西方石油公司利润超过预期，偿还债务

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西方石油公司
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第二季度收益报告。

西方石油公司（股票代码 OXY），其中巴菲特的

伯克希尔·哈撒韦公司

(BRK/A, BRK/B) 是最大股东，利润超过预期，偿还了近 5 亿美元的债务，现在准备向股东返还更多现金。

然而，西方股票在盘后交易中下跌 1.3% 至 64.20 美元。

截至 1.1 月 1 日，西方石油公司回购了 181.7 亿美元的股票，其中大约一半来自 19.5 月，一半来自第二季度。 截至 3.16 月底，伯克希尔持有 3.03 亿股西方石油股票，占 32% 的股份。 西方石油在第二季度的调整后每股收益为 XNUMX 美元，高于市场普遍预期的每股 XNUMX 美元，并且比去年同期的 XNUMX 美分大幅上升。

随着西方石油公司完成 20 亿美元的回购计划，伯克希尔哈撒韦的股份将在未来几个月达到 3%。 20% 的股份将允许伯克希尔在其收益中包含西方公司利润的相应份额。 这将使伯克希尔的报告收益增加约 2 亿美元，尽管与这些收益相关的现金并不多。

“Oxy 在每股账面价值的增长中扼杀了它，”西方持有人 Smead Value 基金的联席经理 Cole Smead 说。 “你还能在哪里找到一家公司的账面价值增长速度如此之快。” 他计算出，西方石油在此期间的每股净资产增长了约 11%，同时获得了超高的股本回报率。

西方石油最近几个季度的策略是利用其充足的自由现金流来偿还截至 21.7 月 30 日总计 XNUMX 亿美元的债务，并有效地将财富转移给现在拥有更大业务份额的股东。 Smead 和其他人认为，伯克希尔首席执行官巴菲特对这一战略感到非常兴奋。

伯克希尔哈撒韦拥有近 20% 的普通股股权，持有以 83.9 美元购买 59.62 万股西方股票的认股权证，并拥有 10 亿美元的 8% 优先股。

展望未来，西方石油将更多地关注向股东返还现金，而不是偿还债务。 这可能包括更高的股息，现在每年的股息低至 52 美分，收益率不到 1%。 大多数能源公司向持有人返还的现金比西方石油公司多得多。

到 2023 年，西方石油可能能够开始偿还高利率的伯克希尔首选。 根据一个公式，如果公司在特定年份向普通股股东返还每股 4 美元以上，则必须开始偿还优先股。

投资者将有兴趣在周三上午的公司电话会议上听取西方石油公司首席执行官 Vicki Hollub 关于资本分配、股息、减债、能源产出以及有关伯克希尔哈撒韦意图的任何线索的更多信息。 一些人认为，在最近几个月迅速增加伯克希尔的股份后，巴菲特可能想购买西方石油的其余部分。 无法联系到伯克希尔立即置评。

Smead 认为，今年翻了一番并且是标准普尔 500 指数中表现最佳的西方股票看起来仍然很有吸引力。 它现在的市盈率仅为六倍。 “相对于你可以用资本做的任何其他事情，这显然是便宜的。” 他对它的估值约为每股 100 美元，并认为巴菲特可能愿意为它支付每股 90 美元。

西方石油是美国的大型能源生产商，其每天超过 80 万桶的能源产量中约有 XNUMX% 来自国内。 巴菲特热爱美国公司。

写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]