寻找新的资产类别

家族办公室的主要目标是财富保值和增长，以确保子孙后代的长期经常性收入。 传统上，这些目标决定了投资策略，倾向于相对安全的资产类别，降低风险和较低但稳定的支出。 因此，房地产、蓝筹股和债券构成了大多数家族办公室投资组合的大部分。

近年来，在低利率环境、投资管理能力提高以及对冲债券和股票的需求的推动下，家族办公室扩大了关注范围，将另类投资纳入其家族办公室资产配置。 因此，许多人正在积极寻找新兴资产类别的新机会，其中一些基于传统资产类别，而另一些则是全新的。 以下是在另类投资领域引起关注的新兴资产类别。

经常性收入

作为资产类别的经常性收入基于传统的固定收益，但具有更高的流动性和多样化。 它允许投资者投资于固定收益类产品，以获得经常性收入流。

许多基于订阅的 SaaS 和电子商务公司意识到股权和债务并不是为增长融资的最佳方式。 因此，选择交易其每月经常性收入以确保前期收入而不稀释和债务负担变得越来越有吸引力。

这些交易是通过 Pipe 等平台促成的，这些平台为资本市场提供了与早期企业、创业公司和上市实体的直接接触。 Pipe 有一个专有的评级模型，类似于惠誉/穆迪对债券的评级，为投资者评估经常性收入提供了统一的方法。 它包含每家公司的数百个匿名数据点，包括收入、消耗率和客户群的表现。 它还为投资者提供了对 Pipe 交易平台上每笔经常性收入的基础业务的完整和透明的看法。

Pipe 的首席商务官 Michal Cieplinski 解释了使用该平台的好处：“家族办公室在寻找资产并将其与收益预期相匹配方面面临着持续的挑战。 在过去的几年里，股票和固定收益都朝着同一个方向发展，并且高度相关。” Cieplinski 还强调，收益率预期与市场上传统的预期不同步，“随着 Pipe 交易平台上经常性收入的引入，家族办公室现在可以获得一个稳定的、保本的资产类别，其回报率大大超过当前的固定-收入收益率，因此更符合他们的收益率预期。”

共同工作

COVID-19 大流行改变了世界的运作方式。 目前，公司在评估其现有空间时正在权衡未来返回办公室的情况。 所有指标都表明向混合工作场所的巨大转变，更大的灵活性成为常态。 CoworkingResources 和 Coworker 的一项联合研究预测，灵活办公空间行业将“在 2021 年反弹，并从 2021 年开始以更快的速度发展，年增长率为 21.3%。”

因此，共享办公空间正迅速成为一种新兴资产类别。 它们被视为一个单独的资产类别，因为它们具有独特的风险特征，主要变量基于租户支付租金的能力。 根据评估软件开发商 Valcre 的首席执行官、Collier 的各种资产类型的前评估师 Lucas Rotter 的说法，联合办公与酒店有相似之处。 他说：“这是办公空间的酒店化。 对于酒店，您可以获得比通常在办公空间中更高的上限价格范围。 具体来说，因为一晚租约会导致更高的风险承受能力。”

加密货币、数字资产和区块链

不断扩大的数字资产领域目前估计市值为 2 万亿美元，用户群超过 200 亿。 这使得数字资产成为家族办公室寻求替代选择的重要新兴资产类别。 此外，加密货币和数字资产与任何其他资产类别无关，这一事实使它们成为多元化家族办公室投资组合时的一个有吸引力的选择。

CoinDesk Indices 董事总经理 Jodie M Gunzberg 表示，这正是正在发生的事情，“我们听到家族办公室对数字资产产生了浓厚的兴趣，因为他们在对通胀的担忧中寻找多元化、创收和上涨潜力的机会、利率上升和 COVID，这可能会严重影响其传统资产（如股票和债券）的价值。 此外，对于专注于 ESG 的家族办公室，有很大的潜力影响可持续发展的力量。”

虽然比特币是最著名的加密货币，市值约为 900 亿美元，但美国银行全球研究部主管坎迪斯·布朗宁 (Candace Browning) 表示，“这不再只是比特币。 这是数字资产，它正在创建一个由新公司、新机会和新应用组成的完整生态系统。”

区块链是许多这些新资产类别的推动者。 不仅加密货币交易建立在它之上，而且该技术也迅速被多个垂直领域采用，作为企业的增值服务。 17 年上半年，风险资本家的数字资产和区块链投资总额为 2021 亿美元，比去年的 5.5 亿美元大幅增加。

碳交易

随着应对气候变化的战争愈演愈烈，碳交易正在成为一种新的资产类别。 碳市场在 20 年增长了 2020% 以上，连续第四年增长。

存在两个主要市场 - 合规碳市场 (CCM)，强制性的国家、地区或国际制度交易和管理碳配额和自愿碳市场 (VCM)，公司和个人自愿交易碳信用。 CCM 在两者中更为成熟，而 VCM 才刚刚出现。 CCM 价值超过 100 亿美元，年交易额超过 250 亿美元。 300 年，VCM 的价值为 2020 亿美元。

根据 CFA 研究所的说法，“排放交易系统 (ETS) 是一种旨在提供有效碳定价的气候政策工具。 在这些市场上交易的碳可以被视为一种有吸引力的资产类别，其风险溢价驱动因素已广为人知。”

虽然机构投资者在这些市场中发挥的作用有限，但这种情况正在发生变化。 交易碳信用可帮助组织实现其净零碳目标，支持全球气候协议并为保护环境做出贡献。 对于专注于多元化可持续投资的家族办公室而言，这是进入一个不成熟但不断增长的市场的有趣机会。 然而，与许多可持续投资一样，洗绿是很常见的，因此强烈建议聘请具有该领域经验的顾问。

收藏品

与美术和复古葡萄酒一样，体育纪念品、口袋妖怪卡、不可替代代币 (NFT) 和 Funko (FNKO) 小雕像等收藏品都正在成为新兴资产类别的一部分。 据估计，412 年收藏品行业价值 2020 亿美元，预计到 628 年将达到 2031 亿美元.

数字 NFT 市场收藏品是增长最快的部分，在预测期内的复合年增长率为 14.2%。 该细分市场中的某些产品在一个季度内的增长率高达 1,400%（即市场的 14 倍左右）。 鉴于这些事实，风险投资家和市场巨头正在进入市场，家族办公室可能会效仿也就不足为奇了。

随着现有市场趋势的继续，对收益的追求促使家族办公室比以往任何时候都探索更多的投机资产类别。 这同样令人生畏和令人兴奋，但机会很明显。