杰里米格兰瑟姆是华尔街最受尊敬的投资者之一。
波士顿资产管理公司联合创始人 转基因 以预测日本 资产价格泡沫 在 1980 年代，90 年代后期的互联网泡沫，甚至是 2008 年金融危机之前的美国房地产泡沫。
现在，这位 83 岁的华尔街资深人士认为，尽管今年股市表现不佳，但经济真正的低迷尚未到来。 格兰瑟姆一直在警告正在酝酿“超级泡泡，”他说它还没有流行起来。
在星期三 研究报告，这位投资者指出，股票仍然“非常昂贵”，而且像现在经济正在经历的高通胀在历史上已经导致他们的估值收缩。 他还声称，近几个月来，全球经济“基本面”已经开始“大幅恶化”，并指出 中国的 COVID-19 封锁是， 欧洲能源危机，全球 粮食不安全， 美国联邦储备 加息，并减缓全球政府支出。
格兰瑟姆写道：“当前的超级泡沫以前所未有的危险混合了跨资产高估（债券、房地产和股票都被严重高估，现在迅速失去动力）、大宗商品冲击和美联储的鹰派态度。” “每个周期都是不同且独特的——但每一个历史平行都表明最坏的情况还没有到来。”
格兰瑟姆一直认为，美联储和其他中央银行的宽松货币政策，包括接近零的利率和 量化宽松政策，在过去十年中帮助创造了全球资产价格的“超级泡沫”，催生了一个投资者欣喜若狂的时代。 他认为，当欣快感变得普遍时，崩溃通常指日可待。
格兰瑟姆也不认同今年夏天的股市反弹标志着新牛市开始的想法，并指出“超级泡沫”历来以短暂的市场反弹为特征。
“超级泡沫是不同于其他任何事件的事件：虽然历史上只有少数几个可供投资者研究，但它们具有明显的共同特征，”他写道。 “其中一个特点是熊市反弹……到目前为止，今年夏天的反弹完全符合这种模式。”
他的评论呼应了包括摩根士丹利首席投资官迈克威尔逊在内的多位华尔街资深人士的言论，他一直认为熊市反弹只不过是 陷阱” 对于自 XNUMX 月以来被误导的投资者（尽管威尔逊没有将市场称为泡沫）。
格兰瑟姆继续解释了超级泡沫崩溃时所经历的典型阶段，并指出当前的经济环境看起来与历史模式非常相似。
“首先，泡沫形成； 其次，出现了挫折，就像今年上半年一样，当时经济或政治环境的一些皱纹让投资者意识到完美不会永远持续下去，估值会后退半步。 . 然后是我们刚刚看到的——熊市反弹。 第四也是最后一点，基本面恶化，市场跌至低位，”他写道。
格兰瑟姆还详细阐述了通胀上升如何成为上半年股市下跌的主要驱动因素，但企业利润率下降将是截至 XNUMX 月亏损的主要原因。 然而，他在研究笔记的结尾对他的预测提出了重要警告。
“如果熊市已经结束，那么与其他三个美国超级泡沫的相似之处——迄今为止如此奇怪地一致——将完全被打破。 这总是可能的。 每个周期都是不同的，每个政府的反应都是不可预测的，”他说。 “但是……如果历史重演，这出戏将再次成为悲剧。 我们必须希望这次是一个小人物。”
这个故事最初是在 Fortune.com
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-best-bubble-211330123.html