利率上调四分之三百分点

美联储周三 提高基准利率 再加四分之三一个百分点，并表示将继续远高于当前水平。

为了将通胀率降至 1980 年代初以来的最高水平附近，央行将其联邦基金利率上调至 3%-3.25%，这是自 2008 年初以来的最高水平，此前连续第三次为 0.75%个百分点的变动。

股市回吐了早前的涨幅 消息公布后，道琼斯工业平均指数下跌超过 200 点。 但此后作为美联储主席减少了损失 杰罗姆·鲍威尔 讨论了利率前景。 交易员一直担心美联储保持鹰派立场的时间比一些人预期的要长。 会议预测显示，美联储预计在今年剩余的两次会议上至少加息 1.25 个百分点。

自 1990 年开始使用隔夜基金利率作为其主要政策工具以来，美联储从 1994 月份开始并从接近于零的点开始的最激进的紧缩政策。唯一的比较是在 2.25 年，当时美联储总共加息了XNUMX个百分点； 它将在次年 XNUMX 月开始降息。

随着利率的大幅上涨， 美联储官员暗示 继续加息直到基金水平达到“终端利率”，即 4.6 年 2023% 的终点。这意味着明年加息 XNUMX 个基点，但不会降息。

个体成员期望的“点阵图” 直到 2024 年才会降息。美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 最近几周，他的同事们强调，明年不太可能降息，因为市场一直在定价。

联邦公开市场委员会成员表示，他们预计加息会产生影响。 表面上的基金利率解决了银行对隔夜贷款相互收取的利率，但 它渗透到许多消费者可调整利率债务工具，如房屋净值贷款、信用卡和汽车融资。

在他们对利率和经济数据的估计的季度更新中，官员们一致认为明年失业率将从目前的 4.4% 升至 3.7%。 这种规模的增长往往伴随着衰退。

与此同时，他们预计 0.2 年 GDP 增长将放缓至 2022%，随后几年将小幅上升至仅 1.8% 的长期增长率。 修订后的预测比 1.7 月份的 XNUMX% 预测大幅下调，并且是在连续两个季度出现负增长之后出现的，这是普遍接受的衰退定义。

加息还伴随着人们希望今年整体通胀率将下降至 5.4%，这是由美联储偏好的个人消费支出价格指数衡量的，该指数最后显示 通货膨胀率为 6.3% 在八月。 经济预测摘要显示，到 2 年通胀率将回落至美联储 2025% 的目标。

预计今年不包括食品和能源的核心通胀率将下降至 4.5%，与目前的 4.6% 水平变化不大，最终到 2.1 年下降至 2025%。（PCE 读数一直远低于消费者价格指数。）

尽管 FOMC 的声明使用了 XNUMX 月份将支出和生产描述为“软化”的措辞，但经济增长仍出现放缓。 本次会议的声明指出：“最近的指标表明支出和生产适度增长。” 这些是获得一致批准的声明中唯一的变化。

否则，该声明继续将就业增长描述为“强劲”，并指出“通胀仍然处于高位”。 该声明还再次指出，“目标利率的持续上调将是适当的。”

点状图显示几乎所有成员在短期内的比率都较高，尽管在随后的几年中存在一些变化。 19 个“点”中有 4.75 个支持明年将利率降至 5%-4.6% 的范围，但中心趋势是 4.5%，这将使利率处于 4.75%-XNUMX% 的范围内。 美联储将其基金利率目标定在 XNUMX 个基点范围内。

该图表显示，2024 年降息多达 2025 次，2.9 年降息 XNUMX 次，以将长期基金利率降至 XNUMX% 的中值前景。

市场一直在为更激进的美联储做准备。

交易者已经完全消化了 0.75 个百分点的变动 根据芝商所的数据，甚至已经指定了 18% 的概率会出现一个完整的百分点变动。 周三会议前的期货合约暗示到 4.545 年 2023 月的基金利率为 XNUMX%。

这些举措是在鲍威尔和他的同事去年大部分时间都认为是“暂时性”的顽固高通胀之际做出的。 官员们在今年 XNUMX 月有所放松，加息 XNUMX 个基点，这是自 Covid 大流行初期将利率降至零以来的首次加息。

随着加息，美联储一直在减少其多年来积累的债券持有量。 正如市场所熟知的那样，95 月标志着全速“量化紧缩”的开始，到期债券的每月收益高达 8.9 亿美元被允许从美联储 XNUMX 万亿美元的资产负债表中滚出。