GBX 和 WRK 的长期机会

自创刊号以来 谨慎的投机者 于 1977 年 XNUMX 月出版，小型股价值股票子集（由 Eugene F. Fama 和 Kenneth R. French 教授根据规模和账面市值比构建的投资组合确定）击败了可比的增长指数，即使同期大价值和大增长之间的赛马让后者险胜一筹。

尽管 2022 年所有类别的股票都表现出色，但小型股价值股的表现再次相对优异。 截至 20 月 2000 日，罗素 1000 价值指数的回报率已超过其成长指数的回报率超过 18.3 个基点（-28.4% 对 -XNUMX%）。

亏损并不值得庆祝，但在下跌市场中亏损较少，在上涨市场中赚更多，这说明了为什么我们认为小型股价值股存在机会。 考虑到这一点，我们提供了两个更便宜的小型股便宜货。

骑铁轨

Greenbrier 主要是一家轨道车制造商，尽管其服务部门已经发展壮大，并且该公司在过去一年中进一步涉足租赁业务。

GBX 是众多股票因经济衰退担忧而遭受重创的周期性公司之一，其交易价格为 52 周低点，今年迄今已下跌 45%，比 50 月份的高点低 2023%。 该公司几乎没有收到分析师社区的报道，但预计 XNUMX 年将是强劲的一年，因为金属价格回落，Greenbrier 正在努力解决其积压以提高产量。

自 1980 年代中期以来，当前任首席执行官比尔·弗曼 (Bill Furman) 共同创立了当前的公司时，Greenbrier 也已扩展成为南美和欧洲领先的轨道车制造商之一，业务遍及巴西和波兰。

继 XNUMX 月份任命后，前总裁 Lorie Tekorius 正式从弗曼先生手中接任首席执行官一职。 Tekorius 女士最近参观了该公司在中欧的业务，这里是世界上最大的货运汽车工厂之一，位于罗马尼亚的卡拉卡尔。

她说：“我们希望在 Astra Rail 内部建立一个比现在更强大、更活跃的社区。 我们已经在为我们的员工制定培训计划，为他们提供最好的专业培训，我们正在投资扩大我们在罗马尼亚的业务。”

鉴于乌克兰的战争，欧洲仍然是一张外卡，但飙升的汽油成本应该支持铁路运输而不是卡车。 在这方面，Tekorius 女士补充说：“我们还想向罗马尼亚社会证明，我们是一家负责任的公司，参与并支持欧盟支持减少碳排放的努力。 作为罗马尼亚机车和货车生产市场上的唯一参与者，我们希望扩大业务，以便能够在欧洲层面尽可能地响应这一努力。”

资产负债表上的债务比过去多一点，但平均期限为四年，平均票面利率仅为 2.9%，使负担可以承受。

股票交易价格不到 9 年每股收益预测大幅下调的 2023 倍，并提供非常丰厚的 4.2% 股息收益率。

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纸质资产

作为北美纸业巨头之一，Westrock 生产食品、硬件、服装和其他消费品的包装。 该公司的产品系列包括回收和漂白纸板、箱板纸、消费品和瓦楞包装以及销售点展示。

近年来箱板纸行业的整合应支持合理的生产和定价，因为前 5 大生产商占产能的 75% 以上，而近 43 年前估计为 XNUMX%。

在流程优化、创新、效率提升和改进的资本分配决策的推动下，Westrock 的目标是到 19 年 EBITDA（息税折旧和摊销前利润）利润率增长约 2025%。

凭借在 30 个国家/地区的基于纤维的包装解决方案，Westrock 应该受益于电子商务的长期顺风（通过运输箱）。

虽然全球许多地区挥之不去的供应链问题和经济放缓可能会在短期内对总需求造成影响，但 WRK 生产的重要产品不易被替代。

在大流行初期削减股息后，销售额的反弹使 WRK 能够恢复更慷慨的支付，目前的收益率为 3.1%，而该股自 20 月以来下跌 XNUMX%，使其在我们的股票中非常便宜。看来，以个位数的远期市盈率进行交易。

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