标准普尔 500 指数以好坏参半的表现结束了自 1939 年以来最糟糕的开局。 大科技收益 上个星期。 现在， 摩根士丹利 警告投资者，随着盈利增长停滞和通胀持续存在，未来会有更多下行空间。
尽管投资银行没有加入日益壮大的 衰退预测 周一，以迈克尔·J·威尔逊 (Michael J. Wilson) 为首的分析师表示，他们预计标准普尔 500 指数将从目前的水平大幅下跌。
分析师周一在一份报告中写道：“由于通胀如此之高，盈利增长迅速放缓，股票不再提供许多投资者所指望的通胀对冲。”
摩根士丹利的最低下行预测将导致标准普尔 8 指数较周五收盘价下跌约 500%，而最坏的情况意味着跌幅超过 16%。
看跌电话是继上周投资银行的正确预测之后 股票将进入熊市区域 因为盈利指引被证明弱于预期。
果然，标准普尔 500 指数在今年的第二次修正中下跌了约 4%——从最近的峰值下跌了 10%——因为大型科技公司损害了业绩。
“上周大幅下跌的催化剂是越来越多的证据表明增长放缓的速度比大多数投资者认为的要快，”摩根士丹利团队表示。
随着通货膨胀率达到 500 年来的最高水平，标准普尔 1950 指数的实际收益收益率（经通货膨胀调整后的市盈率的倒数）已降至 XNUMX 年代以来的最低水平。 高盛表示，当这种情况发生时，往往会导致股市走低。
在单独的说明中， Bank of America 以 Savita Subramanian 为首的分析师指出，与分析师的预期相比，标准普尔 500 指数公司的第一季度每股收益有望强劲增长 4%，但承认这并不能说明全部情况。
该银行表示，盈利指引、修正和企业情绪均已降至 2020 年大流行开始以来的最低水平。
摩根士丹利分析师写道：“简而言之，尽管第一季度业绩好于预期，但我们认为未来 12 个月的盈利预期仍然过高。” “问题在于收益质量正在恶化，管理团队的评论对未来的增长路径越来越谨慎。”
摩根士丹利分析师还指出，保证金债务（交易员为购买股票而借入的资金数量）下降，证明散户投资者的“逢低买入”心态正在消退，这可能会降低股票未来的弹性。 FINRA 保证金债务从去年底接近 1 万亿美元的高位跌至仅 799月XNUMX亿美元.
这个故事最初是在 Fortune.com
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html