美国墨菲 (MUSA), 凯西百货商店 (卡西) 以及 美国旅游中心 (TA) 正在享受天然气销售利润突破的一年。
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这些公司经营加油站和便利店。 销售天然气通常是一项低利润的业务。 从历史上看，车站便利店的销售额有助于提高连锁店的利润率。
然而，2022 年有所不同。 自沙特阿拉伯于 77 年发起石油价格战以来，美国油价一直低于每桶 2014 美元，但随着俄罗斯似乎准备对乌克兰发动战争，美国油价在 2021 年底大幅反弹。 那次袭击的实际发生是在 2008 月，使石油达到 XNUMX 年以来的最高水平。
根据能源信息署 95 月份的估计，油价已从这些高位回落，但 2022 年西德克萨斯中质原油的平均价格仍为每桶 XNUMX 美元。 炼油商和天然气销售商通常会将这些增加的部分转嫁给消费者。
此外，随着越来越多的美国人上路，燃料需求增加 2022 年的行驶里程超过 大流行前的水平。 因此，燃料销售、燃料利润贡献和燃料利润率都在上升和上升。
富国银行分析师安东尼·博纳迪奥在 3 月 20 日给客户的报告中写道：“MUSA 看起来有望迎来又一个强劲的季度，因为第三季度看起来几乎处于燃料利润率的辉煌时期。”
第三季度观点乐观
美国墨菲 IBD 50库存，定于周三公布季度收益。 美国旅游中心于 1 月 XNUMX 日报道。
FactSet 调查的分析师预计，墨菲第三季度的收入将比去年同期增长近一倍，全年比 3 年增长 74%。燃料收入预计在 2021 年增长 45%，而烟草、食品和饮料销售。 他们预测 TravelCenters 本财年的收益将增长 2022%，Casey's 的收益将增长 4%，这也得益于汽油销量的飙升。
“我们认为燃料利润率和销量趋势都有可能上涨，因为 MUSA 受益于建设性的利润率动态和寻求价值的消费者，”博纳迪奥在 20 月 XNUMX 日的报告中补充道。 墨菲将自己描绘成低成本的领导者，他说随着价格的上涨，它已经留住了老客户，并用廉价的天然气吸引了新客户。
研究员 CoPilot 在 XNUMX 月份对多个城市进行的一项调查发现 墨菲的汽油价格 to 在接受调查的城市中排名最低。
同时， 沃尔玛 (（WMT）), 克罗格 (KR), 好事多 (成本) 以及 艾伯森 (ACI) 是美国市场份额最大的四家杂货商，它们正在努力应对商店访问量低或下降的问题，客流量分析公司 Placer.ai 的最新数据显示。
Placer.ai 表示，14 月 24.6 日，Kroger 同意以 XNUMX 亿美元收购规模较小的竞争对手 Albertsons，这笔交易可能会给 Kroger 带来急需的推动商店客流量下降的因素。
杂货商普遍面临食品价格的高通胀、更高的成本以及食品配送应用程序的兴起。
在杂货店竞相跟上步伐的同时，像 Murphy USA 这样的公司正在发展他们的两个业务：加油站和便利店。
“加油站的沃尔玛”
Murphy USA 总部位于阿肯色州埃尔多拉多，自称从事低成本、大批量的天然气零售。
埃尔多拉多距离位于阿肯色州本顿维尔的沃尔玛总部仅半天车程。事实上，墨菲自诩为“加油站的沃尔玛”。 墨菲从石油生产商分拆出来 墨菲油 (MUR) 于 2013 年。根据 2012 年的协议，该部门与沃尔玛合作建造和运营加油站。
当沃尔玛在 2016 年结束这一安排时，墨菲当时的 1,100 个站点中有 1,300 个位于沃尔玛超级中心。 两家公司继续在这些既定地点合作。
随后，沃尔玛超市附近的地点有助于将寻求价值的客户源源不断地吸引到墨菲和 QuickCheck 品牌下的公司加油站和便利店。 两家公司在燃料折扣计划上合作。
根据 AAA Gas Price 网站的数据，周四全国加油站的汽油价格平均为每加仑 3.83 美元。 这比一个月前上涨了 16 美分，比一年前的价格高出 48 美分。 该网站显示，加州某些地方的价格高达 6.96 美元。
柴油价格上涨幅度更大。 XNUMX月俄罗斯入侵乌克兰后不久，美国停止从俄罗斯购买原油。 大部分石油供应给生产柴油的炼油厂，美国炼油厂的一部分已经受到先前制裁限制伊朗和委内瑞拉石油的损害。
2021 年美国卡车运输需求的反弹加剧了这一结果，导致柴油供应短缺。 结果，柴油价格——通常比汽油便宜——周四全国平均为每加仑 6.56 美元。 这比去年同期高出 1.95 美元：增长了 42%。
Casey's, TravelCenters 股票
总部位于爱荷华州安克尼的凯西专注于中西部的小城镇，并拥有大型预制食品业务。 它可以说是最著名的加油站比萨饼。 TravelCenters of America 本质上是一个卡车停靠链，针对专业卡车司机和高速公路驾驶者。 沃伦巴菲特的竞争对手 Pilot Flying J 伯克希尔·哈撒韦公司 (BRKB).
对于整个集团来说，燃料是支柱。 它占 Murphy USA 总收入的四分之三以上，TravelCenters 占 73%，Casey's 占 65%。
由于今年以来天然气和柴油的销售增加了收益，因此 MUSA 的股价今年迄今已上涨 39%。 股价目前持平，买入点为 303.19。 基底形态是该股的第二个第三阶段基数。
在市场挣扎的背景下，股票的上涨发出了相对强弱线 IBD 50库存 在每周 MarketSmith 图表上创下新高。 上升的 RS 线表明股票的表现优于标准普尔 500 指数。
CASY 股票也跑赢大市，但今年迄今涨幅较小，为 5.3%。 股价低于 224 个买入点，基本持平，其 RS 线也创下新高，在周线图上以该线末端的蓝点显示。 TA 股票也表现良好，全年涨幅超过 10%，并保持在 50 日线上方，其 RS 线也创出新高。
超级/迷你市场零售集团目前稳居第 31 位 IBD追踪的197个行业组. 在该组的 13 只股票中，墨菲美国排名第一 综合评分 和 EPS评级, 和 2 号为 RS等级，在美国旅游中心后面。
同时， 油轮库存也创下新高 在目前的市场上。
美国墨菲：低价天然气销售的领导者
2022 年上半年，石油和批发燃料价格的上涨迅速导致油价上涨。 在这种环境下，墨菲的定价策略帮助它在吸引新客户的同时留住了老客户。
尽管在此期间汽油价格高企且通货膨胀率达到 40 年来的最高水平，但该公司声称已经获得了市场份额。
“尽管已知压力影响实得工资，但我们清楚地看到我们的低价报价引起了越来越多寻求价值的客户的共鸣，”墨菲美国首席执行官安德鲁克莱德在 28 月 XNUMX 日的财报电话会议上表示。
该公司表示，它以极具竞争力的行业基准价格购买燃料，并以比竞争对手便宜的价格出售。 它分析日内供应并将油罐车引导至价格最优惠的码头。
墨菲说，其低成本的商业模式导致燃料盈亏平衡点低于竞争对手。
天然气销售，利润率成为焦点
在六月季度，墨菲的燃料同店销售额（在经营至少一年的商店的销售额）增长了 4.8%。 相比之下，烟草可比销售额增长 1.5%，其他商品可比销售额增长 1.4%。
随着越来越多的顾客涌向其商店购买天然气，墨菲的零售燃料量与一年前相比增长了 8%，零售燃料贡献美元增长了 31%。 尽管商品价格上涨，但零售燃料利润率攀升 22%。
燃料利润率和燃料贡献都是关键的利润指标。
相比之下，墨菲第二季度的食品和饮料贡献美元增长了 2%，而食品和饮料的利润率增长了 9%。 以同店加仑计的燃料销售额下降了 5%。
它的竞争对手看到了类似的利润率趋势。 在 56 月季度，TravelCenters 的燃料和非燃料利润率分别增长了 10% 和 27%。 在 44 月季度，Casey 的燃料利润率上升了 70%，达到每加仑 XNUMX 美分，而非燃料利润率下降了 XNUMX 个基点。
“由于批发成本从创纪录的高位回落，燃料利润率环境在本季度后半段尤其有利，”Casey 的首席执行官 Darren Rebelez 在 7 月 XNUMX 日发布的财报中表示。
美国最大的两家零售商沃尔玛和好市多也出售一些最便宜的汽油。 沃尔玛为会员提供较低的燃料价格，Costco 在会员满员时向其提供商店优惠券，两者都使用汽油销售来吸引顾客。
燃料量、燃料利润率趋势
当墨菲周三公布其第三季度业绩时，投资者将更好地了解燃料量和燃料利润率趋势如何发挥作用。
行业数据显示，由于燃料价格上涨，第三季度燃料量下降，同比下降 3%-6%。 但根据 OPIS（石油价格信息服务）的数据，受 Murphy USA 密切跟踪的东南部燃料利润率在第三季度跃升 7%，这得益于该季度批发价格的大幅下跌。
最新的 AAA 数据显示，零售汽油价格较一周前有所回落，但仍较一个月前和一年前有所上涨。 对各国央行大幅加息引发全球经济衰退的担忧导致原油价格大幅下跌，从而抑制了油价上涨。
同时，根据 AAA 的说法，越来越少的司机正在加油。 如果人们普遍担心的衰退确实形成，原油价格和汽油需求都可能进一步下跌。
Raymond James 分析师 Bobby Griffin 在 14 月 XNUMX 日给客户的一份报告中警告称，该行业的燃料加仑数面临压力，燃料利润率的提高是不可持续的。
然而，他喜欢 MUSA 股票的低成本战略和沃尔玛的敞口，将其评级为跑赢大盘，目标价为 315 美元。
在富国银行，分析师 Bonadio 认为，在新冠疫情之后，燃料利润率会出现结构性上涨。 但他认为 MUSA 的股票面临“长期不利因素，因为燃料和烟草的风险很大（以及）内部业务相对疲软”，这让他保持观望。
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资料来源：https://www.investors.com/research/industry-snapshot/musa-stock-gas-sales-fuel-margins-stoke-murphy-usa-casey-travel-centers-america/?src=A00220&yptr=yahoo