不，我不在这里卖埃克森和雪佛龙

嗯，这就解决了。 世界正处于衰退之中。 不，我不是在谈论明天的美国非农就业报告，FinTV 网络无休止的小丑节目中的一些小丑将不可避免地气喘吁吁地报告为“非衰退”。

不，我是在现实世界中进行交易，成年人在那里经营，那就是干散货运输。 自 2006 年以来，我一直关注这个群体，我看到了一些令人难以置信的运费定价高点和低点。 干散货航运的伟大之处在于有一个标准的每日指数，即波罗的海干散货指数，由伦敦波罗的海交易所编制，向投资者展示事情的发展方向。

主要散货包括煤炭、铁矿石和谷物，今年夏天运输这些货物的价格大幅下跌。 Trading Economics 有 BDI 时间序列图 点击此处.

这告诉我们，全球经济活动的总体水平在过去三个月中急剧放缓。 不，我不是在谈论亚马逊（AMZN) Prime 送货订单（我是 Prime 会员……我刚下了一个），但是 真实 东西。 海运的原材料运输变成了食品、钢铁（煤和铁矿石在贝塞麦工艺中结合在一起）和无形的东西，比如保持我们的灯火通明和工厂运转的电力。

需求的三角洲始终是中国。 随着零星的Covid封锁仍在发生——据报道，武汉上周封锁了四例无症状病例——这损害了对干散货的需求，当然还有石油的需求。

但是，尽管 BDI 下跌，但 Navios 集团公司（NM），（神经网络模型) 和星散 (BL) 在惩罚框中，我会小心与碳氢化合物名称进行比较。 钻探石油和经营干散货船是两个完全不同的事业。 所以，为了回答我最近几天被我的几个客户提出的一个问题，他们都是超重的能量： “不，我不卖埃克森（埃克森美孚（XOM））和雪佛龙（（CVX）） 这里。”

近月 WTI 原油期货合约已跌破 90 美元/桶。 这是事实，但曲线已显着变平。 几个月前曲线的高度落后（前月价格高于未来几个月）状态现在已成为过去。 如果您想在 12 个月（2023 年 81 月）内购买一桶石油，您将需要支付大约 100 美元/nbbl 的价格。 我认为任何高于 80 美元/桶的石油都是“繁荣”时期，但更重要的是，我认为任何高于 XNUMX 美元/桶的石油都是“绿灯”，即公司将产生大量现金流。

即使在一年后到期的合同中，WTI 石油在“绿灯区”报价，它仍然是全系统的，对我们来说，对 恶作剧 我去年 36 月创建的模型投资组合就是为了利用这种滞胀环境。 HOAX，经过再投资调整——所有 HOAX 成分股都支付股息——自成立以来上涨了 XNUMX%，而 Cathie Wood's (阿克) ，这得益于纳斯达克本周无意义的飙升，但 决不要 支付了股息，并且拥有支付股息的零股票，是 仍然 自 HOAX 成立之日 50/12/23 以来下跌了 21% 以上。

我和我的客户是 不能 改变路线。 埃克森美孚目前的收益率为 4%，雪佛龙公司的收益率为 3.7%，两家公司都在回购大量股票。 直到我看到那些 实际回报 特征可能会改变——它们不会——我根本不会出售我的高收益股票。

你想站在另一边，赌埃隆马斯克、凯茜、游丝和梦想……做我的客人。 但是，如果你有 XOM 并且你被它的“回调”到 88 美元/股吓到了（XOM 是 仍然 年初至今上涨 40%），然后请给我发电子邮件和 我会买你的股票.

BDI 为我们提供了全球放缓的背景。 但这让我 更多 倾向于坚持 实际回报 鉴于收益率，特别是随着 10 年期美国国债收益率下降，相对而言，我们的股息更具吸引力。 我哪儿也不去。

埃克森美孚的收益率为 4%，山姆大叔（10 年期 UST）收益率为 2.67%，埃隆（特斯拉（TSLA) ) 公司从未支付过股息，也从未回购过一股 TSLA。 我和我的客户选择从我们来之不易的资本中获得真正的回报。 在全球经济衰退中这样做可能会很棘手，但我们知道，归根结底， 我们正在为我们的麻烦得到报酬. 与此同时，市场的其余部分只是希望找到一个更大的傻瓜来为特定资产支付更高的价格。

这是我的投资理念，它不是骗局。

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