通货膨胀已经下降。 是时候购买通胀保值债券了吗？

当我们查看最新的月环比变化时，它更清楚地告诉我们实时价格发生了什么，这些数字看起来更好。 0.1 月份总体消费价格实际上比 0.3 月份低 3.6%。 即使剔除不断下跌的燃油价格，月度涨幅也约为 XNUMX%——相当于每年约 XNUMX%。

难怪华尔街欢呼。 一切都在上涨：股票、债券、黄金，甚至比特币。

但通货膨胀下降使我更想购买通货膨胀保值债券而不是普通债券。 原因很简单。

虽然通货膨胀已经下降，但并没有像普通债券市场所假装的那样下降。

因此，5 年期国债每年支付 3.5% 的固定利率。 与此同时，5 年期通胀保值 TIPS 债券每年支付 1.3% 的通胀率（无论结果如何）。

两者之间的差距为2.2%。 这意味着：如果未来五年的平均通胀率低于 TIPS 债券，那么定期债券将比 TIPS 债券更好。

长期债券的数字相似。 普通的 10 年期美国国债，也就是每个人都在电视上谈论的那种，现在提供 3.4% 的年利率。 10 年期 TIPS 债券：1.2%。 同样，差距约为 2.2%。

我是否想打赌未来 2.2 年通货膨胀率平均每年 10% 或更低？ 我不。

我什至找不到我想要的充分理由。 回答明显的阻力：是的，当然是 可能 进来下面。 它甚至可能远低于此。 如果对冲基金经理想要下这个赌注，那么祝他们好运。

我说的是我是否愿意用自己的钱来下注。 在我投资组合的“安全”固定利率部分。

赌注的潜在收益被风险大大抵消了。

所以在这一点上我更愿意拥有一个 TIPS 基金，比如 iShares TIPS Bond ETF
小费，
-0.78％
或先锋通胀保值证券
维普克斯，
-0.63％
比名义上的国债。

Ruffer & Co. 基金经理 Steve Russell 告诉 MarketWatch 和 Barron's Live，他的公司将长期 TIPS 债券视为一种复苏手段。 如果通货膨胀继续下降，您预计利率预期也会下降。 这大概对所有债券都有好处——无论是定期债券还是通货膨胀保值债券。

（具体来说：2021 年底，当没有人真正担心通货膨胀且市场繁荣时，长期 TIPS ETF
低温区，
-2.16％
比今天高出 50%。）

另一方面，如果通货膨胀反弹，我宁愿拿着一张保证我免受通货膨胀影响的纸，也不愿拿着一张保证不会的纸。