杰里米格兰瑟姆警告“悲剧”迫在眉睫，因为股票“超级泡沫”可能会破裂

格兰瑟姆说：“其中一个特征是在最初的下降阶段之后但在经济明显开始恶化之前的熊市反弹，就像超级泡沫破裂时的情况一样。” “在之前的所有三个案例中，这都挽回了市场最初损失的一半以上，引诱粗心的投资者及时回来，以使市场再次下跌，只会更加恶性，经济会走弱。 到目前为止，今年夏天的反弹完全符合这种模式。”

美国股市在 2022 年上半年暴跌，因为投资者预计通胀飙升将导致美联储强硬。 标普 500 指数于 3,666.77 月 16 日收于年内低点 XNUMX 点，此前 在夏天汹涌澎湃 在投资者对几十年来最高通胀正在缓解的迹象感到乐观的情况下，与其他股票基准一样。 

美联储主席杰罗姆鲍威尔最近 结束了那场集会 他 26 月 XNUMX 日在怀俄明州杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话，抹去了本月的涨幅，因为他重申央行将继续收紧货币政策以抑制飙升的通胀。 他警告说，美联储将在工作完成之前与通胀作斗争，尽管这可能会给家庭和企业带来痛苦。

格兰瑟姆说：“美国股市仍然非常昂贵，像今年这样的通胀上升总是会伤害倍数，尽管这次比正常情况要慢。” “但现在基本面也开始大幅恶化，令人惊讶的是：在中国的新冠肺炎、欧洲的战争、粮食和能源危机、创纪录的财政紧缩等等之间，前景远比 XNUMX 月份预期的要黯淡。” 

格兰瑟姆在 19 月份的一篇论文中警告说，在 COVID-XNUMX 大流行期间的大规模刺激之后，美国正在接近跨越股票、债券、房地产和大宗商品的“超级泡沫”的终结。

请参见： '祝你好运！ 我们都需要它”：杰里米·格兰瑟姆说，美国市场接近“超级泡沫”的尽头

格兰瑟姆在周三的论文中表示，“当前的超级泡沫呈现出前所未有的危险组合，包括跨资产高估（债券、房地产和股票都被严重高估，现在迅速失去动力）、大宗商品冲击和美联储的鹰派态度。”

根据格兰瑟姆的说法，超级泡沫的破裂有多个阶段。 

首先是泡沫形成，然后是估值“倒退”——例如 2022年上半年看到的那个 - 当投资者开始意识到“完美”不会持续时，他说。 “然后是我们刚刚看到的——熊市反弹”，最终“基本面恶化”，市场跌至低点。

“超级泡沫中的熊市反弹比任何其他反弹都更容易、更快，”他说。 “投资者猜测，这只股票在 100 个月前卖 6 美元，所以现在是 50 美元、60 美元或 70 美元，它一定很便宜。”

格兰瑟姆表示，在 16 月 500 日的盘中高点时，标准普尔 58 指数已收复了自 XNUMX 月低点以来的 XNUMX% 的跌幅。 这“与其他历史上的超级泡沫惊人地相似”。 

例如，“从 1929 年 1930 月的低点到 46 年 55 月的高点，市场上涨了 XNUMX%——从峰值回升了 XNUMX%，”他说。

他还强调了其他熊市反弹的“速度和规模”。 

他写道：“1973 年，在最初下跌后的夏季反弹中，标准普尔 59 指数从高点收复了 500% 的总跌幅。” 最近，在 2000 年，格兰瑟姆写道：“纳斯达克（曾是科技泡沫的主要事件）在短短 60 个月内就收复了 2% 的初始损失。”

美国股市周三收低，三大基准指数在 XNUMX 月的最后一天连续第四天下跌。 道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
-0.88％
下跌 0.9%，而标准普尔 500 指数
SPX，
-0.78％
下跌 0.8% 和以科技股为主的纳斯达克综合指数
COMP，
-0.56％
滑了0.6％。 

阅读： 股市的夏季反弹在 XNUMX 月失去了动力。 以下是关于九月的历史。

“经济数据不可避免地落后于经济的主要转折点，”格兰瑟姆说。 “更糟糕的是，在 2000 年和 2007 年等事件的转折点，企业利润和就业等数据系列随后可能会被大幅下调。”

“正是在这种滞后期间，熊市反弹通常会发生，”他说。 根据格兰瑟姆的说法，现在当前的超级泡沫似乎已经“在第三幕和最后一幕之间暂停”。 

“为史诗般的结局做准备，”他说。 “如果历史重演，这出戏将再次成为悲剧。 我们必须希望这一次是次要的。”