党代会后转向经济提振股票

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亚洲股市表现良好，香港和中国表现优异，而印度则因排灯节而放假。

今天的催化剂是昨天的消息，中国人民银行和国家外汇管理局召开会议“加强部门合作，维护股市、债市和楼市健康发展”。 听起来他们了解中国经济面临的挑战/风险并愿意应对。 “……保持货币信贷总量合理增长，加大对科技创新等重点领域的支持……”。 听起来像是财政和货币支持的混合体。 此外，他们还表示，“我们将推动金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。” 这完全违背了媒体关于在习主席提拔盟友后中国将停业的说法。

我们提出了我们的“重回正轨”论点，在党代会后，政府将从确保他们在未来五年内有工作转向确保经济并有望改善外交关系。 新一届国务院还召开了会议，以审查党的代表大会，习主席上周日的讲话再次非常关注经济。 市场得到消息并上涨，但因武汉某地区爆发新冠肺炎疫情的报道而从盘中高点回落。 由于北京今天报告了 XNUMX 例新的 covid 病例，该地区将进入隔离/封锁状态，而北京的环球游乐园则关闭。 请记住，尽管我们没有看到封锁扩大到经济后果，但新冠病毒已遍布中国。

在昨天有消息称一种可吸入疫苗已获准在上海使用后，医疗保健在中国表现最好，增长 6.97%，香港增长 4.78%。 康希诺生物（6185 HK）在香港飙升+20.6%，因为投资者意识到它是参与其中的公司。 香港互联网股表现良好，香港交易量最大的公司是腾讯，上涨 2.52%，此前内地投资者通过港股通再次出现强劲的净买入。 美团上涨了+5.02%，尽管阿里巴巴香港下跌了-2.04%，尽管最初有报道称双十一预售强劲。 尽管几只个股的卖空成交量有所增加，但最近几天的空头活动有所放缓。

一个有趣的发现是关于周一 ADR 基金被清算的谣言。 原来某ETF供应商下架腾讯、百度BIDU
，以及由于 ESG 评级发生变化而从其 ETF 撤出的微博。 虽然总销售额并没有那么大，但谣言显然促成了周一的崩溃。 对我来说，此举是另一个强烈的逆势信号。 今天的另一个重大消息是人民币兑美元从昨天的 1.3 收盘价收于 7.17，升值了 +7.31%（请记住，人民币报价与大多数货币不同，因为它的报价是 1 美元=7.17 人民币，因此下跌是令人困惑的升值）。 喋喋不休的是中国的银行是美元的卖家。 利率决定了货币价格，因此从长远来看，不能实质性地改变价格，但此举确实减缓了下跌。

恒生指数和恒生科技指数从昨天的成交量-1% 上涨 +2.48% 和 +8.85%，是 106 年平均水平的 1%。 390只股票上涨，99只股票下跌。 主板卖空成交量下跌 -4.94%，为 96 年平均水平的 1%，因为 16% 的交易是做空的。 随着小盘股超过大盘股，价值和增长因素喜忧参半。 主要板块是医疗保健收盘上涨+4.79%，科技上涨+3.33%，通讯上涨+2.09%，而房地产下跌-1.59%，能源-1.03%，金融-0.27%。 排名靠前的子行业是科技硬件、医疗保健设备、汽车零部件和半成品，而能源、银行和房地产是最差的。 港股通交易量居高不下，因为内地投资者买入 644 亿美元的港股，腾讯在周一的一半时间以 1.456 亿港元买入大量港股。 美团以1.246亿港元的强劲买盘，无锡生物适度净买，快手小幅净买。

上海、深圳和科创板的成交量分别比昨天上涨了 +0.78%、+1.79% 和 +3.29%，比昨天上涨了 13.65%，是 93 年平均水平的 1%。 3,670 只股票上涨，883 只股票下跌。 增长因子超过价值因子，而小盘股表现优于大盘股。 顶级行业是医疗保健+7.14%、科技+5.35%和通信+3.75%，而房地产下跌-0.52%。 排名靠前的子行业是化学品、软件和制药，而农业、煤炭和房地产是最差的。 由于外国投资者买入 478 亿美元的内地股票，沪股通交易量适中。 人民币上涨 +1.3%，而美元收于 7.17，而国债和铜上涨 +0.35%。

昨晚的汇率，价格和收益率

• 人民币兑美元 7.17 与昨天的 7.31
• 人民币兑欧元 7.19，昨天为 7.21
• 十年期政府债券收益率10％，昨天为2.70％
• 中国国家开发银行10年期债券的收益率从昨天的2.86％升至2.87％
• 隔夜铜价+ 0.35％