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字体大小 美国运通股票提供了一种将富人不会受到经济衰退严重影响的观点货币化的方法。 诺拉·塔乌斯/Dreamstime.com 股市再次面临戏剧性的转变。那种错觉 通货膨胀达到顶峰，而且美联储不会如此激进地提高利率，最近被推翻了——这意味着股票估值对看跌的解释非常开放。美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 直言 美联储的夏季撤退 在怀俄明州杰克逊霍尔，摆脱通货膨胀的经济将是痛苦的。 从那以后，股市就表现得像只怕主人的狗。 它的恐惧量表， Cboe波动率指数, 或 VIX，已经提前预期另一次殴打。 XNUMX 月中旬开始的强劲反弹现在似乎已被揭示为所有牛市陷阱之母。 那些预期美联储将成为良性存在而购买股票的投资者已被证明是错误的。 任何在 XNUMX 月初对冲头寸的人都可能很高兴。 现在这样做通常非常昂贵。很难知道接下来会发生什么，提前 21 月 XNUMX 日的结论 美联储利率制定委员会会议。 投资者正在讨论利率是否会上涨半个点或四分之三点。 该银行还将发布一份经济预测摘要，这将深入了解美联储理事对未来经济增长、失业和通胀的看法。不可否认，股票市场呈下降趋势，而利率上升可能很快会使债券成为股票的有吸引力的替代品，但这一事实并未得到充分理解。 许多投资者从来不知道何时有股票的替代品。尽管如此，股票死灵法师仍有大量数据表明存在各种看涨机会。 也许他们是对的，即使他们很少提到难以理解的风险，比如美联储缩减资产负债表的计划，以及这会如何冲击市场，比如迈克泰森的右勾拳。大多数人可能会更好地让市场展现自己。 精通期权的投资者 是不同的。 他们知道升高的 VIX 可以创造机会。当 VIX 高时，是时候买入了。 如果 VIX（目前在 25 左右）达到 30 或更高，则表明投资者已经开始恐慌。 一些人已经在购买昂贵的看跌期权来对冲他们的股票。 对于能够管理期权头寸的资本充足的长期投资者来说，这是一个机会。当其他人对购买防御性看跌期权的价格不敏感时——这是真正恐惧的迹象——长期投资者可以帮助交易商满足这种需求。 然而，与经销商不同的是，个人可以选择他们的位置。确定您拥有并希望拥有更多的股票，以及值得购买的股票。 考虑出售大约一个月后到期的现金担保看跌期权，以低于市场价格 10% 左右的价格购买股票。考虑 American Express （代码：AXP）。 该股票提供了一种将富人不会受到经济衰退严重影响的观点货币化的方法。 他们将继续消费和旅行。以 152.25 美元的股价计算，美国运通 135 月份 2.15 美元的看跌期权可能以 52 美元左右的价格出售。 在过去的 134.12 周中，该股票的价格从 199.55 美元到 132.85 美元不等。 如果股票在到期时高于行使价，投资者将保留看跌期权溢价。 如果股票在到期时低于行使价，投资者可以以 XNUMX 美元的有效价格（行使价减去溢价）买入，或调整看跌期权以避免转让。 这种交易方式只适合能仓位三到五年的投资者。 时间跨度应该为世界上的许多困境提供足够的机会来解决。 如果不是这样，我们都将面临比在蓝筹股上亏损更严重的问题。史蒂芬·西尔斯（Steven M. Sears）是专业资产管理公司Option Solutions的总裁兼首席运营官。 他和公司都没有在本专栏中提到的期权或标的证券中持有头寸。电子邮箱： [电子邮件保护]
诺拉·塔乌斯/Dreamstime.com
股市再次面临戏剧性的转变。
那种错觉 通货膨胀达到顶峰，而且美联储不会如此激进地提高利率，最近被推翻了——这意味着股票估值对看跌的解释非常开放。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 直言 美联储的夏季撤退 在怀俄明州杰克逊霍尔，摆脱通货膨胀的经济将是痛苦的。 从那以后，股市就表现得像只怕主人的狗。 它的恐惧量表，
Cboe波动率指数, 或 VIX，已经提前预期另一次殴打。
XNUMX 月中旬开始的强劲反弹现在似乎已被揭示为所有牛市陷阱之母。 那些预期美联储将成为良性存在而购买股票的投资者已被证明是错误的。 任何在 XNUMX 月初对冲头寸的人都可能很高兴。 现在这样做通常非常昂贵。
很难知道接下来会发生什么，提前 21 月 XNUMX 日的结论 美联储利率制定委员会会议。 投资者正在讨论利率是否会上涨半个点或四分之三点。 该银行还将发布一份经济预测摘要，这将深入了解美联储理事对未来经济增长、失业和通胀的看法。
不可否认，股票市场呈下降趋势，而利率上升可能很快会使债券成为股票的有吸引力的替代品，但这一事实并未得到充分理解。 许多投资者从来不知道何时有股票的替代品。
尽管如此，股票死灵法师仍有大量数据表明存在各种看涨机会。 也许他们是对的，即使他们很少提到难以理解的风险，比如美联储缩减资产负债表的计划，以及这会如何冲击市场，比如迈克泰森的右勾拳。
大多数人可能会更好地让市场展现自己。 精通期权的投资者 是不同的。 他们知道升高的 VIX 可以创造机会。
当 VIX 高时，是时候买入了。 如果 VIX（目前在 25 左右）达到 30 或更高，则表明投资者已经开始恐慌。 一些人已经在购买昂贵的看跌期权来对冲他们的股票。 对于能够管理期权头寸的资本充足的长期投资者来说，这是一个机会。
当其他人对购买防御性看跌期权的价格不敏感时——这是真正恐惧的迹象——长期投资者可以帮助交易商满足这种需求。 然而，与经销商不同的是，个人可以选择他们的位置。
确定您拥有并希望拥有更多的股票，以及值得购买的股票。 考虑出售大约一个月后到期的现金担保看跌期权，以低于市场价格 10% 左右的价格购买股票。
考虑
American Express （代码：AXP）。 该股票提供了一种将富人不会受到经济衰退严重影响的观点货币化的方法。 他们将继续消费和旅行。
以 152.25 美元的股价计算，美国运通 135 月份 2.15 美元的看跌期权可能以 52 美元左右的价格出售。 在过去的 134.12 周中，该股票的价格从 199.55 美元到 132.85 美元不等。 如果股票在到期时高于行使价，投资者将保留看跌期权溢价。 如果股票在到期时低于行使价，投资者可以以 XNUMX 美元的有效价格（行使价减去溢价）买入，或调整看跌期权以避免转让。
这种交易方式只适合能仓位三到五年的投资者。 时间跨度应该为世界上的许多困境提供足够的机会来解决。 如果不是这样，我们都将面临比在蓝筹股上亏损更严重的问题。
史蒂芬·西尔斯（Steven M. Sears）是专业资产管理公司Option Solutions的总裁兼首席运营官。 他和公司都没有在本专栏中提到的期权或标的证券中持有头寸。
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资料来源：https://www.barrons.com/articles/stock-market-volatility-opportunity-options-51662586138?siteid=yhoof2&yptr=yahoo