如何在熊市中建立长期头寸的同时管理风险

当市场丑陋时，总会出现一种现象——投资者争相买入长期投资，因为他们认为自己现在很有价值。 不管市场环境如何，如果大跌，长线投资者就认为是买入的机会。

这种行为的理由通常是这样的：“五年后，这只伟大的股票肯定会高得多，既然没人能把握市场时机，我现在就跳进去。” 自 2008-9 年以来，逢低买入者往往在大涨趋势中表现良好，因此这种想法得到了加强，但在熊市中需要进行一些修改。

在熊市中建立长期投资是一个很好的策略，但是通过一些修改和对所涉及的风险的认识，它可以大大增强。

在糟糕的市场中买入下跌趋势的股票有两大风险。 首先是你买错了股票，它永远不会像希望的那样恢复。 未来领先的股票可能与过去领先的股票不同。 2000 年泡沫中的一些优秀股票从未反弹。 一个很好的例子是 Cisco Systems (CSCO)，它在 2000 年是一颗明星，但 222 年后，它从未完全弥补过损失。 那些在这只股票下跌时购买的人已经把自己埋在了低于标准的投资中。

第二个问题是时机。 没有办法知道这个熊市会持续多久或会走多低。 今天看起来很有价值的东西可能会在几个月后变得更便宜。

即使您是长期投资者，切入点也很重要。 如果您可以将平均成本提高一点点，从长远来看，由于多年的复利，它将产生巨大的影响。 如果您选择合适的股票，则成本基础提高 10% 可能会使您在五年内的回报翻倍。

您如何应对这两大风险？

1.建立购物清单

第一步是确定那些你认为在市场条件发生变化时将成为领导者的股票。 重要的是要认识到，在熊市中，价格走势往往是相关的并且是由指数驱动的。 许多优秀股票在出售时不考虑其基本价值，因为它们是正在出售的指数或 ETF 的一部分。

我们将在以后的文章中更深入地讨论选股，但关键是找到一些新的想法，而不仅仅是希望过去有效的股票可能再次有效。 新兴牛市中将出现新的领导者，而这些正是你想投资的名字。

2.跟踪你的目标

一旦你有了一份购物清单，就不要一头扎进去。采取一个小的跟踪位置可能会让你保持专注，但你想了解股票的个性以及它对整体市场环境的反应. 您应该了解它是否具有由于市场条件而被忽视的基本价值。

3. 看图表

大多数人在熊市中犯的最大错误就是陷入下跌的边缘。 情绪反应是，股票价格越低，它的价值就越高。 这可能适用于消费品，但就股票而言，这是不合逻辑的想法。 股票的目标是在最有可能持续上涨时买入。 你不想把你的钱绑在一个价值很高但永远不会上涨的股票上。 市场必须认识到一只股票的伟大之处，它才能移动，而最好的线索就是当存在相对强势时。

4. 使用支持级别

在股票表现出一定实力后买入股票的好处之一是，之前的低点变成了非常明显的支撑位。 如果这些支撑位失败，那么您可能需要重新定位并质疑您对现在是否是积极扩大头寸的正确时机的看法。

5.平均上升而不是下降

对于大多数投资者来说，最大的损失发生在他们继续增加头寸时，因为它不断下降。 头寸变得大得令人不安，然后当它拒绝反弹时，他们会惊慌失措地卖出。 这可能只是一个糟糕的选股。 积极的价格行为可以帮助您确认您走在正确的轨道上。 如果市场认识到一只股票是好股票，那么就是时候增加你的头寸了。 一只好股票会继续走高，当你买入强势而不是弱势时，你的风险就会降低。

6. 围绕核心进行交易

在建立长期头寸时降低风险的一种方法是围绕核心头寸进行交易。 使用波动性买卖部分头寸，但只要您对股票的长期看法保持不变，就保持核心头寸。 短期交易允许更大的灵活性，如果做得好，它可以大大降低您的成本基础。

我们目前正在应对一个丑陋的熊市，但好消息是这种行动会带来最好的机会。 不要仅仅因为股票价格较低而购买股票。 使用系统的方法，你就有机会获得巨大的利润。