最新数据显示通胀下降速度可能慢得令人沮丧

美国的通货膨胀很可能已经见顶，但下降的速度并没有那么快。 预测表明，到 2023 年结束的通胀数据可能不会出现太大下降。 最近的批发价格通胀数据也不那么令人鼓舞。 杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 最近将这一趋势称为通货膨胀“顽固地横盘整理”. 随着数据的到来，市场可能开始注意到这一点。

批发通胀数据

生产者价格通胀 (PPI) 或批发价格可以作为某些消费价格的领先指标。 9月XNUMX日， 劳工统计局报告称，0.3 月份 PPI 上涨 XNUMX%其中，服务成本上涨 0.4%。

这与最近几个月的 PPI 数据一致，表明通胀可能已在 2022 年早些时候见顶。不过，通胀要回到美联储 2% 的目标可能还需要一段时间。

美联储还将担心服务业的通胀。 服务被认为是核心通胀的代表，每月 0.4% 的增长意味着 5% 的年度通胀。 这些数字肯定好于 2022 年上半年，当时 PPI 年化趋势约为 10%，但我们还没有走出困境。

通胀临近预报

克利夫兰联储跟踪通货膨胀的临近预报. 这些也表明通货膨胀率正在下降，但同样不是很快。 根据这些临近预报，预计 0.5 月总体 CPI 通胀率将达到 0.4% 左右，XNUMX 月将达到 XNUMX% 左右。

然而，下降的部分原因可能是能源成本下降。 这两个月的核心 CPI 估计约为 0.5%，或年化率约为 6%。 核心 CPE（美联储的首选指标）预计两个月都将达到 0.4%，或大约 5% 的年化通货膨胀率。 如果这一预测成立，则表明美国通胀相对具有粘性。

美联储的问题

美联储将于 14 月 0.5 日确定利率。随着利率接近美联储限制性货币政策的最终目标水平，人们普遍预计利率将上升 XNUMX 个百分点。

然而， 随着我们进入 2023 年，美联储的通胀之战可能会继续 如果通货膨胀率保持在这些相当高的水平。 通胀肯定没有高到表明价格失控的程度，但仍大大高于美联储的目标。

如果这种情况持续下去，那么利率可能会在 2023 年的大部分时间里保持高位。这也是债券市场目前的预期。 市场在 XNUMX 月开局令人失望，对通胀的悲观情绪可能是部分原因。 是的，通货膨胀正在下降，但没有许多人希望的那么快。