的价格购买股票。 债券的收益率比几十年来都高，为 5% 至 6% 范围内的相对安全回报创造了机会。 “对于 60%/40% [股票/债券] 投资组合来说，今年是最糟糕的一年，”瑞银顾问布拉德伯恩斯坦说。 “但下一个十年可能是惊人的，因为债券收益率现在处于什么水平，”他说。
当退休就在此时此地
当然，许多处于退休边缘的人会战战兢兢地查看他们的年终账户报表，因为他们直觉地理解了一些学术界广泛研究过的事情：退休初期的投资组合损失，此时储备金最大，开始提款，可以显着缩短投资组合的生命周期。
这种现象被称为收益序列风险，施瓦布金融研究中心的一项案例研究说明了这种风险有多大。 该研究发现，如果投资组合在退休的不同阶段下降 1%，那么在开始退休时拥有 50,000 万美元投资组合并每年提取 15 美元（根据通货膨胀进行调整）的投资者将获得截然不同的结果。 如果经济低迷发生在头两年，投资者将在第 18 年左右耗尽资金。如果经济低迷发生在第 10 年和第 11 年，到第 400,000 年他或她仍将有 18 美元的储蓄。
为避免在市场下跌时需要动用退休基金的风险，顾问 Evelyn Zohlen 建议在退休前留出一年或更长时间的收入，这样您就不必在经济低迷时动用您的账户退休初期市场。 “防止连续回报的最佳保护是不受它们的影响，”Zohlen 说，他是位于加利福尼亚州亨廷顿海滩的财富管理公司 Inspired Financial 的总裁。
克利夫兰红杉金融集团合伙人兼高级副总裁 Matt Pullar 表示，除了建立现金缓冲外，投资者还可以考虑获得房屋净值信贷额度以应对意外账单。 “你的房子可能永远不会比现在更值钱了，”他说。 “如果你有短期支出，那么贷款可能比出售下跌 20% 的股票更好。”
投资者在退休时还可以采取明智的税收举措。 Zohlen 指出，捐助者建议基金是具有慈善意识的高净值投资者的便捷工具，尤其是那些可能在退休时从递延补偿（例如股票期权）中获得一大笔应税现金的人。 “一个完美的例子就是定期向他们的教堂捐款并且知道他们会继续这样做的人，”Zohlen 说。 “所以，在她退休的那一年，她得到了一大笔现金，她要为这些现金纳税。 嗯，放在这个基金里。 在你真正需要的那一年，你会得到一大笔税收减免，而且你可以 [从捐助者建议的基金] 继续捐助慈善事业多年。”
退休时投资
由于存单和货币市场账户的利率提高，利率上升对投资者来说是一线希望，他们现在可以从现金储蓄中赚取可观的收入。
伯恩斯坦说，他一直在使用债券为他的退休客户创造收入，现在由于更高的利率，这项任务变得更容易了。 “我们从固定收入中产生现金流，理想情况下，是为了让客户维持生计，”他说。
Captrust 的 Rivotto 表示，退休人员应该考虑撤出其投资组合中的固定收益部分，以便让股票有时间反弹。 即使是退休人员也需要股票来提供维持可能持续 30 年或更长时间的退休生活所必需的长期投资组合增长。 “我更倾向于 70/30 [股票和债券]，那是因为长寿，”居住在波士顿的 Rivotto 说。
罗斯转换适用于任何阶段
尽管今年市场遭受重创，但退休投资者仍有一线希望。 对于初学者来说，现在可能是将传统 IRA（税前资助但提款作为退休期间的收入征税）转换为 Roth IRA（以税后美元资助但提款免税）的理想时机。 罗斯转换在您进行转换的那一年应纳税，但鉴于股票价格下跌，到 2022 年潜在的税收负担会更小。 在特朗普时代的减税措施于 2025 年到期并且个人所得税率恢复到特朗普时代之前的水平之前，现在这样做还有一个额外的好处。
当然，投资者手头必须有现金来支付与 Roth 转换相关的税款。 红杉资本的 Pullar 建议客户在创建捐助者建议基金的同时进行 Roth 转换，“可以通过减税减轻这种痛苦”。
另一种选择是进行部分转换。 Zohlen 说，直接的税负会更小，罗斯账户可能会阻止你在退休时进入更高的税级，因为提款将免征所得税。
顾问表示，对于打算将 Roth IRA 作为子女或孙子女的遗产的投资者而言，转换也可能是明智之举，尤其是当他们处于较高的税率等级时。 根据现行规定，继承人有十年的时间从继承的罗斯账户中提取资产。 瑞银的伯恩斯坦说他今年为他的客户做了很多转换。 “给你的孩子一个罗斯 IRA，他们可以在 10 年内成长——这太棒了，”他说。
花钱
未来十年较低的股票回报预期加上长寿风险是一些顾问对退休提款率采取更保守方法的原因。 所谓的 4% 规则，指的是您可以在退休的第一年花费 4%，然后在随后的几年中根据通货膨胀调整该金额，并且不会用完钱，这一直是财务顾问的黄金标准在为客户规划时使用。
“在过去的几年里，我们已经将 3% 到 3.5% 作为更安全的退出策略，”美林顾问马克布鲁克菲尔德说。 “我们认为，随着时间的推移，股票的表现必须比预期的好得多，4% 的提款率才会有效。”
Zohlen 说，无论您选择哪种退出策略，都要制定并坚持预算。 这会对退休策略的成败产生重大影响。 “让 4% 规则起作用的是让账户中的钱发挥作用，”她说。 “对我来说，这不是‘4% 规则有效吗？’” 它是，'客户的行为是否允许我们依赖它？ ”
最后，不要被市场的起伏冲昏头脑，红杉资本的 Pullar 说。 他说，透视是退休计划中被低估的部分。
“这是我第三次经历这种市场波动，”他说。 他回忆说，就在 2008-09 年金融危机来袭时，他向妻子求婚了。 “我在想，‘天哪，我该怎么办？’ 我没有意识到的是，接下来的几年创造了巨大的机会。” 今天的退休投资者可能会在 10 年后回顾并得出类似的结论。 正如 Pullar 所说，“此刻，很难看到。”
写 安德鲁·韦尔施 [电子邮件保护]
来源：https://www.barrons.com/articles/retirement-planning-unstable-market-51669253238?siteid=yhoof2&yptr=yahoo